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以5月1日為肇始點，RGB封裝經歷了數論幅度不一的價格上調，其中某封裝大廠三個多月三次宣布上調全系列封裝產品價格，合計價格漲幅為25%-40%。

去年RGB封裝和下游LED顯示應用的價格持續下跌，甚至出現了成本倒掛，吞噬了企業本就不多的毛利，也成為了整個行業所“深惡痛絕”的惡瘤。

同時價格下跌并未帶來銷量的增長，尤其是中小封裝企業原材料議價能力不足，面對頹勢只能減產。而下游顯示屏企業的反向擠壓更是讓RGB封裝價格戰大有升級之勢。

進入4月下旬以后，多家產業鏈企業反饋，經過前四個月的清庫存目前庫存已逐漸恢復至健康水平，特別是針對RGB封裝器件和渠道端的顯示屏模組庫存。有下游渠道經銷商業認為，庫存情況已經大幅好轉，相關庫存基本出清，后續將根據市場情況和公司的規劃，逐步進行補貨。

庫存的改善和持續價格戰后對盈利的迫切都支撐著RGB封裝企業和LED顯示屏廠商的漲價。

但據高工LED近期調研的信息顯示，目前RGB封裝的漲價也建立在去年以來的減產基礎上，同時即使經歷了多張調價，但目前的價格較2021年時還相去甚遠。

“去年減下去的產能現在還沒有再重新開起來。”有RGB封裝大廠的銷售人士告訴高工LED，現在市場的情況只能說是勉強恢復到了一個相對正常的的水平。

漲價的背后真實情況到底如何？誰能從漲價中最先獲益？

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漲價的“真相”

LED顯示產業鏈在經歷了2021年前所未有的繁榮后，砍單、降價、開工率不足成為擺在2022年LED顯示眾多產業鏈企業面前的關鍵問題。

高工產研LED研究所（GGII）的統計數據顯示，2022年LED顯示屏應用端出貨量同比下降幅度超過20%，配套LED顯示產業鏈受到波及，產能利用率維持在6成左右，企業的產能擴張進度放緩。

在RGB封裝端，供過于求的勢頭更加明顯。RGB燈珠整體價格較去年同期下跌超過了35%以上。

“以小間距LED顯示屏使用的1010燈珠為例，去年三季度價格已經跌到了8.5—11元/K，2021年同期價格還在11—14元之間。”有封裝企業銷售負責人表示。

高工LED也了解到，在此前的2022年5、6月，還有企業以7元/K的價格在市場拋貨1010燈珠。

以此計算，價格跌幅近40%。

尤其是在下游應用不景氣的時期，RGB產能過剩的風險被成倍放大。

GGII數據顯示，中國RGB封裝總產能達到了14萬KK/月，而目前市場能夠消化的僅為約6-7萬KK/月。

據此測算，RGB封裝產能過剩超過了7萬KK/月，過剩比例超過了50 %。

減產限產在2022年下半年成為眾多RGB封裝企業的必然之選。

高工LED此前調研的情況也顯示，去年基本上所有的封裝廠都停掉了30%以上的產能，有企業甚至只開了3成的產能。

“現在很多封裝企業都是選擇一個產能和成本價格之間的平衡點，也就是看開多少產能是最合適的。”有封裝企業的高層告訴高工LED，超過這個平衡點可能開的越多虧得就越多。

即使是到了今年三季度下游顯示應用市場開始回暖，去年減產的這部分RGB封裝產能也沒有恢復起來。

有行業人士認為，在目前的產能下才能維持RGB封裝價格的回升，一旦減產的部分重新啟動，價格甚至可能進一步下探。

GGII分析認為，要真正化解產能過剩首先是要下游顯示應用要加快在各個細分市場的應用落地；同時封裝企業也要加強自律，主動控制生產節奏，下決心真正壓減產量，對低端過剩產品要堅決做到壓減產量。

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誰先受益？

2023年第一季度被諸多LED行業企業人士評價為是有史以來最“黑暗”的Q1。

此前高工LED統計了兆馳股份、東山精密、木林森、鴻利智匯、萬潤科技、聚飛光電等9家LED封裝企業的2023年一季度報告。其中僅聚飛光電一家企業在一季度實現了營利雙增。

以今年5月以來三次調價的木林森為例，其2023年第一季度實現營收40.79億元，同比增長2.13%；實現凈利潤1.41億元，同比減少22.62%。

持續低價競爭之下，整個產業鏈已經無法平衡長久的穩定發展。也對企業的正常經營帶來了極大的壓力。

對整個LED顯示產業鏈來說，無序的低價競爭也不利于提供優質的產品和更好的服務，對RGB封裝企業來說，這種“賠本賺吆喝”的做法也注定難以持久，回歸到產品的合理價值也是必然趨勢。

高工LED近期調研的情況也顯示，通過去年下半年開始的各大RGB封裝企業主動控制生產節奏壓縮減產，以及近期LED顯示市場逐步復蘇，目前各大RGB封裝廠商庫存情況已經得到了明顯的改善，這也為價格的企穩回升奠定了基礎。

但高工LED從市場調研的信息和近期多家LED顯示產業鏈企業披露的半年報和業績預告顯示，這波漲價背后，下游LED顯示企業正率先獲益，而RGB封裝企業即使在多輪漲價后，目前價格仍未恢復到良性位置，同時去年減產的部分也仍未恢復。

奧拓電子披露的半年報顯示，上半年其實現營收3.22億元，同比下降19.24%；歸目凈利潤 1830.22 萬元，同比增長了214.68%。

另一顯示屏大廠此前披露的半年報也顯示器上半年營收和歸母凈利潤實現了兩位數的雙增長。

高工LED注意到，這兩家屏廠上半年的增長一方面歸功于海外市場的回升明顯和供需兩旺態勢，同時也與虛擬拍攝等創新細分市場的高增長關系匪淺。

顯示屏龍頭利亞德預計上半年公司營收較去年同期增長 5%-15%，凈利潤增長 20%-35%。

“海外亞非拉市場今年以來仍保持了高增速，歐美市場比較平穩，但中端和下沉市場的需求已經起來了。”利亞德董秘李楠楠表示。

“從上半年目前情況來看，海外市場延續了 2022 年的復蘇趨勢。”奧拓電子董秘楊揚透露，二季度銀行及通信運營商的項目在逐漸地釋放，比如中國電信的LED 顯示屏集采項目等。

半年報顯示，奧拓電子上半年海外市場實現營收 1.65億元， 同比增長了19.17%。

海關統計數也顯示，今年1-5月國內LED顯示屏出口增長了9.81%。

此外，虛擬拍攝、裸眼3D、體育賽事屏、影院屏等細分市場在今年上半年依然保持著快速增長。

下游應用市場的復蘇也為LED顯示屏企業率先回暖奠定了基礎。

強力巨彩相關負責人表示，目前整體經濟在復蘇，LED顯示作為剛需產品，下游應用場景廣闊，整體市場也在不斷回暖。

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審核編輯：劉清