從支付交易到私人市場(chǎng)的融資方式，區(qū)塊鏈正在改變?nèi)A爾街的方方面面。目睹區(qū)塊鏈日漸發(fā)展壯大，傳統(tǒng)銀行業(yè)是會(huì)接受這種新興技術(shù)，還是會(huì)被它取而代之？

去年9月，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙給了比特幣一記當(dāng)頭棒，稱它比荷蘭郁金香泡沫還惡劣，不會(huì)有好結(jié)果。有人會(huì)丟掉性命。

在戴蒙怒斥之后，另一家華爾街巨頭高盛的首席執(zhí)行官勞埃德·貝蘭克梵也發(fā)聲響應(yīng)“有些東西（一夜之間）波動(dòng)20%，這感覺(jué)不像是貨幣，而是一種行騙的工具?！?/p>

與此同時(shí)，國(guó)際證券機(jī)構(gòu)貿(mào)易通訊協(xié)會(huì)（ISITC）的一項(xiàng)調(diào)查顯示，55%的受訪企業(yè)都在監(jiān)控或是研究區(qū)塊鏈，或者基于區(qū)塊鏈開發(fā)解決方案。

然而，華爾街對(duì)加密數(shù)字貨幣的公開高聲抨擊帶來(lái)了這樣一個(gè)問(wèn)題：銀行業(yè)究竟怕加密貨幣什么？

答案很簡(jiǎn)單：很多東西。

因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)為傳遞數(shù)字資產(chǎn)提供了一種經(jīng)過(guò)加密的安全方式，它無(wú)需銀行等可信的第三方經(jīng)手。更有甚者，像智能合約這樣的工具還承諾客戶，能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)多個(gè)銀行業(yè)耗費(fèi)多時(shí)才能完成的流程，從稅務(wù)合規(guī)及申報(bào)服務(wù)，到根據(jù)遺囑分配財(cái)產(chǎn)，涉及多種業(yè)務(wù)。

全球銀行業(yè)目前是一個(gè)134萬(wàn)億美元的產(chǎn)業(yè)。銀行幫助完成中介支付、發(fā)放貸款，也為借款者評(píng)定信用。作為一種在不可信環(huán)境下省卻中介環(huán)節(jié)的技術(shù)，區(qū)塊鏈有望顛覆以下銀行業(yè)的以下多個(gè)領(lǐng)域：

1.支付：區(qū)塊鏈技術(shù)可以消除依賴中介批準(zhǔn)消費(fèi)者之間交易的需要，可能加快支付的速度，而且比銀行的收費(fèi)更低。

2.清算和結(jié)算系統(tǒng)：區(qū)塊鏈技術(shù)和分布式賬簿可以降低操作成本，讓我們更接近達(dá)到金融機(jī)構(gòu)之間實(shí)時(shí)交易的水平。

3.募資：通過(guò)首次發(fā)行代幣（ICO），區(qū)塊鏈給一些業(yè)內(nèi)企業(yè)提供迅速獲得流動(dòng)性的渠道，創(chuàng)造了一種新型的加密經(jīng)濟(jì)融資模式，無(wú)需面對(duì)任何傳統(tǒng)金融服務(wù)的資本門檻。

4.證券：區(qū)塊鏈將股票、債券及一些替代性資產(chǎn)等傳統(tǒng)證券用代幣表現(xiàn)，顛覆了金融市場(chǎng)架構(gòu)。

5.信貸：區(qū)塊鏈讓信貸行業(yè)無(wú)需管理看護(hù)者，借款更安全，而且能提供更低的利息。

鏈得得整理了CBInsight上的一些研究數(shù)據(jù)和結(jié)論，本文將深入探討區(qū)塊鏈可能怎樣顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)，同時(shí)通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)一些新的商業(yè)模式。

支付

目前我們還需要一套陳舊的系統(tǒng)支持全球數(shù)以萬(wàn)億美元資金流動(dòng)，這套系統(tǒng)不但支付速度緩慢，還要額外收取費(fèi)用。

