當小米喪失對銷量、估值高增長，以及傳播議程的控制力時，通常所說的小米時代就結束了。它壞在三大失誤：從發燒友市場到大眾市場的切換不成功，錯失產業鏈布局良機，以及在堅持“硬件免費+應用服務收費”模式上不夠偏執。

　　去年初，尹生曾經寫過一篇題為《2015：小米與反小米者的決戰之年》，在那篇文章中，我暗示小米必須在這一年中證明其生態模式的有效性——必須從硬件以外賺到足夠收入，以補貼愈來愈慘烈的價格戰，甚至在硬件免費的情況下也能運營下去。

　　而小米的對手——我當時認為主要對手之一是華為——則必須在銷量進而是產業鏈控制上遠遠超過小米，封殺小米向生態盈利模式切換的可能性。我當時做出這樣的判斷，依據是中國和全球手機市場已經接近飽和，但小米的規模也正接近達到依靠內容和服務就可以相當程度補貼價格戰的程度——這是從硬件盈利模式向內容服務盈利模式切換的前提。

　　在寫完這篇文章大約5個月后，我回到了我的家鄉，一個典型的四線城市，我在那里發現的事實暗示，勝負的天枰可能正倒向反小米者們——我的那些在2014年還充滿熱烈期待的、試圖通過我搞到一個小米F碼（擁有該碼買小米手機不用等候）的親戚朋友們，幾乎再也沒有提起過小米，他們的口中討論更多的是蘋果，華為，OPPO這些品牌。

　　說實話，他們的消費傾向讓我吃驚不小。我聽得最多的是，“現在沒有2000以上（的手機），都不好意思拿出手”，而很不幸在他們的印象中，小米已經伴隨著紅米的鋪天蓋地，被牢牢釘在了廉價機（在一些中國用戶眼中，這個詞有時會與低品質相伴隨）行列。

　　小米的預期管理游戲：循環推高的銷量、估值和傳播議程主導力。

　　現在，戰爭的結果已經相當明了——曾經的神話創造者被新的競爭者所替代——在IDC發布的去年第四季度中國手機出貨量排行中，華為取代了小米位列第一，而小米的份額則掉在了華為和蘋果之后，盡管2015全年小米在中國仍然是第一，但在全球的份額僅位列第五，在中國廠商中排在華為和聯想之后。

　　而在今年第一季度，小米在全球的排名已經被擠出了前五，而在進入前五的三家中國公司中，除了華為外，其他兩家是過去幾乎沒有被小米列為對手的OPPO和VIVO。這兩家公司的特點是，它們主要的精力都在2000元以上的中端細分市場。

　　比出貨量份額下降更糟糕的是，小米作為一種風潮的結束，表現在它對傳播議程主導能力的下降，而過去這是它整個商業模式中最重要的動力之一（饑餓營銷是其極致表現）：“小米”的百度搜索指數在2002年下半年至2004年底，出現了7次在25萬以上的高峰，其中5次在30萬以上，而2005年以來只有兩次出現在25萬以上（30萬以下）。

　　支撐小米神話的另一大動力——資本市場的高度認可——從去年下半年以來，也面臨急轉直下的形勢，據一些外媒報道，投資機構們已經考慮下調小米的估值，認為其2014年時450億美元的估值相對目前的經營處境存在高估。

　　小米公司的估值從2010年開始到2014年，每年都成倍上漲——2010年為2.5億美元，2011年10億美元，2012年40億美元，2013年100億美元，2014年450億美元。不管真實的估值是多少，每年躥升的估值，以及高速增長的出貨量，不停為生態中的所有成員（供應商，開發者，用戶，資本，員工，政府，媒體等）注入興奮劑，這些又反過來推高其估值、銷量和生態影響力。

　　但就像不存在永動機一樣，也不存在永遠不要求兌現的預期。當人們面對小米讓人暫時失去理性的漂亮數字時，總是會忽略小米神話背后的環境因素——毫無疑問，中國世界第一的手機制造能力，以及谷歌在應用商店層面的培育，為小米模式的快速崛起提供了條件，而這些是所有公司都能分享的資源，同時中國智能手機的雪崩式增長（幾乎與小米的誕生同步，2012年增長135%，2013年增長50%，2014年增長31%），又為其提供了動力。

　　但進入2015年，增長的發動力突然熄火，全年中國手機出貨量僅增長了2.5%，遠低于全球10%的增長率，而不幸的是，小米的銷量過于依賴中國市場，不像華為那樣全球化程度較高。但僅這點仍不足以讓小米神話破滅，同樣立足中國市場的OPPO和VIVO的成功證明了這點。

　　小米的三大失誤：市場切換不成功，錯失產業鏈布局良機，以及不夠偏執。