2020年伊始，突如其來的新冠肺炎疫情對經濟社會產生了巨大沖擊，也給通信行業的業務開展帶來了諸多困難。待疫消散之后的第二季度，通信行業積極參與到復工復產工作當中，最終趕上了預期的進度，并取得了不俗的成績。

根據工信部發布的《2020年上半年通信業經濟運行情況》顯示，上半年，我國電信業務收入累計完成6927億元，同比增長3.2%。作為通信行業的風向標的三大運營商在近日也陸續發布了上半年財務報告。對比去年同期，三大運營商的營收利潤等主要業績數據相差無幾。

其中，全面領先的中國移動推進“CHBN”全向發力，經營業績整體保持平穩。被視為藍海行業的政企市場成為中國移動的收入增長的主要驅動力。“穩”字當頭的中國電信發揮正常，經營收益保持堅實，中國電信在業績報告中指出，其在數字化轉型方面成效明顯，上半年，產業化收入為429億元，云網收入約為67億元，收入規模業界領先。最可圈可點的是中國聯通，主要經營數據全線增長，10%的利潤增長率超出外界預期，財報發布之后甚至還引起了股市的大漲。

業績乘風破浪 營收利潤穩步提升

近年來，通信行業一直被唱衰，人口紅利消失、運營商之間的同質化競爭、基礎電信業務量收剪刀差持續增大等因素讓運營商內憂外患。在移動通信領域，4G已經落幕，5G剛剛起步，尚且不足以成為運營商的“錢袋子”，青黃不接之際又遇到了“黑天鵝”新冠疫情。

“難”成為通信行業的關鍵詞，但是作為通信行業的排頭兵，三大運營商被沒有被所謂的困難打倒，而是積極謀劃，尋找創新業務以及差異化發展道路。在剛剛過去的上半年，三大運營商通過付出和努力，最終交出了一張來之不易的“及格卷”。

中國移動最先發布了上半年財務報告，數據顯示，中國移動上半年營運收入達到3899億元，同比增0.1%，其中通信服務收入達到3582億元，同比增1.9%。EBITDA為1457億元同比降3.6%，EBITDA率為37.4%，同比降1.4個百分點。股東應占利潤558億元，每股盈利2.72 元，同比降0.5%。

中國聯通緊隨其后。報告顯示，中國聯通上半年總收入為1504億元，同比增長3.8%，其中，服務性收入1383億元，同比增長4.0%，業務實現正增長，優于行業3.2%的平均水平。凈利潤達到76億元，同比增長10.1%。

中國電信昨日對外公布了財務報告。數據顯示，上半年，中國電信實現經營收入人民幣1938.03億元，比去年同期上升1.7%；其中服務收入為人民幣1871.10億元，比去年同期上升2.5%；股東應占利潤為人民幣139.49億元，比去年同期上升0.3%。

縱觀三大運營商的主要財報數據，中國移動作為三大運營商之首，其上半年的表現只能稱得上是差強人意。雖然在營收利潤保持行業領先，但所有關鍵指標跟去年同期相比幾乎沒有變化：營業收入同比增長0.1%，凈利潤同比下降0.5%，營運利潤率相比去年同期微跌0.18%。2020年上半年好像就是“拷貝”了2019年的上半年，幾大關鍵指標的數據上差別都在毫厘之間，正如中國移動的自我評價--“業績平穩”。

另外，中國移動的服務收入同比僅增加1.9%，低于聯通的4.0%，在連續提速降費下，移動通信服務尤其是面向個人的移動通信服務，增量不增收成為了常態。對此，中國移動也采取了相應的措施，業務市場從聚焦移動市場向個人、家庭、政企、新興“四輪”市場全向發力、發展方式從資源要素驅動正向創新驅動轉型。

中國聯通的財務報告發布之后，給整個行業一劑“強心劑”。其營收利潤均大漲。這一經營業績也得到資本市場的認可，當日中國聯通港股股價飆升，漲幅一度超過19%。筆者認為這得益于兩點原因，第一是節流，上半年，中國聯通開支繼續得到有效控制為258億元，總體費用率得到了有效控制，最終使盈利能力得到了顯著提升。同時，5G共建共享也為聯通節省了不少資本開支。第二是新興業務取得明顯成效。如，上半年產業互聯網業務大幅增長36%，達到227億元。

一向穩健的中國電信這次也是穩扎穩打。上半年，營收比去年同期上升1.7%，利潤比去年同期上升0.3% 。中國電信積極搶占數字經濟新風口，上半年產業數字化貢獻收入429億元，全網云業務保持快速增長，收入約為67億元，規模進一步提升。

數字化轉型加快 新興業務拓展新藍海

近年來，運營商傳統業務增長見頂迫使其進行數字化轉型。全球幾乎主要的運營商均將數字化轉型提上日程，開啟了數字化轉型之旅，其中AT&T、澳大利亞電信、法國電信、英國電信以及中國的三大運營商成為轉型的急先鋒。

