要點

目前，區(qū)塊鏈已不斷被市場所認(rèn)知，并在政府區(qū)別監(jiān)管、重點扶持的大環(huán)境下，迎來了新的快速發(fā)展階段。

近期，“區(qū)塊鏈（Blockchain）”一詞由于習(xí)***的重要講話而再次登上熱搜榜，不但媒體熱評熱議，而且在學(xué)術(shù)界也掀起了研究熱潮，更出現(xiàn)了資本市場對區(qū)塊鏈概念公司的熱捧。而之前，國際國內(nèi)對“區(qū)塊鏈”的高度關(guān)注，多源于比特幣價值的大幅上漲。本文通過審視區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)特點，回顧了區(qū)塊鏈技術(shù)在創(chuàng)新應(yīng)用與監(jiān)管規(guī)范相互交織中的發(fā)展歷程，并進(jìn)一步展望了其未來前景。

創(chuàng)新與傳統(tǒng)的角力

“區(qū)塊鏈”概念最早出現(xiàn)在化名為“中本聰”的學(xué)者在2008 年發(fā)表的奠基性論文《比特幣：一種點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中，至今已有十個年頭。

區(qū)塊鏈?zhǔn)切乱淮锩约夹g(shù)，被視為是繼大型機(jī)、個人電腦、互聯(lián)網(wǎng)之后計算模式的顛覆式創(chuàng)新，很可能會在全球范圍引起一場新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革。

具體來講，區(qū)塊鏈?zhǔn)前凑諘r間順序?qū)?shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一種鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并采用以密碼學(xué)方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本。其核心特點體現(xiàn)在四個方面：去中心化、不可篡改、匿名性和可溯性。

一項技術(shù)有無價值及發(fā)展前景，多取決于其應(yīng)用場景的廣度以及對現(xiàn)實改變的深度。區(qū)塊鏈技術(shù)由于其自身獨(dú)有的特性，可較好地解決目前交易主體廣泛信任缺失、信息斷裂難以溯源等現(xiàn)實問題，因而將廣泛而深刻地改變社會模式，應(yīng)用前景非常廣闊。

任何具備前景的技術(shù)，其發(fā)展速度基本取決于以下兩組力量的對比：

一是新興力量與傳統(tǒng)力量的較量。從市場主體來看，當(dāng)利益格局面臨重新切分時，新興動力與傳統(tǒng)阻力將進(jìn)行對比較量。既有投入產(chǎn)出的成本收益測算的客觀市場因素，也有新興革新者與既得利益者之間攻守力量的主觀對抗。

二是監(jiān)管者與被監(jiān)管者的力量平衡。技術(shù)本為中性，但將技術(shù)用在哪些領(lǐng)域、發(fā)揮哪些作用、帶來哪些影響，則具有社會普世價值的判斷。監(jiān)管范圍的大小和力度的強(qiáng)弱，決定了區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的廣度、深度以及迭代創(chuàng)新的快慢。

區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化的特點從理論上說，未來會對以中介作用發(fā)揮為主業(yè)的機(jī)構(gòu)帶來較大的替代效應(yīng)。但由于中心化本身在當(dāng)前技術(shù)水平下在效率與成本上有比較優(yōu)勢，因此，在不同的技術(shù)和制度發(fā)展階段，區(qū)塊鏈技術(shù)對中心化機(jī)構(gòu)將是一個分層的替代。

另外，一國央行作為權(quán)威的法定貨幣發(fā)行者，執(zhí)行著保持本國幣值穩(wěn)定，確保貨幣政策傳導(dǎo)暢通的職能，其對于可能應(yīng)運(yùn)而生的其他貨幣必然會保持高度警惕，并實行規(guī)范抑制。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)更廣泛的應(yīng)用前景不在“幣圈”而在“鏈圈”，即區(qū)塊鏈技術(shù)在“幣圈”的應(yīng)用將大概率僅限于央行主導(dǎo)的法定數(shù)字貨幣領(lǐng)域；但區(qū)塊鏈技術(shù)在政務(wù)管理中的身份認(rèn)證、金融交易中的信息交互、食藥流轉(zhuǎn)溯源等“鏈圈”中，將發(fā)揮巨大的作用。

金融與政務(wù)應(yīng)用場景

現(xiàn)以金融和政務(wù)兩大領(lǐng)域為例，來探討區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用場景。

