AMD是X86 CPU及高性能GPU市場上的重要一員，這幾年來倒是經常被傳賣身，潛在收購方包括微軟、蘋果，還有中國的神州龍芯、紫光等等。今天市場又有傳聞稱德州儀器有興趣收購AMD公司……

　　與前兩年西數收購閃迪、Intel收購Altera、高通收購NXP等天價收購相比，2017年半導體行業的大型并購案平淡了很多，因為有資金有愿意收購的公司以及愿意賣掉的半導體公司都不多了，該收該賣的已經差不多了。

　　AMD是X86 CPU及高性能GPU市場上的重要一員，這幾年來倒是經常被傳賣身，潛在收購方包括微軟、蘋果，還有中國的神州龍芯、紫光等等。今天市場又有傳聞稱德州儀器（Texas Instruments，TI）有興趣收購AMD公司，而且給出了每股18美元的收購價，交易總價可能達到164億美元。目前AMD股價為14.2美元左右，市值約為137億美元，如果以傳言中的收購價計算，德儀將會溢價到超過170億美元，看上去也不算夸張。德儀自己的市值大概是800億美元，相距Intel、三星等差距也不算太遠。

　　AMD前幾年日子過得并不好，股價一度跌至2美元內，市值最低的時候不過是20億美元。AMD一直以來是個骨架堅實，潛力巨大，擁有海量專利而又非常廉價的公司，在X86處理器及GPU上的技術、專利及資產還是很有價值的，所以每年都有傳聞說AMD要被收購，緋聞收購者包括中國企業、微軟、蘋果……控制AMD，對于硬件公司如蘋果來說，可以解決諸多技術問題，回避巨量專利費的繳納；對于軟件公司如微軟來說，對控制軟件生態，提高業界話語權有重要意義。

　　但實際上并沒有一家公司真的去抄底，估計這樣的交易會牽涉很多麻煩，這樣太過重要的公司反而是不容易被收購的。

　　最近AMD經歷了十年來最好的日子，銳龍處理器表現出了強勁的市場競爭力，擁有堅實的技術實力。AMD的股價偶有震蕩，但整體上比去年要高得多了，代表了投資人對其信心有恢復的跡象。

　　于是資本市場出現了一條新的傳言——德州儀器要收購AMD，這個時候收購會有價值嗎？表面上看雙方的業務幾乎沒有多少重疊的——TI在處理器方面毫無疑問很有積淀，不過九十年代在X86市場黯然收場，新世界也在智能機浪潮中起個大早趕個晚集，現在專注于車載電子、物聯網等電子市場，雖然也有處理器業務，但早就退出消費級處理器市場，而AMD重心還是PC市場，包括CPU及GPU兩大方向。

　　但是我們也別忘了目前火熱的自動駕駛市場，NVIDIA已經投身其中，Intel也對車載電子市場無比重視，前不久更是斥資153億美元收購Mobileye公司，堵的也是自動駕駛這些前景無限的新興市場。作為老牌車載電子系統廠商，TI顯然也不會缺席，但自動駕駛系統需要高性能平臺，但TI不論是CPU還是GPU都缺少高性能產品，這么算的話收購AMD至少也是有動機的。

　　相比以往只有傳聞不同，Cnafinance這次報導TI收購AMD的消息甚至給出了TI的出價——每股18美元，而AMD目前的股價是14.5美元，市值132億美元，這么算起來的話這筆交易價值至少是164億美元（實際收購價不一定如此，但這個數據可用來衡量交易規模），比Intel收購Mobileye這種小公司的153億美元也沒高多少，相比軟銀收購ARM付出的320億美元也沒溢價多少。

　　這次的傳聞估計很快也會遭到官方辟謠，話說回來在當前的情況下，即便TI真的有意收購AMD，ADM股東也不一定能同意，至少現在的價格下我相信很難成功。在AMD股價不到2美元的情況下都沒多少公司敢于吃下AMD，現在AMD股價持續上漲，CPU、GPU業務在今年也因為Ryzen處理器以及即將上市的RX 500、RX Vega等新品影響下也有所恢復，在業績看漲的情況下冒然賣身的可能性并不大。

　　這么不靠譜的消息傳出來，不知道是想拉升股價還是別有用心。對此《電子工程專輯》主分析師張迎輝認為收購被批準的可能性不大，intel和AMD在PC和服務器處理器領域斗爭已久，世界上幾乎沒有第三家能達到它們的高度，一但AMD消失，intel會陷于寡頭壟斷地位。這點是各國反壟斷機構絕對不允許的。

　　看來AMD要想賣身，只有期待中國的兆芯、龍芯快快成長了。而對于TI，做好模擬IC和DSP才是正道。