前言：對(duì)于比特幣的價(jià)值前景，看漲的人有很多，這方面的論述也有很多。不過從另外一個(gè)角度來看比特幣也有必要。尤其是投資者，更廣的視角意味著更好的決策，更高的獲勝概率。本文同樣不能作為投資建議，只是對(duì)比特幣的一種分析探討，投資需要做好自己的研究。本文看法會(huì)有爭(zhēng)議，也歡迎大家一起討論。本文作者M(jìn)oises Cassab，由“藍(lán)狐筆記”社群的“DongQ”翻譯。

比特幣是過去十多年最強(qiáng)大的加密貨幣。它克服了自誕生以來的每個(gè)主要障礙，其中包括CVE-2010漏洞、門頭溝事件、BCH硬分叉、山寨幣的崛起。但這并不意味著我們已經(jīng)解決了所有可能的攻擊，也不意味著比特幣在成為可持續(xù)千年的全球價(jià)值存儲(chǔ)方面已經(jīng)穩(wěn)操勝券。

這里添加免責(zé)聲明：是的，文中提到的大多數(shù)問題都有解決方案；同時(shí)也希望，所有這些問題都不會(huì)發(fā)生；并且并不是所有人都會(huì)同意如下的內(nèi)容。

我認(rèn)為，比特幣可能面臨的最大問題：

1.挖礦的集中化：挖礦基礎(chǔ)設(shè)施的每部分都是集中的

· 礦機(jī)生產(chǎn)集中化，如有后門會(huì)導(dǎo)致區(qū)塊生產(chǎn)停頓

· 8大礦池控制著85%的哈希算力

· 可能在一個(gè)房間內(nèi)聚集大多數(shù)算力（70%+）掌控人，事實(shí)上，曾經(jīng)發(fā)生過一次，2016年礦工領(lǐng)導(dǎo)的硬分叉迫在眉睫，核心開發(fā)者與礦工們聚集在香港的一個(gè)房間，并決定比特幣命運(yùn)

· 大多數(shù)哈希算力集中在一個(gè)國(guó)家

簡(jiǎn)言之，整個(gè)挖礦的堆棧相當(dāng)集中。通過多數(shù)算力可以進(jìn)行的攻擊有：鏈重組、51%攻擊、死亡螺旋、日蝕攻擊以及進(jìn)行PoW算法重置會(huì)導(dǎo)致另外棘手問題。（藍(lán)狐筆記：在實(shí)際的操作中，一是攻擊成本很高，按照博弈論，礦工不會(huì)做對(duì)自己不利的事情；二是要協(xié)調(diào)一致難度也大。）

2.做空和可替代鏈讓中本聰提出的博弈論失效

博弈論考慮的關(guān)鍵部分是，由于礦工跟比特幣的成功息息相關(guān)，礦工有長(zhǎng)期動(dòng)力成為好的行為者。但現(xiàn)在情況不同了。礦工可能會(huì)攻擊比特幣鏈，同時(shí)做空比特幣，從而獲得即時(shí)利潤(rùn)，之后挖其他的鏈。

3.未得到驗(yàn)證的安全模型，收費(fèi)市場(chǎng)：按BTC來計(jì)算，每4年其安全預(yù)算減半。

對(duì)這種論點(diǎn)持反對(duì)的主要論據(jù)如下：

· 在2140年區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)為零之前，我們無需擔(dān)心。

不過，實(shí)際上，在短短的9年內(nèi)，比特幣的安全預(yù)算將下降88%，每個(gè)區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從當(dāng)前的12.5BTC降至1.5BTC，在17年內(nèi)降至0.39BTC，跟我們當(dāng)前相比，減少了97%的獎(jiǎng)勵(lì)。（藍(lán)狐筆記：由于這是BTC計(jì)價(jià)，如按法幣計(jì)價(jià)可能又是另一回事，當(dāng)然未來的事情沒有什么100%，只是概率大小的問題，所以要注意自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好。）

· 價(jià)格會(huì)在下次減半時(shí)增加2倍以上。這種想法的問題在于干預(yù)的獎(jiǎng)金也隨著價(jià)格增加。此外，按照這種邏輯，它還意味著在經(jīng)歷9次減半之后比特幣的價(jià)值要比整個(gè)全球GDP還要高。

我能看到的唯一可以擺脫這種情況的三種方法。

· PoS。這不會(huì)發(fā)生。

· 違反2100萬枚上限的規(guī)定，且停止減半，持續(xù)給予當(dāng)前同樣的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)。這不會(huì)發(fā)生。

· 拿走中本聰?shù)牟糠执鷰牛⒂盟鼇碣Y助通脹。這可能會(huì)發(fā)生。（藍(lán)狐筆記：?jiǎn)栴}在于中本聰人在哪里，或私鑰還在不在）

· 讓費(fèi)用市場(chǎng)發(fā)展起來。這是最有可能的路徑。它的問題在于，如果我們希望每個(gè)區(qū)塊收取的交易費(fèi)用達(dá)到12.5BTC（藍(lán)狐筆記：也就是假設(shè)沒有區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，交易費(fèi)用能達(dá)到當(dāng)前區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的水平），那么每個(gè)交易的費(fèi)用要達(dá)到0.0034BTC或340美元（如果比特幣值10萬美元）。然而，這不是最可怕的部分，最可怕的是會(huì)發(fā)展出不可知的行為。