場景一：金融領(lǐng)域

區(qū)塊鏈在貿(mào)易金融領(lǐng)域中的落地應(yīng)用，集中在支付結(jié)算和貿(mào)易融資兩大領(lǐng)域。在結(jié)算領(lǐng)域，目前國內(nèi)本幣的中心化支付結(jié)算已非常高效，因此，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行分布式賬本系統(tǒng)搭建的重點，主要指向跨境結(jié)算領(lǐng)域，旨在解決“效率低與成本高”兩大痛點；在貿(mào)易融資領(lǐng)域（無論是國際還是國內(nèi)貿(mào)易融資），運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的重點是要解決“風(fēng)險把控難、服務(wù)受眾窄、融資效率低”三方面的難點。

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域發(fā)展階段的特點有二：一是國際銀行業(yè)整體起步較早，大型銀行居于主導(dǎo)，與科技巨頭的跨界合作更為主動。從已有案例看，國際銀行業(yè)多數(shù)已于2016年下半年陸續(xù)開始在貿(mào)易金融領(lǐng)域中開始運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，且以大銀行為引領(lǐng)主體，時間早于國內(nèi)半年。在跨界合作方面，國際銀行與科技公司等非銀行機(jī)構(gòu)合作的突出特點在于觀念開放與強(qiáng)強(qiáng)合作。二是中型股份制銀行布局早于大型銀行，科技巨頭跨界競爭，間接推動傳統(tǒng)銀行的創(chuàng)新變革。國內(nèi)銀行業(yè)將區(qū)塊鏈技術(shù)真正應(yīng)用于貿(mào)易金融領(lǐng)域始于2017年上半年，以招商銀行（37.280， -0.22， -0.59%）、中信銀行（6.120， 0.00， 0.00%）及民生銀行為代表的中型股份制銀行嗅覺敏感、率先涉水；以中國銀行（3.650， 0.00， 0.00%）、建設(shè)銀行（7.150， -0.05， -0.69%）及農(nóng)業(yè)銀行（3.640， -0.02， -0.55%）為代表的大型銀行全面布局，快速發(fā)展。2019年11月6日，中國工商銀行（5.780， -0.04， -0.69%）在第二屆中國進(jìn)口博覽會上啟動了智慧貿(mào)易金融平臺，它構(gòu)建了國際業(yè)務(wù)集約化處理模式與科技創(chuàng)新結(jié)合的開放、智能、安全、便捷的貿(mào)易金融新生態(tài)。

場景二：政務(wù)領(lǐng)域

從政務(wù)領(lǐng)域觀察，一些地方政府在區(qū)塊鏈的應(yīng)用中走在了前列。

如南京市政府在2019年1月發(fā)布了《南京市區(qū)塊鏈?zhǔn)痉稇?yīng)用發(fā)展白皮書---構(gòu)建新型智慧城市基礎(chǔ)》，通過區(qū)塊鏈技術(shù)建立了政務(wù)信息協(xié)同平臺，并運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了電子證照的簽發(fā)和領(lǐng)取、購房資格證明全程網(wǎng)上辦理、房產(chǎn)交易在線辦理、水電氣有線電視在線過戶等一系列線上功能。該平臺的政務(wù)管理效率，領(lǐng)先于多數(shù)一線城市，充分體現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)的在管理效能提升方面的優(yōu)勢。

國際監(jiān)管重點

目前國際監(jiān)管內(nèi)容的核心要義在于“壓邪扶正”：監(jiān)管當(dāng)局既要打壓其被非法利用的行為，整頓理清市場，也要為其創(chuàng)新應(yīng)用營造良好政策環(huán)境，所以重點監(jiān)管領(lǐng)域主要在兩個方面：

一是要防止區(qū)塊鏈技術(shù)被用于非法行為，如通過ICO進(jìn)行非法集資及詐騙等行為。

二是要防止區(qū)塊鏈技術(shù)的使用脫離了原本受到監(jiān)管的領(lǐng)域，如將非自由兌換貨幣以比特幣為媒介進(jìn)行脫離監(jiān)管的兌換，實現(xiàn)資金的非法跨境轉(zhuǎn)移，或是通過比特幣等進(jìn)行毒品交易及洗錢行為而逃避追蹤制裁。

在區(qū)塊鏈應(yīng)用監(jiān)管的重點領(lǐng)域，各國主要體現(xiàn)在對“幣圈”的監(jiān)管。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化和加密等特性，以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)發(fā)行的數(shù)字貨幣，特別是非國家央行發(fā)展的數(shù)字貨幣，將對一國的貨幣政策傳導(dǎo)及財政稅收造成巨大影響。基于對國家宏觀經(jīng)濟(jì)的把控，各國政府均將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的監(jiān)管重點放在數(shù)字貨幣及數(shù)字貨幣延伸出的交易所、ICO 等方面。而各國政府對區(qū)塊鏈技術(shù)在金融、商業(yè)、政務(wù)、醫(yī)療和公益等領(lǐng)域的應(yīng)用，則大都采取了相對積極的支持態(tài)度。

