受裁員風波影響，樂視網周二聞風大跌，昨日緊急停牌。停牌前一交易日，樂視網報收35.8元／股，下跌7.85%，盤中一度觸及35.01元低點。

　　但處于風口浪尖的樂視網并未因停牌而擺脫危機困擾。昨日市場盛傳，樂視停牌疑為自救，賈躍亭質押的大量股權面臨平倉風險。去年千股停牌潮中常見的自救舉措，讓市場更為風聲鶴唳。

　　對此，樂視方面一日連發兩公告，回應市場傳聞。甚至連掌門人賈躍亭也怒了，在微博上回應平倉危機，并表示數據不符，純屬臆測，面對黑手不會被擊垮。

　　深陷股權質押危機的遠不止樂視公司。因為信息的缺失和融資盤的風險令眾多持股的中小投資者極度焦慮。從定增復牌日算起，參與認購的牛散和基金也已經浮虧超過10億。

　　這回樂視網真急了 一日連發公告

　　自市場曝出供應鏈巨額欠債，賈躍亭發公開信以來，樂視深陷輿論的漩渦。

　　12月6日，樂視網股價大跌7.85%報收于35.8元/股，盤中最低價曾跌至35.01元/股，再度成為市場焦點。

　　有消息稱，創始人賈躍亭有一筆樂視網股權質押，平倉線為35.21元/股，這筆質押股票總計5.07億股，占其持股比例的64.8%，約占樂視網總股本25.6%。也就是說，樂視網盤中一度跌破該筆股權質押平倉線。

　　裁員風波不可怕，欠債危機也可能化解。但正是這一市場傳聞令樂視網神經緊繃。

　　昨日，樂視網發布公告，公司擬披露重大事項，12月7日開市起停牌，待公司通過指定媒體披露相關公告后復牌。

　　停牌是瀕臨質押平倉線的上市公司常見的自救舉措，千股停牌的現象記憶猶新。因此，停牌并未平息市場傳聞，反而加大了市場對于其平倉危機的關注度。

　　午間，樂視網官方回應稱，傳聞中的平倉價數據與實際情況不符，純屬臆測。連賈躍亭也怒指，平倉傳聞為黑手策劃，要斗爭到底。

　　晚間，樂視網再度發布公告稱：12月6日尾盤短時間內大幅下跌，且同日有媒體報道《樂視驚魂一秒：賈躍亭64.81%質押股票一度跌破平倉線》，需就有關事項停牌核查，同時正在籌劃重大事項，預計涉及產業資源整合事宜。

　　有投資人士分析認為，若股權質押平倉風險不存在，或者樂視網有足夠自信，應不會在股價暴跌之后急于停牌。急跌在一定程度上反映出自身對發展前景的擔憂，反而可能加劇了投資者的疑慮。

　　質押50733.23萬股 平倉線若隱若現

　　根據2015年10月26日的公告，樂視網董事長賈躍亭將其持有的公司高管鎖定股約4.67億股、無限售流通股4000萬股，共計約5.07億股進行質押，用于樂視生態業務的發展投入。這也是他最近一次的個人股權質押記錄。當日樂視股價為50.32元／股。

　　市場傳言稱，賈躍亭有一筆樂視網股權質押，應該就是上述2015年10月26日公告中提到的那次質押。

　　剩下的懸念在于質押平倉線在哪里？

　　東方財富Choice數據顯示，賈躍亭有一筆股權質押平倉線為35.12元，也就是說，樂視網盤中一度跌破Choice所給出的該筆股權質押平倉線。

　　從周二樂視網分時圖可以看出，在股價跌至Choice所給出的上述股權質押平倉線附近，有資金迅速將其拉起。

　　另一家專業的金融數據服務商wind資訊也進行了風險提示。Wind資訊此前估算，如果賈躍亭此前的股權質押率為50%，當股價跌到36.83元就會觸及警戒線，跌到31.92元就要被強制平倉。目前樂視網35.8元的股價，距離這一數字也只剩百分之十幾的差距。

　　但也有媒體指出，以質押公告發布時間的七日平均股價（49.66元）和每周平均質押率（無限售條件股份平均質押率為31.66%，有限售條件股份平均質押率為23.5%）來算，賈躍亭的4.7億股高管鎖定股、0.4億股無限售流通股大概能獲得資金78億元。

　　因為賈躍亭質押的一半以上都是質押率較低的鎖定股，剩下的無限售流通股根據31.66%的質押率來算，所以對應的股價是15.72元。算上融資成本，止損線最終可能在23.77元左右。按照這個收盤價計算，大概還有4個跌停，樂視網相對暫處于安全位。

　　城門失火殃及池魚 融資盤和定增機構如坐針氈

　　自11月2日以來，樂視網在1個多月內已經累計下跌19.24%。一位關注樂視網的分析人士也表示，股價一旦進入負循環，難以扭轉。樂視網現在很脆弱，稍有負面傳聞就會大跌。

　　據《第一財經日報》報道，數據顯示，在今年6月之前，樂視網的融資盤穩定在30億元左右；但6月樂視網定增復牌后，這一數額迅速激增至50億元。在復牌首日，曾創下單日融資買入近20億元的紀錄，這一買入額占比當日樂視網成交額超16%。而當日樂視網最高價60.98元/股，最低價52.89元/股，報收56.32元/股。

　　有私募人士表示，樂視網50億元融資盤風險不容小覷，若引發融資盤踩踏，或引發“多米諾”效應，導致樂視網股票更大幅度下挫，而賈躍亭和整個樂視，將面臨更大的股票質押危機。

　　同時，參與樂視網定增的投資機構也如坐針氈。今年7月，樂視網宣布以45.01元/股的價格完成近48億元的定增，財通基金、嘉實基金、中郵創業基金三家公募基金和牛散章建平包攬了該次定增。

　　其中，財通基金、嘉實基金、中郵基金分別認購17.6億元、9.6億元和9.6億元。牛散章建平豪擲11.2億元認購2488.34萬股，并以1.26%的持股比例，位列樂視網第七大股東。

　　相比之前45元定增價，如今樂視網市值蒸發超過400億，通過統計不難發現，多家參與機構總計已虧損近10億元，財通基金已浮虧超3.4億元，嘉實基金和中郵基金分別浮虧近2億元，而章建平一人的虧損則約2.24億元。散戶尚且能及時出局，而這些牛散和機構還有12個月鎖定期。