中國(guó)移動(dòng)公布2018年財(cái)報(bào)。數(shù)字顯示，中國(guó)移動(dòng)2018年全年?duì)I運(yùn)收入達(dá)到人民幣7368億元，若采用新收入準(zhǔn)則口徑靜態(tài)測(cè)算，則同比增長(zhǎng)1.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1178億元，同比增長(zhǎng)3.1%。

客觀而言，這并不是一份光鮮亮麗的財(cái)報(bào)：縱向?qū)Ρ龋瑯I(yè)務(wù)收入增速降低到了5年前的水平，那時(shí)中國(guó)移動(dòng)獲得4G牌照不久，尚未徹底走出在3G市場(chǎng)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越的困局；橫向?qū)Ρ龋m然中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)收入遙遙領(lǐng)先，但還是落后于中國(guó)電信3.0%和中國(guó)聯(lián)通5.8%的收入增幅。

鑒于收入增幅降低，市場(chǎng)環(huán)境面臨多重挑戰(zhàn)，在2019年的財(cái)報(bào)中，中國(guó)移動(dòng)明確提出“一切成本皆可控”，其2019年的第二項(xiàng)重點(diǎn)工作，便是“推進(jìn)降本增效，強(qiáng)化精細(xì)管理”，這也是中國(guó)移動(dòng)首次將降本增效明確寫(xiě)入工作計(jì)劃中。

一葉知秋，素有“土豪動(dòng)”之稱(chēng)的中國(guó)移動(dòng)，現(xiàn)將控制成本作為主要工作，反映的是整個(gè)行業(yè)在營(yíng)收利潤(rùn)方面面臨著巨大壓力。

規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng) ?DOU和物聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)搶眼

根據(jù)財(cái)報(bào)，2018年中國(guó)移動(dòng)全年?duì)I運(yùn)收入達(dá)到7368億元，其中通信服務(wù)收入達(dá)到6709億元。這一年，中國(guó)移動(dòng)著力推進(jìn)降本增效，降低單位成本，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1178億元，同比增長(zhǎng)3.1%。

圖1? 2014-2018年中國(guó)移動(dòng)營(yíng)運(yùn)收入及增幅

圖2? 2014-2018年中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)及增幅

雖然收入增幅并不理想，但是在具體市場(chǎng)領(lǐng)域，中國(guó)移動(dòng)還是有很多可圈可點(diǎn)之處。中國(guó)移動(dòng)在財(cái)報(bào)中提出，“四輪驅(qū)動(dòng)”結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，家庭市場(chǎng)、政企市場(chǎng)、新業(yè)務(wù)市場(chǎng)收入占比較快提升。總連接數(shù)達(dá)到16.33億，其中移動(dòng)連接9.25億，有線寬帶連接1.57億，，物聯(lián)網(wǎng)智能連接5.51億，。在個(gè)人移動(dòng)市場(chǎng)，中國(guó)移動(dòng)占比高達(dá)60%，在家庭市場(chǎng)占比達(dá)到41.5%，在政企市場(chǎng)占比達(dá)到38.5%。

圖3? 中國(guó)移動(dòng)收入結(jié)構(gòu)變化

其中，個(gè)人移動(dòng)市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)4G客戶(hù)凈增份額、流量份額2018年第四季度升至50%左右。2018年，中國(guó)移動(dòng)4G用戶(hù)達(dá)到7.13億戶(hù)，VoLTE用戶(hù)達(dá)3.8億戶(hù)；手機(jī)上網(wǎng)流量同比增長(zhǎng)182.1%，12月單月4G DOU達(dá)到6.6GB；移動(dòng)ARPU達(dá)到53.1元。特別值得一提的是，DOU從2017年的697MB增長(zhǎng)到2017年的1.4GB和2018年的3.6GB，年增速分別為111%和157%。

家庭市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)全年凈增用戶(hù)3742萬(wàn)戶(hù)，總數(shù)達(dá)到1.47億戶(hù)，份額達(dá)到41.5%。“魔百和”用戶(hù)達(dá)到9681萬(wàn)戶(hù)，滲透率達(dá)到65.9%。家庭寬帶綜合ARPU達(dá)到34.4元，同比增長(zhǎng)3.2%，幅度雖小但是一直穩(wěn)步增長(zhǎng)。

政企市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)客戶(hù)總數(shù)達(dá)到718萬(wàn)家，同比增長(zhǎng)19.2%，集團(tuán)通信及信息化收入份額達(dá)到38.5%，提升2.2個(gè)百分點(diǎn)。

