日前，一則關于中國移動的新聞在中國春節期間頗吸引大家眼球，美國著名投資管理公司駿利亨德森（Janus Henderson）發布的一份報告顯示，得益于強勁的全球經濟發展和企業信心的增長，2017年全球大型上市公司派息總額達到1.25萬億美元，創歷史新高，同比大增7.7%。

其中最惹國內民眾關注的是，中國移動（香港）今年的派息金額從去年的第19位躍升至第2位，超過埃克森美孚（第3）、蘋果（4）與微軟（5）。

我翻查了過去的2017年全年，中國移動（香港）共進行了3次派息，分別是：03月23日每股派1.243港元，而08月10日進行了2次派息，每股3.2港元和1.623港元，全年合計派息6.066港元，以204.75億股的總流通股來算的話，全年共派息1242億港元，折合人民幣1007億元。

先普及下什么是“派息”，具體是指公司以稅后利潤，在彌補以前年度虧損、提取法定公積金及任意公積金后，將剩余利潤以現金或股票的方式，按股東持股比例或按公司章程規定的辦法進行分配。

中國移動2017年財報尚未發布，但按過往幾年的營收、利潤水平和增長率來看，其2017年利潤應該也就在千億人民幣左右，這意味著中國移動幾乎將所有的利潤拿出來跟股東共享。

這1000多億元的派息將怎么分配呢？有吃瓜群眾會操心說，中國移動在國內用戶上賺的錢會不會被境外投資者全瓜分了？其實這倒可以放心，按照中國移動的股本結構，中國移動（香港）的主要股東是“中國移動香港(BVI)有限公司”，手握72.72%的股票，而這家公司的最終控制人是“中國移動通信集團公司”（去年年底完成了改制，變更為“中國移動通信有限公司”），而這家公司的100%控股人是國資委。

當然，還有剩下的27.28%的派息則被公眾投資者分享，這部分派息價值338億港元，對公眾投資者來說可謂收獲頗豐。中國移動作為共和國長子，其出色的表現也代表著中國經濟還在強盛期中運行。所以說，賭中國國運者，從來未曾被虧待過。

也許有人會問，為什么像中國移動這么具有強勁賺錢能力的企業不在國內A股上市，讓國內投資者更多地分享企業發展紅利？事實上，在20年前，當時中國的移動通信事業剛剛起步，急需資金支持，之所以選擇在香港和紐約上市，有一些主觀上的因素，但最主要的是當時國內A股市場容量較小，且低迷不振，實在無法承接中國移動的融資規模。最后，中國移動（其實當時還是中國電信，中國移動是后來分拆后獨立出來的）成功上市融資42億美元，這對當時面臨巨大基礎設施建設投資的國內移動通信事業是一個很大的助力。

豐厚的派息，一方面顯示了中國移動強勁的賺錢能力和與投資者分享發展紅利的開放理念，另一方面也顯示了其在5G時代即將到來之際，對未來發展的信心，希望中國移動發展越來越好。

當然，如果能在回饋投資者的同時，能適當提升一下基層員工的薪酬收入，讓員工能更大地共享公司發展的紅利，同時，繼續推進提速降費，惠及社會公眾，這樣中國移動將更受歡迎和尊敬。

據香港明報報道，中移動（0941）上半年業績勝預期，更因上市20周年大手派發特別股息3.2元，一度逆市抽升近6%，各投行紛紛提升目標價。不過董事長尚冰明確表示，全年業績公布時不會再派特別息。有分析認為，豪派股息對股價或有短暫刺激，惟資費下降及競爭加大仍是公司要面臨的問題。

母公司料收息718億元人幣

中移動午后公告，上半年純利627億元人民幣，按年增長3.5%，派中期息1.623元，并派特別股息每股3.2元，即共4.823元，較去年1.489元中期息大增2.24倍。消息刺激公司股價扭轉跌勢，一度抽升5.8%，收市收窄至2.78%，報87元，全日成交64.82億元。

指年內不會再派特別息

截至6月底中移動銀行存款和現金為3999億元人民幣，以中移動已發行股本約205億股計算，是次總派發逾988億元人民幣，以母公司中移動集團持股72.72%計，收息達718億元人民幣，小股東持有一手則可收息2411.5元。尚冰表示，特別息是為紀念20周年而回饋股東，只是一次性，年底不會再有。問及如何計算出這個數，尚冰直言‘如果我派3.5元，你也會問我為什么’。中國神華（1088）此前大派息后進行重組，而中聯通（0762）已經著手進行混合制改革，引入民企資本，不過尚冰表示，中移動沒有混合制改革計劃，派特別息也并非為了在混改前分掉現金。

稱沒混改計劃 與派息無關

尚冰表示，國家‘提速降價政策’令流量資費下降36%，但同時DOU（日均用戶數）卻增長6倍，令總流量收入反而增長33%，預計未來資費仍然呈下降趨勢，以刺激流量增長達到薄利多銷的效果。且目前人均用量只有1.4G，而發達國家為3至4G，相比之下未來流量使用增長仍然有較大空間。多家大行出報告唱好中移動，瑞信指派特別息令人驚喜，且4G數據變現能力理想，給予‘跑贏大市’評級，目標價是110元。德銀認為，公司派發特別息，將令全年股息回報率升值7.6%，給予買入評級，目標價同樣為110元。

豐盛金融資產管理董事黃國英認為，中移動股價長期‘差到貼地’，派息動作或令股價有稍稍改善，如果鐵塔公司成功上市則更有機會進一步上升。

獨立股評人阮子曦表示，中移動派息后仍然坐擁龐大現金，對財政影響不大，并不擔心其派息會影響現有業務及5G上的投入。業績好過預期，股價亦表現不錯，未來升勢視乎鐵塔公司幾時分拆上市，但下半年競爭加大，提速降費的政策影響亦會繼續，前景一般，不宜追入。