3G高成本涂黑運營商財報：凈利環比統統下降

中國移動、中國電信和中國聯通日前先后披露了今年前三季度的業績報告，三家運營商歡喜憂愁各自都有。但從凈利潤這一關鍵數據來看，三家的盈利能力繼續弱化，越發不會“賺錢”了。分析人士稱，面臨高額3G運營成本的考驗，運營商的經營和財務前景依然具有挑戰性，贏利面臨進一步下降的風險。

　　凈利環比統統下降

　　在三家運營商中，中國移動的財報相對稍好。財報顯示，今年前三季度中國移動營業收入達到3269億元，同比增長8.9%，凈利為839.35億元，同比增長1.8%，新增用戶5112萬戶，平均每月新增568萬；其中第三季凈利潤同比增長2.8%，較上一季度有所上升。中國電信的財報顯示，前三季度營收1547.48億元，比去年同期增長15.3%，凈利潤為 113.92億元，同比下滑33.9%。不過中國電信的手機用戶保持高速增長，其中第三季度新增750萬戶，手機用戶總數達4678萬戶。

　　稍晚公布的聯通財報顯示，前三季度實現營業收入1149.8億元，凈利潤93.4億元，同比增長33.6%。盡管公司贏利較去年同期有較大提升，但仍低于國內另外兩家，其凈利僅為同期中國移動凈利潤的11%左右。

　　公布的這些財務數據中，多數都是增長的。但是記者對比三家運營商在第二季度和第三季度的凈利潤后發現，第三季度凈利潤全部弱于第二季度。中國移動、中國電信、中國聯通的第二季度凈利潤分別為301億元、37億和30 億，這一組數字在第三季度下滑至286億、30億和27億。

　　此前公布的今年上半年的財報已經顯示出運營商賺錢能力變弱的端倪，現在看來運營商的賺錢能力依然在退化。

　　受累3G高成本

　　對于運營商盈利能力的持續走弱，業內人士分析，3G網絡投資過大、過度營銷是拖累運營商業績的主要因素。

　　瑞銀證券的分析報告中認為，3G推動整個行業進入資本支出上行周期，而回報率下降，價格競爭可能令行業營收增長承壓，而采用的手機補貼會損害行業利潤率。

　在3G網絡投資方面，工信部最新的數據表明，今年三季度三家電信運營商完成投資 172億元，今年3G投資已累計完成961億元?！凹哟缶W絡投資是必要的，但投資的大幅增加，不可避免地影響到運營商的贏利能力。而業務市場卻還沒有起來，現在還處于投入期，未帶來相應收益。”北京郵電大學教授曾劍秋表示。

　　除了網絡投資，運營商對手機終端的高額補貼也是影響其贏利能力的重要因素?！皬哪壳扒闆r來看，特別是中國電信受此影響比較大，雖然手機用戶發展迅速，但是高額補貼也導致它的凈利潤大幅下降。”曾劍秋說道。

　　今年8月份開始，中國電信大規模開展“天翼校園行”活動，基本上都是采取“存話費送手機”及較低的話費套餐價格來吸引用戶，高額的手機補貼和話費補貼，使中國電信的營銷成本加大。中國電信在財報中也表示：“這將給公司帶來短期利潤壓力，但對于本集團未來的持續發展和價值創造將發揮積極的促進作用?！?/P>

　　對于中國聯通，由于其3G業務較晚開展，高額終端補貼的副作用在其前三季財報中沒有顯現。不過隨著WCDMA業務大規模商用，聯通必然會在終端補貼上大做文章，其贏利面臨進一步下降的風險。

　　而中國移動則可能在終端補貼掀起更大規模的“軍備競賽”。有消息稱，中國移動明年對手機的補貼將加大至300億元以上，約為今年補貼額的3倍。迫于競爭壓力，另外兩家必然會跟進，但是以后幾季財報上的數字則可能顯得更加難看。