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2020年，5G新基建席卷中國大地，在中國5G領域的IPO、融資事件不斷上演。
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5月11日，紫光集團在2019年公司債券年度報告中正式披露了紫光展銳股權重組項目和增資計劃的最近進展。報告稱，2020年5月，按照紫光展銳投前500億元（人民幣）的估值，展銳大股東北京紫光展訊投資管理有限公司與22家投資者簽訂股權轉讓協議，展訊投資合計轉讓所持13.39%紫光展銳股權（增資后注冊資本計算），對應轉讓價款為73.66億元。
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5月6日，南通至晟微電子有限公司宣布完成新一輪近億元A輪融資，本輪融資由耀途資本與容億投資聯合領投，拓金資本、盛宇資本及產業機構跟投，同時公司將于近期完成由頂級產業資本及投資機構數千萬人民幣A+輪融資。
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至晟微電子技術有限公司是一家專注于射頻微波集成電路設計的高科技企業。其4G手機射頻類系列開始量產出貨，產品線并涵蓋5G基站通信應用Sub6G及微波頻段產品，是國內較早推出該類產品定制化業務的企業。
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3月6日， 5G射頻前端芯片公司“芯樸科技”宣布完成數千萬元人民幣Pre-A輪融資，本輪融資由華創資本領投，北極光創投、中科創星跟投。本輪融資將主要用于團隊建設，芯片快速研發和迭代，市場拓展等方面，在手機移動端、物聯網等領域提供性能一流的射頻前端模組。
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基帶芯片、射頻前端的投資熱點已經點燃，2020年在中國三大運營商對5G投資總金額高達1800多億，5G投資覆蓋上游的供應鏈，基礎設施、智能終端、平臺算法的搭建和應用，將會全方位的改變中國的社會。工程師如何看待5G投資機會中的熱點？作為行業的頂尖投資公司，中金公司是如何剖析5G投資熱點？筆者和你分享最新的觀察。
中金公司董事總經理、成長企業投行部負責人王曙光表示，5G創造全新的投資機會，在5G上游產業鏈領域，從半導體設備、5G材料、芯片、模組制造，都有投資機會。
5G商用開始后，受益于5G基站建設開啟，深南電路、立訊精密、順絡電子在2020年第一季度營收持續增長，但是受到疫情影響，中興通信和烽火通信在2020年第一季度營收和利潤出現下滑，5G應用落地加速，通信模組制造商上海移遠在2020年第一季度實現營收增長。
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隨著第二季度，5G新基建在全國鋪開，中國移動、中國電信等陸續公布無線網絡、核心網等主要項目的招標結果，未來三個季度，5G產業鏈企業中在細分領域有技術實力和工程能力的廠商預期會在營收上實現增長，凸顯5G產品帶來的增長前景。
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中金公司董事總經理、成長企業投行部負責人王曙光認為，在5G上游供應鏈中存在投資機會，方向投向四大：基礎設施領域，華為、諾基亞、愛立信都有機會；在芯片領域，高通、MTK、匯頂、紫光展銳、卓勝威都面臨新的增長機會。投資者考察半導體公司，要考察這家公司到底能否用最低成本為客戶提供有增量、升級的功能，實現高敏捷需求。而基站芯片，則要考慮芯片能否提供高速率和大帶寬，同時保證高可靠性，應用器升級能否達到低功耗，從而實現更長待機。
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智能終端領域機會更大，在芯片搭建基礎后，應用到不同智能終端產品，為消費者提供不同服務。比如AR和VR中的重量級的公司，日本的索尼，像AIOT的ODM廠商，上海的華勤通訊，5G手機廠商中的上市公司，都有不錯的投資機會。
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5G的推廣和應用，將會帶來商業模式變革和平臺型公司出現，面臨更低的成本和更快的速度。云計算平臺、工業互聯網、AI算法和數據服務，在這4個領域將會出現巨頭級的公司，市值超至少1000億人民幣的公司。全中國有5000家上市公司，市值超過1000億的不超過100家。
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5G技術的應用將會持續，在醫療、智能制造、商旅文化、教育等領域，將會獲得巨大的突破。筆者認為自動駕駛發展中，5G V2X汽車和終端趨勢，將會帶動自動駕駛的基本標配硬件成本降到百元級。歷史上LIDAR系統采用萬元級的攝像頭，毫米波雷達價格達到千元級，大家未來看到一個殺手級的應用將會徹底改變硬件配置的基礎。
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王曙光還特別指出，中國資本市場發生了快速的變化。2019年年終，科創板改革的推出，2019年年底創業板注冊制改革推出，這兩大重要的政策實施有力促進中國資本市場向高效化和專業化的資源配置轉變。審核效率將會獲得快速的提升，上市門檻的降低，包括發行市場的定價化，允許治理多元化的公司進入資本市場，意味著創新型的公司將有更多的機會進入資本市場，給市場帶來更多的投資機會。
本文由電子發燒友網原創，未經授權禁止轉載。如需轉載，請添加微信號elecfans999.
