最近，在新罕布什爾州的豪豬自由節（Porcupine Freedom Festival）上，我的一個朋友、OpenBazaar的、Chris Pacia在一次加密討論中，把分拆后的比特幣描述為一種ICO。最初，我只是對閃電網絡及其將來的地位發表了一篇比較隨便的評論，但我還是忍不住思考這篇聲明的更大含義，它詮釋了加密市場是如何演變為如今的投機過山車。

比特幣以一種粗糙但有效的產品而告終

在它誕生的最初，比特幣還是奏效的：把這些賬戶單位安全地從A點轉移到b點。當然，它仍然是一個粗略的系統，在未來數年里還有許多地方需要改進，還其他元素，比如，面向公眾的密鑰仍然是一個土氣的界面，但是毋庸置疑，比特幣還是兌現了它當時的承諾。圍繞比特幣的市場猜測，都集中在更廣泛的使用上，或者是被某個特定的公司或交易所整合，而不是停留在最開始的階段。這些工作現在已經發展的很成熟。

當大規模問題爆發時，市場份額急劇下降

可以預見的是，比特幣記錄良好的擴展問題導致了加密貨幣市場份額的大幅下降。在此之前與其他硬幣相比，它一直保持著明顯的優勢，誰是基于“下一個比特幣”的可能性或其他未來的功能，沒有任何關系證明這是一個重要的項目：比特幣為世界范圍內潛在的數以百萬計的財富服務，并具備相應價值。但是，停止像這樣的工作，把它和市場的其他類目放在一起：可能是有希望的，仍然還停留在理論上。

多虧了閃電網絡，比特幣現在有了很強的投機元素

被吹捧最多的比特幣主要解決方案是閃電網絡，它承諾有一天可以解決所有網絡成長的難題，并被再次輕松使用。雖然我對這個承諾持保留意見，但這與本文無關。與此相關的是閃電只是一個承諾。不管現在是什么發展階段，不管有多少人在嘗試使用比特幣，不管有人說比特幣有多被廣泛采用，它都不是今天比特幣的使用方式。你不能在每個接受比特幣的商店或在線商店使用它，你無法下載錢包并立即開始付款。目前，比特幣并沒有像宣傳的那樣發揮作用，因此它在很大程度上是投機性的，而非實用性。

大量投機的市場會拖累他們在現實世界的價值

高波動性（包括飆升的高點和令人沮喪的崩盤）已成為這個投機市場的常態，在這個市場上，即便是行業領袖也在推動即將到來的科技進步，而不是現在的應用。在此之前，以炒作為基礎的硬幣的起起伏伏，只有當市場之王是可靠的時候才對自己有意義。然而，現在，隨著比特幣的用例回歸到理論，波動性并沒有孤立于市場的其他部分。無論我們是否賦予其價值，我們都在這時而瘋狂、時而荒謬的旅程中。

比特幣曾經是投機新興領域具備真實用途的堡壘。現在，由于閃電網絡，它成為了有效的ICO，它把自己降低到了比它低的級別。這種波動性將持續下去，直到比特幣重新獲得真正的使用價值，或者被更有價值的競爭對手取代。