在對數(shù)字貨幣相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管中，各國政府尺度有所差異。一般而言，經(jīng)濟(jì)體量大的國家，監(jiān)管尺度嚴(yán)于經(jīng)濟(jì)體量小的國家；貨幣不可自由兌換的國家，監(jiān)管嚴(yán)于貨幣可自由兌換的國家。

如日本當(dāng)局對數(shù)字貨幣監(jiān)管較為寬松和開放。2016年5月，日本國會通過的《資金結(jié)算法》修正案正式承認(rèn)虛擬貨幣為合法支付手段，并將其納入法律規(guī)制體系之內(nèi)，從而成為第一個為虛擬貨幣交易所提供法律保障的國家。在代幣發(fā)行方面，日本當(dāng)局并不主張一定要對ICO予以監(jiān)管，而強(qiáng)調(diào)要注重創(chuàng)新與用戶保護(hù)兩者的平衡。

再如美國堅決捍衛(wèi)美元主權(quán)地位，監(jiān)管當(dāng)局不允許數(shù)字貨幣對美元造成沖擊，對設(shè)立數(shù)字加密貨幣交易所交易基金（ETF）等衍生品方面也持謹(jǐn)慎態(tài)度。

此外，英法等發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管比較謹(jǐn)慎，而俄羅斯、印度對區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用則開放得多。

中國監(jiān)管的變遷

我國對于比特幣、區(qū)塊鏈較為集中的關(guān)注大約在2013年左右，監(jiān)管措施也主要始于這一時期。

2013年12月，中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》（2018年中國銀監(jiān)會、中國保監(jiān)會合并為中國銀保監(jiān)會），明確比特幣不是貨幣，而將其定義為一種“虛擬商品”，允許普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險前提下自由買賣。這一《通知》拉開了比特幣價格下行的熊市。

2014年至2016年，央行積極研究數(shù)字貨幣，探索區(qū)塊鏈應(yīng)用場景并制定發(fā)展規(guī)劃。2014年，央行成立了發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組；2016年，啟動了基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)交易平臺原型的研發(fā)；同年10月，工信部發(fā)布了《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書（2016）》，總結(jié)了國內(nèi)外區(qū)塊鏈發(fā)展現(xiàn)狀和典型應(yīng)用場景，介紹了國區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展路線圖以及未來區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化方向和進(jìn)程；同年12月，國家印發(fā)的《“十三五”國家信息化規(guī)劃》中，首次將區(qū)塊鏈技術(shù)列入國家級信息化規(guī)劃內(nèi)容。

2017年至2018年，從中央到地方，各級政府都積極推動“鏈圈”中區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。在寬松政策的支持下，區(qū)塊鏈技術(shù)的研究成果和投資規(guī)模都得到快速增長。工信部發(fā)布的《2018年中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，我國區(qū)塊鏈專利公開數(shù)量增速超過美國，區(qū)塊鏈融資增速也明顯高于美國；私募股權(quán)投資主要投向挖礦、錢包、虛擬貨幣、基礎(chǔ)設(shè)施、底層技術(shù)、交易所、相關(guān)服務(wù)、區(qū)塊鏈應(yīng)用等 八個領(lǐng)域，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈基本成型。

值得一提的是，目前中國是對非法定數(shù)字貨幣監(jiān)管最為嚴(yán)格的國家之一。這或與我國經(jīng)濟(jì)體量較大、資本項目尚未完全開放且整個金融發(fā)展處于不成熟階段密切相關(guān)。監(jiān)管理念主要體現(xiàn)在兩個代表性的文件上：一是2017年9月4日央行等七部委發(fā)布的《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，將ICO定性為“本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動”，禁止代幣發(fā)行融資。二是2018年1月央行支付結(jié)算處下發(fā)的《關(guān)于開展為非法虛擬貨幣交易提供支付服務(wù)自查整改工作的通知》，禁止虛擬貨幣交易。

2019年，區(qū)塊鏈的發(fā)展迎來政策的風(fēng)口。1月，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定》，規(guī)范了我國區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展所發(fā)布的備案依據(jù)；3月，國家網(wǎng)信辦公開發(fā)布了第一批共197個區(qū)塊鏈信息服務(wù)名稱及備案編號；10月24日 ，習(xí)近平***在中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)，把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。這一講話極大地推動了各市場主體對區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展應(yīng)用的熱情。