中國電信董事長兼首席執行官柯瑞文在業績說明會上表示，當前國家經濟社會正在加快數字化轉型，經濟結構不斷優化，增長動力加速轉換，通信行業現正處于新的歷史起點，新一輪科技和產業革命與新一代信息通信技術的融合創新，不斷催生出新的業態，以5G、數據中心等為代表的新型基礎設施是第四次工業革命的關鍵基石，將為我們創造出巨大的縱深發展機遇。

回顧半年報，中國移動在CHBN市場全向發力，上半年中國移動個人市場收入雖然同比小幅下降，但家庭、政企、新興市場收入占比提升3.3個百分點，達到29.2%，增長率達到15.0%。非傳統通信業務收入占比提升1.4個百分點，達到16.2%，增長率達到11.0%。

從數據來看，上半年，中國移動家庭寬帶客戶凈增895萬戶，達到1.81億戶。“魔百和”用戶達到1.3億戶，滲透率達到72.1%。家庭寬帶綜合ARPU達到人民幣35.4元，同比增長1.0%，持續提升。在家庭市場，中國移動正由規模領先向智慧家庭運營領先邁進。政企市場方面，中國移動視之為“藍海”，是收入增長的主要引擎。在該領域，中國移動內研外引，豐富產品，上半年移動云收入達到人民幣44.6億元，同比增長556.4%。上半年政企客戶數達到1129萬家，較2019年底凈增101萬家；DICT收入達到人民幣209億元，同比增長55.3%。

在運營商當中，更具互聯網思維的中國聯通在面向數字化轉型的步伐走得也很快。以產業互聯網為例，財報顯示，上半年，中國聯通產業互聯網業務收入同比增長36%，達到人民幣227億元，占整體服務收入比例提高到16%。實際上，產業互聯網收入已經成為聯通業績的重要增長點。另外，其ICT業務收入達到75億元，同比增長39%；IDC及云計算業務收入達到121億元，同比增長29%；物聯網業務及大數據業務收入分別達到22億元和人民幣9億元，同比分別增長55%和67%。

中國電信則持續通過云化改革布局數字化轉型。上半年，中國電信產業數字化收入為人民幣429億元，收入規模業界領先，同比增長5.1%。中國電信認為，云網融合與新型基礎設施已成為數字經濟加速發展的重要基石。上半年，電信全面推進云網融合的新型基礎設施建設，加快“2+4+31+X”的云和IDC一體化布局，打造差異化的競爭優勢。

目前，中國電信的IDC資源在國內數量最多、分布最廣，總數超過600個，機架數量超過38萬個。上半年，中國電信的云網貢獻收入約為67億元，收入規模同樣在業界領先。

用戶價值回升 5G布局成果逐步顯現

告別4G之后，5G成為電信市場的重要分水嶺，“誰更能掌握5G市場，誰就可以實現更加持續且高質量的發展”。上半年，三大運營商的主要精力之一就是大力建設5G，拓展5G市場以及應用。

今年上半年，中國移動積極推進5G建設。中國移動表示，當前正充分發揮5G先導作用，堅持資費先行、終端先行，強化機套匹配，加速客戶向5G遷轉，推動5G量質并重發展。財報顯示，上半年中國移動5G相關資本開支552億元，全年計劃約1050億元。同時，中國移動將本年度5G新建基站目標由25萬站調升至30萬站，年底前實現在全國所有地級以上城市提供商用服務，并推動SA核心網年內實現商用。

中國移動在今年上半年還與中國廣電簽訂了5G共建共享合作框架協議，明確雙方將在700MHz網絡合建、開放共享、內容渠道等多領域的合作中進一步細化落地，努力實現共贏。截至2020年6月底，中國移動的5G套餐客戶達到7020萬戶，全年5G套餐客戶計劃凈增超過1億。值得注意的是，中國移動的5G ARPU較遷轉前增長5.9%，5G DOU增長23%。在業績會上，中國移動方面表示，5G用戶均為高端用戶，其ARPU為4G用戶的數倍。

上半年，中國聯通與中國電信新增共建共享5G基站約15萬站。截至目前，聯通可用5G基站累計達到約21萬站，其中自建超過10萬站，在超過50個重點城市實現連續覆蓋，并在部分省成功實現2.1GHz頻段軟件升級4G基站為5G基站，并通過SDR兼備3G/4G/5G功能。

另據聯通預估，2020年全年5G資本開支為350億元。按照規劃，中國聯通與中國電信力爭三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25萬站；年底前中國聯通可用5G基站將超過30萬站，覆蓋全國所有地市 。

在上半年，中國電信投資202億元建成開通5G基站約8萬臺，在用5G基站接近21萬臺。中國電信還充分發揮網絡共建共享成效，迅速在超過50個重點城市實現5G網絡連續覆蓋，率先實現業界領先的5G商用網絡。同時，中國電信積極牽引4G用戶升級，促進個人客戶價值提升，5G業務贏得良好開局，移動業務市場地位進一步鞏固提升。數據顯示，中國電信的5G套餐用戶達到了3784萬戶。5G業務拉動移動用戶價值增長，移動用戶ARPU較去年下半年回升，同比降幅趨緩。
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