Framework風投公司認為區塊鏈技術需要一個新的投資理念。

該公司聯合創始人Michael Anderson表示：“傳統風險資本家一直在購買和持有這些（加密）資產，科技公司一直在這些網絡之上構建應用程序或協議，然后對沖基金一直在獲取這些資產并進行交易。這需要這三者的結合來投資和發展這些協議，并真正與核心團隊合作，以及圍繞這些網絡建立的生態系統。”

Anderson和他的聯合創始人Vance Spencer將這種區塊鏈投資方法稱為“網絡資本”。Framework風投為去中心化金融（簡稱Defi）提供網絡資本，創新者構建基于區塊鏈的傳統金融服務競爭機制。

他說：“區塊鏈是關于價值轉移，以及在去中心化網絡中的價值轉移。”“在區塊鏈領域，Defi確實有機會成為2020年增長最快的行業。”如今的Defi面臨著經典創新者的兩難境地。

Anderson說：“［Defi］是一種更慢、效率更低、效率更低的做事方式。”“但是，隨著時間的推移，我們將能夠向上移動價值曲線，在一些生態系統之外的資產方面取代銀行，在這些生態系統中，借貸是核心論點。”

不過，目前身份和信用評分——以及從銀行貸款所需的一切——尚未與以太坊的地址綁定。因此，沒有辦法知道某人是否值得信任，足以承擔貸款。

Anderson說：“我們還在研究具體細節。”“但是，要建立一個成熟的行業，我們將需要承銷方、信貸基礎設施方和提供借貸能力的對沖基金的參與，這需要時間。”

有許多網絡和項目正在努力破解這些密碼，并將去中心化的數字信用系統推向世界。

“我們從嬰兒期到成熟期的方式實際上是在建立參與者生態系統，就像我們在傳統金融領域所作的一樣。而且，我們正在與之交流和合作的一些對沖基金，無論是否專門在區塊鏈領域，都開始將區塊鏈視為Alpha的機會，并且是在利率高于傳統金融領域的地方提供流動性的機會。”

區塊鏈為對沖基金提供了一個巨大的機會，使它們能夠獲得傳統金融領域的數倍收益。Anderson說，對沖基金正開始進入行業，目的是提供成熟的借貸產品，這對加密貨幣來說是一個好兆頭。

今年2月，Defi的支持者在社交媒體上慶祝了這一里程碑式的事件，因為用戶鎖定了超過10億美元的去中心化應用程序——簡稱為dapps。然而，Framework投資公司并不認為Defi中的美元數額是一個可靠的指標。他說：“我們跟蹤鎖定在Defi空間的以太坊代幣的總數。”美元價值更符合以太坊的價格。

開發人員使用以太坊構建了大多數defi應用程序，但Anderson也關注Polkadot和Cosmos這兩個新的defi平臺。Polkadot還沒啟動。

Polkadot是一種用于defi的新協議，用于連接私有和聯合鏈、公共和無許可網絡和甲骨文。在Polkado上，獨立的區塊鏈將以不可靠的方式交換信息和交易。

Polkado 的Anderson 標識：“我們還在等著看這個應用到底會是什么樣子，但肯定會有很多令人興奮的不同應用程序推出，要么使用核心技術，要么使用一些核心租戶說”。

Cosmos于2019年初推出。Framework風險投資認為開發人員構建的是Cosmos，而不是以太坊。“它允許應用程序構建自己的應用程序區塊鏈，”Anderson解釋說。“這使得團隊能夠擁有區塊鏈核心貨幣政策的起源和衍生能力。”有了Cosmos，開發商或公司可以控制代幣的供應和貨幣政策，而這在以太坊是不可能的。

Cosmos與以太坊的不同之處還在于，基于以太坊的代幣交易要求發送方持有以太坊。Cosmos就不是這樣了。“在我們認為，用戶體驗上的差異可能會讓Cosmos有更多的消費者應用。

Anderson說，在Framework Ventures投資的過程中，團隊將密切關注世界上正在發生的一切，包括全球宏觀和政治。他說：“諸如來自美國證券交易委員會的Hester Pierce所說的那樣，可能存在代幣的潛在安全港，或者史蒂夫·曼恩興（Steve Mnunchen）涌現出來，談論對加密資產意味著什么以及如何在美國對其進行監管。” “那些是影響我們行業的重大主題。”但是，總體而言，全球政治和全球宏觀經濟學不會影響區塊鏈行業。

Anderson表示，在為區塊鏈項目或其他項目籌集資金時，創始人應該了解當前的利率。“如果利率很高，則需要為風險投資的資產分配者增加風險調整后的收益。對風險基金的投資決定了可用的投資資本。目前，有很多潛在的投資資本，因為長期以來利率一直很低。”

隨著這種情況的潛在變化，風險資本家對風險調整后收益的看法不同，但Anderson認為在未來兩到三年內，這種看法不會改變。目前，利率處于歷史最低水平。

“現在，這是一個非常廣闊的領域。”
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