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5月11日，紫光集團在2019年公司債券年度報告中正式披露了紫光展銳股權重組項目和增資計劃的最近進展。報告稱，2020年5月，按照紫光展銳投前500億元（人民幣）的估值，展銳大股東北京紫光展訊投資管理有限公司與22家投資者簽訂股權轉讓協議，展訊投資合計轉讓所持13.39%紫光展銳股權（增資后注冊資本計算），對應轉讓價款為73.66億元。
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5月6日，南通至晟微電子有限公司宣布完成新一輪近億元A輪融資，本輪融資由耀途資本與容億投資聯合領投，拓金資本、盛宇資本及產業機構跟投，同時公司將于近期完成由頂級產業資本及投資機構數千萬人民幣A+輪融資。
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至晟微電子技術有限公司是一家專注于射頻微波集成電路設計的高科技企業。其4G手機射頻類系列開始量產出貨，產品線并涵蓋5G基站通信應用Sub6G及微波頻段產品，是國內較早推出該類產品定制化業務的企業。
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3月6日， 5G射頻前端芯片公司“芯樸科技”宣布完成數千萬元人民幣Pre-A輪融資，本輪融資由華創資本領投，北極光創投、中科創星跟投。本輪融資將主要用于團隊建設，芯片快速研發和迭代，市場拓展等方面，在手機移動端、物聯網等領域提供性能一流的射頻前端模組。
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基帶芯片、射頻前端的投資熱點已經點燃，2020年在中國三大運營商對5G投資總金額高達1800多億，5G投資覆蓋上游的供應鏈，基礎設施、智能終端、平臺算法的搭建和應用，將會全方位的改變中國的社會。工程師如何看待5G投資機會中的熱點？作為行業的頂尖投資公司，中金公司是如何剖析5G投資熱點？筆者和你分享最新的觀察。
六成工程師看好5G上游芯片投資 射頻芯片和基帶芯片尤其看好
行業專家表示，在國家大力鼓勵5G技術推廣的時間點，中國仍然缺乏世界級的射頻前端芯片供應商、存儲芯片供應商、光模塊廠商，這些都是5G基站部署當中的關鍵元器件，都存在投資機會。
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以5G產業鏈為例，中金公司看好芯片類和材料類兩大領域的投資機會，對芯片類的投資機會，比如5G手機射頻前端芯片市場，手機基帶芯片，都存在大量投資機會。在材料領域，中金公司關注材料類領域的投資機會，材料既包括金屬材料，也包括陶瓷材料，也包括工程塑料，玻璃材料和復合材料等。
5G上市公司業績冷熱不均，新基建驅動的5G產業鏈投資機會眾多
結合筆者對12家5G相關上市公司2020年第一季度和2019年的業績報告的統計數據分析，可以說，近段時期受益于新基建，5G產業的投資正當時。
圖：電子發燒友根據公開資料整理。
?5G商用開始后，受益于5G基站建設開啟，深南電路、立訊精密、順絡電子在2020年第一季度營收持續增長，但是受到疫情影響，中興通信和烽火通信在2020年第一季度營收和利潤出現下滑，5G應用落地加速，通信模組制造商上海移遠在2020年第一季度實現營收增長。
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隨著第二季度，5G新基建在全國鋪開，中國移動、中國電信等陸續公布無線網絡、核心網等主要項目的招標結果，未來三個季度，5G產業鏈企業中在細分領域有技術實力和工程能力的廠商預期會在營收上實現增長，凸顯5G產品帶來的增長前景。
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中金公司董事總經理、成長企業投行部負責人王曙光認為，在5G上游供應鏈中存在投資機會，方向投向四大：基礎設施領域，華為、諾基亞、愛立信都有機會；在芯片領域，高通、MTK、匯頂、紫光展銳、卓勝威都面臨新的增長機會。投資者考察半導體公司，要考察這家公司到底能否用最低成本為客戶提供有增量、升級的功能，實現高敏捷需求。而基站芯片，則要考慮芯片能否提供高速率和大帶寬，同時保證高可靠性，應用器升級能否達到低功耗，從而實現更長待機。
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智能終端領域機會更大，在芯片搭建基礎后，應用到不同智能終端產品，為消費者提供不同服務。比如AR和VR中的重量級的公司，日本的索尼，像AIOT的ODM廠商，上海的華勤通訊，5G手機廠商中的上市公司，都有不錯的投資機會。
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5G的推廣和應用，將會帶來商業模式變革和平臺型公司出現，面臨更低的成本和更快的速度。云計算平臺、工業互聯網、AI算法和數據服務，在這4個領域將會出現巨頭級的公司，市值超至少1000億人民幣的公司。全中國有5000家上市公司，市值超過1000億的不超過100家。
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5G技術的應用將會持續，在醫療、智能制造、商旅文化、教育等領域，將會獲得巨大的突破。筆者認為自動駕駛發展中，5G V2X汽車和終端趨勢，將會帶動自動駕駛的基本標配硬件成本降到百元級。歷史上LIDAR系統采用萬元級的攝像頭，毫米波雷達價格達到千元級，大家未來看到一個殺手級的應用將會徹底改變硬件配置的基礎。
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王曙光還特別指出，中國資本市場發生了快速的變化。2019年年終，科創板改革的推出，2019年年底創業板注冊制改革推出，這兩大重要的政策實施有力促進中國資本市場向高效化和專業化的資源配置轉變。審核效率將會獲得快速的提升，上市門檻的降低，包括發行市場的定價化，允許治理多元化的公司進入資本市場，意味著創新型的公司將有更多的機會進入資本市場，給市場帶來更多的投資機會。
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