我們了解的是，我們不能同時(shí)擁有兩種方法，礦工必須得到報(bào)酬，不管是費(fèi)用方式還是補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)。因此，我們會(huì)以高額費(fèi)用結(jié)束，或者其他代幣的哈希算力超越比特幣。。.這將產(chǎn)生上面提及的攻擊可能。

同時(shí)，這將不得不支付費(fèi)用，這會(huì)導(dǎo)致閃電網(wǎng)絡(luò)對(duì)于世界上的大多數(shù)人來說過于昂貴，大多數(shù)人不會(huì)用幾天的工資來鎖定和解鎖他們的比特幣。

可能的攻擊：其他較高通脹的代幣具有更高的哈希率，可以進(jìn)行上述第一點(diǎn)提及的攻擊，同時(shí)，更高的費(fèi)用讓網(wǎng)絡(luò)對(duì)于大眾采用不可行，只能維持利基市場(chǎng)。

3.比特幣由于缺乏創(chuàng)新而緩慢老去：這有利有弊。

比特幣不會(huì)改變，這沒關(guān)系。

但我們不能否認(rèn)創(chuàng)新已經(jīng)枯竭。從我2013年購(gòu)買比特幣以來，從用戶的角度，還沒有看到有實(shí)質(zhì)性的新應(yīng)用或用例。是的，節(jié)點(diǎn)同步更快了；是的，簽名更小了。。.。。.但我們承諾的大創(chuàng)新基本沒有實(shí)現(xiàn)過，甚至一些功能還完蛋了。

· ChangeTip關(guān)門并被Airbnb收購(gòu)。

· 染色幣很酷，但他們就像是渡渡鳥一樣，通過ERC20給我們ETH和山寨幣的崛起。也結(jié)束了。

· Counterparty承諾智能合約，但Core方面單邊決定將OP_RETURN大小從80字節(jié)改為40字節(jié)。

· Blockstream承諾以比特幣為基礎(chǔ)層的側(cè)鏈，所有的實(shí)驗(yàn)將在側(cè)鏈處理，它將是去信任的、非常贊的。現(xiàn)在他們已基本上放棄，正在做一個(gè)許可的聯(lián)盟側(cè)鏈，其中所有的節(jié)點(diǎn)是需要由Blockstream預(yù)批準(zhǔn)，并且運(yùn)行在專有硬件上。

· Rootstock，是一個(gè)聯(lián)合側(cè)鏈，信任一些精選的驗(yàn)證者。

還站著的只有閃電網(wǎng)絡(luò)了，看看它如何跟費(fèi)用市場(chǎng)一起運(yùn)作會(huì)很有趣。

這里的最大風(fēng)險(xiǎn)是，比特幣永遠(yuǎn)無法走向主流，且緩慢老去。

4.缺乏隱私

比特幣至多算得上是假名。如果會(huì)面臨大的壓制，所有的衛(wèi)星節(jié)點(diǎn)和去中心化都將無關(guān)緊要，只要當(dāng)局能輕易識(shí)別出持有者，并用扳手湊他們就可以了。

5.中心化的開發(fā)

在過去的一年，70%的提交都是由10個(gè)人完成的，而且97%的節(jié)點(diǎn)都采用Core的軟件。我們可以假裝每人檢查所有30萬+行代碼，對(duì)所有的更改達(dá)成共識(shí)。但事實(shí)上，我們只是遵循一些明星Core開發(fā)者的建議。

Core開發(fā)者團(tuán)隊(duì)做出一些陰險(xiǎn)代碼或錯(cuò)誤決定的幾率非零。看看CVE-2010-5139+CVE-2013-3220，這些只是誠(chéng)實(shí)的錯(cuò)誤，并非針對(duì)性的攻擊。

6.量子計(jì)算機(jī)

就目前而言，“比特幣不是抗量子安全的”，量子計(jì)算絕不是異想天開。量子計(jì)算機(jī)存在、可運(yùn)行以及低功率。但是，這并不意味著它們?cè)谖磥韼啄瓴粫?huì)變得更好。

7.它無法走向主流

比特幣單個(gè)區(qū)塊在峰值時(shí)最多處理過2，763個(gè)交易。這意味著比特幣一年最多能處理145，223，280個(gè)交易，也就是說，平均每個(gè)人每年可以處理約0.02個(gè)交易。因此，即使我們有便宜的費(fèi)用以及閃電網(wǎng)絡(luò)可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，人們也只能打開和關(guān)閉一個(gè)通道。它需要花費(fèi)96年來讓全世界人都參與進(jìn)來。

即使比特幣只用作SOV，也就是說，如果人們只是購(gòu)買BTC并進(jìn)行單個(gè)交易，且不再轉(zhuǎn)移，它也需要花費(fèi)48年時(shí)間讓全世界的人都參與進(jìn)來。

8.黑天鵝，未知的未知事物。

在這個(gè)清單上沒有任何東西，例如大的行星撞擊地球或謀殺性的AI。我們只是不知道而已。

如上所述，所有會(huì)干掉BTC的可能性都在這里了。

來源： 藍(lán)狐筆記