新業(yè)務(wù)市場(chǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)智能連接數(shù)凈增3.22億，規(guī)模達(dá)到5.51億。在此前的2017年，中國(guó)移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)凈增1.26億，規(guī)模達(dá)到2.29億。從年增1.26億到年增3.22億，中國(guó)移動(dòng)在物聯(lián)網(wǎng)方面加速奔跑。這一增長(zhǎng)速度與其對(duì)物聯(lián)網(wǎng)的投入密切相關(guān)，根據(jù)財(cái)報(bào)，中國(guó)移動(dòng)目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了NB-IoT的鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上區(qū)域連續(xù)覆蓋。

經(jīng)營(yíng)壓力不小 ?部分指標(biāo)現(xiàn)隱憂(yōu)

雖然“四輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略下，中國(guó)移動(dòng)在各個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了規(guī)模的或穩(wěn)步、或快速增長(zhǎng)，但是在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、跨界競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)價(jià)值快速下降以及政策環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，中國(guó)移動(dòng)面臨著不小的經(jīng)營(yíng)壓力。這樣的經(jīng)營(yíng)壓力體現(xiàn)在了財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中。

例如，中國(guó)移動(dòng)個(gè)人用戶(hù)ARPU值從2017年的57.7元降低到2018年的53.1元。

在物聯(lián)網(wǎng)方面，中國(guó)移動(dòng)2018年連接數(shù)增幅達(dá)到140%，但是來(lái)自物聯(lián)網(wǎng)的收入只增長(zhǎng)了40.2%。

2018年中國(guó)移動(dòng)的語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入銳減488.35億元，飛速增長(zhǎng)的無(wú)線上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)只有183.91億元，有線寬帶收入增長(zhǎng)145.54億元，應(yīng)用及信息服務(wù)收入增長(zhǎng)150.46億元。中國(guó)移動(dòng)多點(diǎn)開(kāi)花、全面出擊所產(chǎn)生的新增收入，只能基本覆蓋傳統(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入的下滑。

ARPU的大幅下降，以及DOU的增幅與數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入的不匹配等，主要是因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)主動(dòng)響應(yīng)提速降費(fèi)政策，在2018年全面取消境內(nèi)漫游費(fèi)，降低手機(jī)上網(wǎng)、家庭寬帶和企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)線資費(fèi)。根據(jù)工信部的統(tǒng)計(jì)，2018年三大運(yùn)營(yíng)商通過(guò)提速降費(fèi)讓利用戶(hù)1200億，這其中規(guī)模最大的中國(guó)移動(dòng)的出血量可想而知。

此外，微信等社交工具對(duì)于傳統(tǒng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)的替代，政企和物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步影響了中國(guó)移動(dòng)2018年的經(jīng)營(yíng)收入。

因此，2018年中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)速度降低到5年前的水平，以及自由現(xiàn)金流從2017年的679.81億元降低到2018年的390.76億元，就不難理解了。

“一切成本皆可控”

面對(duì)這樣的形勢(shì)，中國(guó)移動(dòng)這個(gè)曾經(jīng)的“土豪動(dòng)”，開(kāi)始認(rèn)真思考自己的資本開(kāi)支規(guī)模和結(jié)構(gòu)。根據(jù)財(cái)報(bào)，中國(guó)移動(dòng)的資本開(kāi)支從2017年的1775億元下降到2018年的1671億元。

具體而言，2018年中國(guó)移動(dòng)推進(jìn)低成本高效運(yùn)營(yíng)。在優(yōu)化資源配置方面，中國(guó)移動(dòng)壓降低效、無(wú)效網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維和IT支出，鐵塔租賃費(fèi)較年初計(jì)劃有所節(jié)省，對(duì)非生產(chǎn)性支出進(jìn)行了嚴(yán)格控制，對(duì)營(yíng)業(yè)廳進(jìn)行了優(yōu)化改造，包括關(guān)停600家低效無(wú)效營(yíng)業(yè)廳店，改造1000家新零售營(yíng)業(yè)廳。在強(qiáng)化精細(xì)管理方面，中國(guó)移動(dòng)深化“一切成本皆可控”的理念，推進(jìn)單位業(yè)務(wù)成本對(duì)標(biāo)，鼓勵(lì)成本效率對(duì)標(biāo)改善，大力推廣最佳實(shí)踐，多領(lǐng)域、多維度覆蓋，促進(jìn)管理提升。

根據(jù)剛剛結(jié)束的“兩會(huì)”精神，2019年提速降費(fèi)依舊是三大運(yùn)營(yíng)商的主要工作。“兩會(huì)”提出，2019年繼續(xù)推進(jìn)提速降費(fèi)，中小企業(yè)寬帶平均資費(fèi)再降低15%，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量平均資費(fèi)再降低20%以上，在全國(guó)實(shí)行攜號(hào)轉(zhuǎn)網(wǎng)。中國(guó)移動(dòng)明確表態(tài)將繼續(xù)落實(shí)國(guó)家提速降費(fèi)政策要求，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)整體優(yōu)勢(shì)，不斷加強(qiáng)業(yè)務(wù)融合與產(chǎn)品創(chuàng)新。

