產業邊界消失的速度遠比你想象的來的還要快。10月23日，2016年全球最大一筆并購業務浮出水面，即美國電信運營商AT&T宣布854億美元收購時代華納。

　　全球并購案應接不暇 國有制造企業何緣獨愛德企？

　　隨著全球一體化進程的加快，全球并購案例也應接不暇，而中國企業近年來海外并購案亦是如此。例如，2016年震驚海內外的并購事件有：中國化工集團以430多億美元收購瑞士的全球最大農藥企業先正達;中糧集團宣布收購荷蘭糧食貿易公司尼德拉剩余49%的股權;為進軍“工業4.0”的后院，美的邀約收購世界領先工業機器人制造商之一的庫卡;海爾55.8億美元迎“娶”美國通用電氣(GE)的家電業務等。中國企業作為買家的存在感正在不斷提升。

　　根據普華永道的報告，2016年前三季度，中國內地企業海外并購交易數量達到創紀錄的671宗，幾乎是去年全年交易數量的兩倍;交易總金額超過1600億美元，其中單筆金額超過10億美元的大額交易逾30宗。在2016年前三季度中國前十大海外并購交易中有九宗交易的目標公司位于歐洲和北美。

　　值得注意的是，中國企業在歐洲的并購中，中國制造企業格外鐘愛德企。21世紀以來已經約有200家企業被中國企業并購。據人民網、新華網統計，2016年上半年就中企已并購了37家德國企業;2015年并購了39家德國企業;2014年，并購了36個德國項目;2013年，并購了25家;2002至2012年間，中國企業共并購了59家德國企業。

　　10月17日，據德國本地媒體報道，德國經濟部要求保護本國高科技企業避免不希望的收購，特別是那些來自非歐盟國家的國有或部分國有買家。德國很多人對中國并購行為有一種擔憂，他們特別擔心中國的有錢企業任性地把德國企業統統買光，害怕德國企業“空心化”。那么，中國制造業企業為何如此鐘愛德企?

　　從歷史層面來看：過去三十余年，中國發揮自己的廉價勞動力、土地和環保等低成本優勢吸取外資從而推動經濟發展。直到2007年加工貿易占中國貿易的比例超過50%，到2010年，中國制造業產值超過美國成為全球最大的制造國。與此同時，中國人口紅利優勢逐漸消退，勞動密集型產業向印度、東南亞等國家轉移與日俱增，中國被迫向中高端制造業轉型。2015年，中國發布了《中國制造2025》的戰略規劃強化中國高端制造業，著眼建設制造強國，固本強元，搶占制造業的新一輪競爭制高點，而展開海外并購獲取高端制造技術無疑是一種很好的辦法。

　　從現實層面來看：自2008年金融危機以來，歐洲經濟一直都深受影響導致其資產價格處于較低的水平，而人民幣升值也幫助了中國對歐洲的并購。而且作為全球最強大的制造國之一德國的汽車、機械設備、電子電氣、化工等都在全球居于領先地位。以往中企對德國感興趣的主要是汽車、機械制造行業，如今電子行業、注塑業，中國企業也非常感興趣，并希望借助德企的力量提升中國的制造業水平。

　　從國內經濟體制來看：我國社會主義經濟在以公有制為主體、包括私人經濟在內的多種經濟成分共同發展的條件下運行的市場經濟。國有企業占長期據著主動地位。而業內普遍認為，目前的大環境是，流動性充分、國內資本市場活躍、估值高，資本市場對民營企業有發展的要求，而實體經濟疲軟。多重因素影響導致大部分民營企業積極地往外走，這個趨勢在一定時期內趨勢是會持續的。

　　從外在因素來看：美國前十大進口國中有三個是歐洲國家，即是德國、英國、法國，中國對在歐洲展開并購的目的地中，德國和英國正是最大的兩個。近年來，中美貿易爭端加劇，而中國并購歐洲企業有助于中國企業規避與美國貿易爭端風險。

　　從內在因素來看：眼下中國正遭受環境污染等問題，讓中國日益注重環保問題。而國內傳統制造企業絕大多數是高污染、高耗能的勞動密集型產業。隨著中國供給側改革，不斷去產能，中國傳統制造企業向節能、環保、智能轉型要求迫切。而德國在能源安全、替代能源以及高效率的工業自動化等技術方面遙遙領先，中企并購德企不僅幫助中國企業提升在減少碳排放技術水平，還可以獲得德企擁有的技術和知識產權。這可謂是一舉多得。

　　總體而言，正是基于以上這些因素將讓中國制造并購德企，做到取人之長補己之短。中國將德國作為并購的主要目的地之一，可以提升中國的制造技術水平，也可以幫助實現《中國制造2025》戰略。不過，德國人擔心中國的“土豪”企業任性地把德國企業統統買光，而我國不少業內人士對與日俱增的海外并購也表示了一絲隱憂。因為企業并購高端技術和知名品牌后，要想將其消化，這需要高度的管理全球化企業的組織能力。