假設(shè)你在美國(guó)舊金山工作，想把部分收入寄給在倫敦生活的家人，如果選擇電匯，可能一般必須得付25美元的固定費(fèi)用，相關(guān)的額外收費(fèi)可能最高達(dá)到匯款額的7%。為你匯出收入的銀行要扣一定費(fèi)用，倫敦方面收款的銀行也要扣一筆，你還得為美元兌換為英鎊承擔(dān)一部分隱性的損失。即使經(jīng)過(guò)這層層收費(fèi)，你家人的收款銀行也得等到一周后才會(huì)登記入賬這筆交易。

每筆轉(zhuǎn)賬交易的成本通常是轉(zhuǎn)款金額的7.68%，交易收費(fèi)都和付款有關(guān)，比如電匯費(fèi)用或者匯率兌換的隱性損失。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，促進(jìn)支付完成這種業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚，他們幾乎沒(méi)有任何降低相關(guān)收費(fèi)的動(dòng)力。2016年，從付款到信用證，各類跨境支付交易的收入占銀行業(yè)全球付款類交易收入總額的40%。

上圖來(lái)自一份泄密的西班牙桑坦德銀行內(nèi)部文件。截圖部分展示了國(guó)際轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)為該行帶來(lái)的收入，以及區(qū)塊鏈顛覆轉(zhuǎn)款領(lǐng)域讓該行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。桑坦德銀行2016年將近10%的營(yíng)業(yè)收入都來(lái)自國(guó)際轉(zhuǎn)賬。

區(qū)塊鏈提供了一種更安全、成本更低的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)（P2P）付款方式，無(wú)需轉(zhuǎn)賬中介，顛覆了既有的系統(tǒng)。因?yàn)楸忍貛藕鸵蕴贿@樣的加密數(shù)字貨幣建立在一個(gè)公共的去中心化賬簿基礎(chǔ)上，任何人都可以通過(guò)它們轉(zhuǎn)賬和收款，減少了可信第三方驗(yàn)證交易的需要。

區(qū)塊鏈技術(shù)讓世界各地的人們付款不受任何國(guó)境邊界的束縛，不管身處何地，都能迅速且低成本完成付款。

得到確認(rèn)的比特幣日均交易量已經(jīng)翻了八倍，從2014年夏季的5萬(wàn)多筆增長(zhǎng)到2018年的40萬(wàn)筆以上。

由于交易費(fèi)用高，開發(fā)者利用比特幣和以太坊等加密貨幣，積極擴(kuò)大低成本解決方案的應(yīng)用范圍。比特幣現(xiàn)金等加密貨幣已經(jīng)在促成低價(jià)交易。目前，比特幣現(xiàn)金的交易費(fèi)用為每筆交易約0.2美元。

一家名為TenX的公司正在以稍有不同的方式解決上述跨境支付問(wèn)題。該公司推出了一款和借記卡掛鉤的錢包，方便持卡用戶使用加密貨幣。只要能正常使用借記卡，無(wú)論何處用戶都可以消費(fèi)加密貨幣。該公司構(gòu)建了一個(gè)分布式網(wǎng)絡(luò)，用于不同加密貨幣之間交易，并且將這個(gè)網(wǎng)絡(luò)與實(shí)物借記卡結(jié)合在一起。

作為支付中介，加密貨幣要徹底取代法幣還有很長(zhǎng)一段路要走。過(guò)去幾年比特幣和以太坊等加密貨幣的交易量已經(jīng)呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。僅2016年一年，比特幣的交易量就大增118%，不過(guò)其中不少交易是投機(jī)性質(zhì)，并非P2P付款。

如今，區(qū)塊鏈有望讓全球上十億發(fā)展中國(guó)家民眾享受金融服務(wù)。BitPesa就是一個(gè)現(xiàn)實(shí)的例子。這家區(qū)塊鏈公司著重增進(jìn)肯尼亞、尼日利亞、烏干達(dá)等發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)間（B2B）付款，月均處理交易量達(dá)到1000萬(wàn)美元?？夏醽唫鹘y(tǒng)跨境支付的平均費(fèi)率為9.2%，而BitPesa能通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將費(fèi)用降低到3%。