2018年三大運(yùn)營(yíng)商在提速降費(fèi)方面讓利1200億元，而根據(jù)“兩會(huì)”精神，2019年這一數(shù)字將增長(zhǎng)到1800億元。可以預(yù)見(jiàn)，2019年中國(guó)移動(dòng)在提速降費(fèi)方面面臨的壓力將有增無(wú)減。

而壓力并不止于提速降費(fèi)，5G起步階段，網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備、商業(yè)模式應(yīng)用落地面臨諸多挑戓，此外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)向同業(yè)、跨界競(jìng)爭(zhēng)交織轉(zhuǎn)變，同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，ICT企業(yè)搶占核心環(huán)節(jié)。

可以預(yù)見(jiàn)，2019年中國(guó)移動(dòng)將繼續(xù)承壓前行，而節(jié)衣縮食過(guò)日子也成為必須。

根據(jù)財(cái)報(bào)，即便5G臨時(shí)牌照即將發(fā)放，2019年中國(guó)移動(dòng)的總體資本開(kāi)支計(jì)劃也并不打算超過(guò)2018年的水平。即便沒(méi)有像中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通那樣明確提出今年的5G投資計(jì)劃，但是已經(jīng)提出了5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的基本原則：務(wù)實(shí)、審慎地推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

圖4? 中國(guó)移動(dòng)資本開(kāi)支情況

此外，中國(guó)移動(dòng)還將“推進(jìn)降本增效，強(qiáng)化精細(xì)管理”寫(xiě)入了2019年的工作計(jì)劃的第二條。提出要牢固樹(shù)立成本管控理念，開(kāi)展資產(chǎn)處置、盤(pán)活利舊，大力提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，積極做好資源共享能力復(fù)用；充分運(yùn)用智能化手段，大幅降低運(yùn)維成本；大力發(fā)展電子渠道，關(guān)停低效無(wú)效營(yíng)業(yè)廳店；全面提升內(nèi)部協(xié)同效能，提升集中運(yùn)營(yíng)能力，提高響應(yīng)速度；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范管理，完善制度流程建設(shè)。

一葉知秋，運(yùn)營(yíng)商普遍承壓

作為運(yùn)營(yíng)商的領(lǐng)頭羊，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)運(yùn)收入的變化，以及明確提出“降低成本”，其實(shí)是運(yùn)營(yíng)商發(fā)展動(dòng)態(tài)的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，反應(yīng)了運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀的變化。

一方面，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，通信網(wǎng)絡(luò)作為基礎(chǔ)設(shè)施的重要性與日俱增，尤其是5G到來(lái)后，通信行業(yè)將深入滲透及融合到多個(gè)領(lǐng)域，更將成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施。另一方面，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和異業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，通信行業(yè)雖然重要但是價(jià)值得不到認(rèn)可，特別是隨著資費(fèi)的持續(xù)降低，用戶(hù)對(duì)資費(fèi)降低習(xí)以為常。而政府層面明令要求運(yùn)營(yíng)商提速降費(fèi)，更是讓運(yùn)營(yíng)商背負(fù)巨大壓力。兩方面作用下，運(yùn)營(yíng)商雖然用戶(hù)規(guī)模和業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)有限。

收入增長(zhǎng)空間有限，必要的成本開(kāi)支卻有增無(wú)減。特別是5G臨時(shí)牌照即將發(fā)放，商用大幕即將開(kāi)啟。眾所周知，5G相比4G基站覆蓋范圍要小，初期產(chǎn)業(yè)鏈不成熟，單基站成本更高，因此5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出4G。

面臨成本收入的壓力，三大運(yùn)營(yíng)商雖然積極研究局5G，但對(duì)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)制定了理智甚至謹(jǐn)慎的計(jì)劃。除了中國(guó)移動(dòng)提出要?jiǎng)?wù)實(shí)審慎，中國(guó)電信表示今年在5G建設(shè)方面的投入預(yù)算為90億元，中國(guó)聯(lián)通今年的5G投資預(yù)算為60億元到80億元。

面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)和提速降費(fèi)的要求，運(yùn)營(yíng)商在開(kāi)源方面面臨不小的壓力，節(jié)流成為改善財(cái)報(bào)的最直接方法。

相信5G成熟之后，行業(yè)應(yīng)用將煥發(fā)生機(jī)，為運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。但是現(xiàn)在5G播種剛剛開(kāi)始，收割還為時(shí)尚早，而要順利度過(guò)5G引入期、成長(zhǎng)期，對(duì)運(yùn)營(yíng)商而言是個(gè)考驗(yàn)。