12月5日，中國人民銀行啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點工作，探索運(yùn)用信息公開、產(chǎn)品公示、共同監(jiān)督等柔性管理方式，引導(dǎo)持牌金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的前提下，推動金融科技守正創(chuàng)新。

未來可期

從區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用發(fā)展層級的演進(jìn)看，先由國際技術(shù)創(chuàng)新再到國際國內(nèi)商業(yè)領(lǐng)域推廣，從在被監(jiān)管的市場商業(yè)主體不斷普及再到政府主管部門的引導(dǎo)發(fā)展，呈現(xiàn)出層級上移、政策支持的良好態(tài)勢。典型實例如下：

案例一：外匯局主導(dǎo)的“跨境區(qū)塊鏈平臺”，是目前國內(nèi)級別最高、規(guī)模最廣的區(qū)塊鏈應(yīng)用。“跨境區(qū)塊鏈平臺”首期以“出口應(yīng)收賬款融資服務(wù)”和“企業(yè)跨境信用信息授權(quán)查證服務(wù)”為切入點，在跨境領(lǐng)域使用區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的信息共享平臺，實現(xiàn)了資金收付、質(zhì)押物憑證、融資申請、放款等在內(nèi)的多種信息共享，旨在通過對融資業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化再造，解決中小外貿(mào)企業(yè)融資難的痛點。目前共有170多家法人銀行參與試點。

案例二：雄安新區(qū)高起點利用區(qū)塊鏈建設(shè)智能城市。為“千年大計”而建設(shè)的雄安新區(qū)，在規(guī)劃之初就站在技術(shù)的高起點，被譽(yù)為“區(qū)塊鏈第一城”。無論是管委會的頂層規(guī)劃，還是入駐金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新，或是科技企業(yè)的布局，都緊緊圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)的場景應(yīng)用。如2017年的“千年秀林”項目，通過區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)搭建了一個可對樹木生命周期進(jìn)行追溯和管控的智能渠道；再如2018國內(nèi)首個區(qū)塊鏈租房系統(tǒng)，包括掛牌房源信息、房東房客的身份信息、房屋租賃合同信息，均可以在系統(tǒng)上得到多方驗證，有效杜絕了假房源問題；又如2019年5月，雄安新區(qū)管委會正式發(fā)動運(yùn)轉(zhuǎn)“雄安征拆遷安頓資金辦理區(qū)塊鏈渠道”，完成征拆遷原始檔案和資金穿透式撥付的全流程鏈上辦理。這些都體現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)在城市規(guī)劃建設(shè)中發(fā)揮出的智能作用。

案例三：區(qū)塊鏈技術(shù)或成為粵港澳大灣區(qū)金融體系的頂層設(shè)計工具。粵港澳大灣區(qū)有著“一國兩制、三稅區(qū)、三貨幣”的獨(dú)特格局，其地區(qū)的金融融合對新技術(shù)有著熱切的期待。而國內(nèi)外已有的應(yīng)用實踐證明，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種大規(guī)模協(xié)作的工具，能推動不同經(jīng)濟(jì)體內(nèi)交易的廣度和深度不斷拓展，并能有效降低交易成本。區(qū)塊鏈及相關(guān)技術(shù)通過算法和技術(shù)手段，可以讓開放無序的網(wǎng)絡(luò)更加有序可循，有助于構(gòu)建高效、有序、可信的金融體系，極適用于當(dāng)前大灣區(qū)這種多地、多城市、多制度下的協(xié)同合作。

從區(qū)塊鏈?zhǔn)陙淼陌l(fā)展歷程看，區(qū)塊鏈技術(shù)攜帶其特有的基因，不斷被市場加深認(rèn)知和理解，并在政府區(qū)別監(jiān)管、重點扶持的大環(huán)境中迎來了新的快速發(fā)展階段。一方面，由央行主導(dǎo)的法定數(shù)字貨幣研究和應(yīng)用將不斷走向深入；另一方面，各政府部門、投資機(jī)構(gòu)和商業(yè)主體，將進(jìn)一步結(jié)合職能定位或投資經(jīng)營目標(biāo)，加快對區(qū)塊鏈技術(shù)在更廣泛領(lǐng)域中更深度應(yīng)用的探索，借助國內(nèi)廣大的市場空間，加快區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用模式的成熟迭代，推動整個社會治理、城市建設(shè)和商業(yè)經(jīng)營等各類生態(tài)建設(shè)邁向新的階段。新事物的發(fā)展從來不是一馬平川，但我們堅信，有生命力的技術(shù)將會風(fēng)雨兼程，其未來可期！

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