過(guò)去幾年，比特幣支付處理商BitPay處理的支付交易量猛增。

另一個(gè)例子是比特幣支付服務(wù)供應(yīng)商BitPay。該公司幫助商家接受比特幣形式的付款，并存儲(chǔ)這些款項(xiàng)。去年BitPay的支付交易量暴增328%，商家月均收款超過(guò)1.1億美元。BitPay處理每筆交易收費(fèi)1%，而傳統(tǒng)信用卡交易收費(fèi)2-3%。

區(qū)塊鏈即將顛覆支付領(lǐng)域的一個(gè)重要原因是，支持這個(gè)領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)搖搖欲墜，整個(gè)清算和結(jié)算系統(tǒng)容易被顛覆。

清算和結(jié)算系統(tǒng)

銀行轉(zhuǎn)賬一般需要三天才能結(jié)算，這很大程度上和金融基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建方式有關(guān)。

這不止讓消費(fèi)者痛苦。對(duì)銀行而言，全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)賬也是后勤方面的夢(mèng)靨。

今天，假如銀行要完成一筆簡(jiǎn)單的賬戶間轉(zhuǎn)賬，在款項(xiàng)到達(dá)任何一個(gè)目的地以前，就必須規(guī)避代理銀行和托管服務(wù)等一套復(fù)雜的中介系統(tǒng)。否則，兩家銀行的賬戶必須滿足全球金融系統(tǒng)的要求，服從一個(gè)由交易者、資金、資產(chǎn)管理者等組成的龐大網(wǎng)絡(luò)。

如果你想從意大利裕信銀行的賬戶轉(zhuǎn)賬給美國(guó)富國(guó)銀行的賬戶，將通過(guò)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）執(zhí)行交易，該組織每天為一萬(wàn)家金融機(jī)構(gòu)傳送2400萬(wàn)條訊息。

因?yàn)樵Ｐ陪y行和富國(guó)銀行并沒(méi)有建立金融業(yè)務(wù)關(guān)系，就必須在SWIFT的網(wǎng)絡(luò)里找一家和這兩家銀行都有業(yè)務(wù)關(guān)系并能結(jié)算交易的代理銀行，代理銀行為此服務(wù)要收費(fèi)。每家代理行在匯出銀行和收款銀行都有不同的賬簿記錄，最終這些不同的記錄都要統(tǒng)一。

中央化的SWIFT協(xié)議實(shí)際上并沒(méi)有發(fā)出匯款，只是發(fā)送了付款指令。待匯款其實(shí)是通過(guò)中介系統(tǒng)處理的。每個(gè)中介都會(huì)增加交易成本，可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)賬失敗。60%的B2B付款需要人為干預(yù)，每次干預(yù)需要15到20分鐘。

區(qū)塊鏈充當(dāng)一種去中心化的交易賬簿，它可以徹底顛覆上述清算和結(jié)算系統(tǒng)。銀行間的區(qū)塊鏈無(wú)需利用SWIFT達(dá)成所有金融機(jī)構(gòu)賬簿統(tǒng)一，卻可能公開透明地追蹤一切交易。這意味著，不必依賴托管服務(wù)和代理行網(wǎng)絡(luò)，交易可以直接在區(qū)塊鏈結(jié)算。這將有助于降低維持全球代理行網(wǎng)絡(luò)的高成本。

一些銀行估算，由于提供更好的結(jié)算與清算基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)塊鏈創(chuàng)新可能讓金融業(yè)的成本至少降低200億美元。

提供企業(yè)區(qū)塊鏈服務(wù)的公司Ripple就是試圖替代SWIFT的佼佼者。Ripple最為世人所知的是其內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)流通的瑞波幣（XRP），但這種加密貨幣和Ripple的銀行業(yè)產(chǎn)品無(wú)關(guān)。

SWIFT發(fā)送的訊息是單向的，和電郵很像。這意味著，在匯出行和收款行都收到交易指示后，才能結(jié)算交易。Ripple的產(chǎn)品xCurrent直接將銀行現(xiàn)有的賬簿融為一體，為銀行提供一種更快的雙向溝通協(xié)議，允許實(shí)時(shí)發(fā)送訊息和結(jié)算。Ripple目前與超過(guò)百位客戶簽約，與Ripple區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)合作開展這種實(shí)驗(yàn)性的結(jié)算。