在比特幣界的神秘“鯨魚whales”（擁有大量數字貨幣的個人）長期以來給人們帶來猜測和焦慮。現在，新的研究揭示了鯨魚的身份以及它們對市場的影響。

加密取證公司Chainalysis的一項研究調查了32個最大的whales，迄今挖掘出的比特幣大約有1700萬個，而他們就總共持有其中的100萬多個。樣本中最小的whales擁有約12000個比特幣，而最大的whales擁有超過85000個比特幣——價值分別為7500萬美元和5.41億美元。

正如上表所示，該公司將32個whales分為四類。其中包括幾年前當比特幣作為一種在互聯網上進行非法交易的貨幣而聲名鵲起的三個“犯罪whales”。Chainalysis懷疑其中的一個whales目前被關在監獄里。

不過，對投資者來說，最吸引人的類別可能是2017年進入比特幣市場、并一直在積極買賣比特幣的九個“交易員whales”。根據Chainalysis經濟學家Kim Grauer的說法，與普遍的看法相反，當比特幣價格下跌時，交易員whales通常是買進而不是賣出，而且沒有證據表明它們會一致行動。

這削弱了許多比特幣觀察人士的懷疑，即shadowy whales正在操縱價格。Chainalysis對交易員whales的調查結果也突顯出，其中有3位在亞洲交易所交易。Grauer說，許多出現在互聯網上的比特幣錢包“豐富的名單”，是業余愛好者激烈猜測的來源，根本不是鯨魚。相反，它們是交易所和其他商業機構在日常金融業務過程中持有的余額。

另外兩類whales在市場上的存在不同于交易員類whales。“礦whales”是指在很容易開采而且價格不貴的情況下積累了大量比特幣的個體（盡管有些人可能是通過采礦以外的其他方式獲得比特幣的）。Chainalysis公司表示，他們出售藏品的一部分但數量很少，該集團傾向于長期持有比特幣（用比特幣的說法是“HODL”）。

這五位“丟失的whales”是那些在早期積累了大量比特幣的人，但由于完全沒有錢包活動，他們很可能已經死亡或丟失了錢包上的鑰匙。正如Fortune去年報道的那樣，Chainalysis公司的一項研究認為有一天比特幣的總供給量將達到2100萬，其中400將永遠消失。

為了在研究中識別這些whales，Chainalysis并沒有簡單地查看錢包中的大量比特幣。相反，該公司將其所謂的“共同支出”分析應用于比特幣的公共區塊鏈分類賬，這讓它能夠識別出似乎屬于同一個人的錢包集群。

Grauer說，Chainalysis的whales研究有一些重要的附帶條件。這包括一些擁有多個錢包的whales可能會鬼鬼祟祟地躲過該公司的共同支出檢測。

最重要的條件是，這項研究不包括最大的whales：匿名的比特幣創始人中本聰（Satoshi Nakamoto）。Satoshi的財富散落在很多錢包里，總計超過100萬比特幣，而Chainalysis公司認為這些比特幣將永遠丟失。

底線？whales在比特幣市場中的作用可能被夸大了。前32位whales控制著大約6%的供應量，但如果將比特幣損失計算在內，這一數字將下降到4.6%。更重要的是，這些whales中只有少數經常在市場上活躍，當它們活躍的時候，它們的行為方式似乎支持了比特幣的長期價值。