2015 年全球景氣趨緩，連帶地庫存去化延長，景氣寒風(fēng)也吹進半導(dǎo)體業(yè)。臺積電對全球半導(dǎo)體成長預(yù)估，一路從年初成長 4% ，下修到現(xiàn)在只剩 0%，調(diào)研機構(gòu)的數(shù)據(jù)更為慘烈，VLSI Research、GARTNER、IC insights 對于 2015 年的成長估值皆轉(zhuǎn)負，2015 年半導(dǎo)體狀況真那么糟？產(chǎn)業(yè)對于 2016 年的看法又是如何呢？

　　2015 年早些時候，分析師們對于半導(dǎo)體景氣并沒這么悲觀，對于該年的半導(dǎo)體成長預(yù)估都有 7% 左右甚至更高的比例。然而，第二季開始，臺積電董事長張忠謀、友達董事長彭雙浪、鈺創(chuàng)董事長盧超群、矽品董事長林文伯、南亞科總經(jīng)理李培瑛等***電子業(yè)大 老們，紛紛看壞 2015 年下半年景氣。

　　會有如此大的差異，最主要原因就在于中國經(jīng)濟狀況不明朗，智慧手機需求未如預(yù)期、PC 市場持續(xù)疲軟，庫存去化延長。

　　調(diào)研機構(gòu)半導(dǎo)體成長預(yù)測紛紛轉(zhuǎn)負

　　Gartner 發(fā)布的 PC 與平板報告，原先 2015 年 3 月估計市場全年能有 0.4% 的微幅成長，到了 9 月，卻轉(zhuǎn)為衰退 9.3%，智慧手機市場、整體半導(dǎo)體市場，甚至國際貨幣基金組織（IMF）對于 2015 年全球 GDP 的預(yù)期都是呈現(xiàn)下修的狀況。

　　（Source：SC-IQ）

　　與 此同時，調(diào)研機構(gòu)也開始接連下調(diào)對 2015 年整體全球半導(dǎo)體市場的預(yù)估，VLSI Research 8 月開了下調(diào)估值的第一槍，與 IC Insights 10 月的報告均認為全球半導(dǎo)體市場將衰退 1%、Gartner 估計下滑 0.8%，Credit Suisse 與 SC IQ 則認為全球半導(dǎo)體仍可有 0.3%、1% 的微幅增長。

　　（Source：SC-IQ）

　　臺 灣半導(dǎo)體狀況同樣反轉(zhuǎn)直下，資策會產(chǎn)業(yè)情報研究所（MIC）5 月份的報告，原先估計***全年半導(dǎo)體產(chǎn)值可有 5.5% 的年增長率，然而，到了 9 月份，下游市場需求未如預(yù)期樂觀，***受到 DRAM 市況持續(xù)不佳以及 IC 設(shè)計競爭持續(xù)激烈下，產(chǎn)值年成長估值掉到 0.4%。

　　臺積電、英特爾幾度大減資本支出

　　從 半導(dǎo)體廠商對資本支出的縮減，也可看出 2015 年景氣偏淡，英特爾原先即縮減 2015 年資本支出到 87 億美元，10 月英特爾三度下修資本支出至 73 億美元，原本估計今年會擴大投資到 105~110 億美元的臺積電，也跟進英特爾下調(diào)資本支出的腳步，最終資本支出調(diào)降到 80 億美元。

　　三星、SK 海力士再玩對做戲碼

　　在 產(chǎn)業(yè)低迷，廠商紛紛減產(chǎn)或縮減資本支出的同時，韓系廠商同樣未停下擴張腳步，原本原定資本支出會略高于 2014 年的三星，到第三季法說會公布半導(dǎo)體事業(yè)全年確切資本支出，維持在 14.3 兆韓圜（約 130 億美元），同為今年半導(dǎo)體廠資本支出之冠。無獨有偶，SK 海力士因持續(xù)投資剛落成的 M14 廠房，估計今年資本支出將達到 6 兆韓圜以上（約 57 億美元），還較先前微幅成長，三星與 SK 海力士皆為 DRAM 龍頭大廠，業(yè)界也擔(dān)憂，兩者資本支出未減，恐持續(xù)擴產(chǎn)，將為低迷的市況增添變數(shù)。

　　三 星、SK 海力士與市場對做不是第一次發(fā)生，DRAM 發(fā)展歷史中，不少廠商在面臨產(chǎn)業(yè)景氣循環(huán)衰退時認賠殺出，三星往往在同業(yè)咬牙苦撐的同時，大手筆投資、擴產(chǎn)，拉大與競爭對手的差異，1998 年如此，2010 年更是，2010 年三星疾呼廠商們切莫盲目擴張資本支出，不久宣布該年資本支出將從 18 兆韓圜大增至 26 兆韓圜（當(dāng)時約 228 億美元），資本支出規(guī)模之大可謂空前，企圖趁勢打趴其他DRAM 廠商。

　　2016 年產(chǎn)業(yè)紛紛看好景氣

　　今年的狀 況讓人不禁與過往做聯(lián)想，不過三星、SK 海力士似乎打算與市場對做到底？在 2016 年廠商皆認為景氣有望轉(zhuǎn)好，紛紛透露可能提高 2016 年資本支出之時，兩家韓系廠商宣告 2015 年資本支出持穩(wěn)或增加同時，都表示 2016 年資本支出將較今年減少。不過兩者尚未透露詳細資本支出數(shù)字，依韓系廠商常態(tài)一切皆有變數(shù)。

　　2016 年調(diào)研機構(gòu) Gartner 預(yù)測，全球半導(dǎo)體市場將有 1.9% 的成長；IC Insights 估計能有中個位數(shù)（mid single digit）成長；SC IQ 的成長估值最高在 6%；Credit Suisse 預(yù)估全球半導(dǎo)體將衰退 0.5%。

　　***資策會 MIC 對于 2016 年的預(yù)測，則估計***半導(dǎo)體產(chǎn)值可成長 2.2%，全球則將衰退 1% 左右。