比特幣和其他數字貨幣正處于它們炒作的高峰期。快速上漲的價格導致很多人相信它們正在大規模被接受的軌道上，并且在實體經濟中發揮重要的作用。

只要這些貨幣正在經歷資本流入，就很少有人質疑它們的底層經濟學，任何關鍵聲音都被迅速淹沒。

雖然比特幣是創造更好貨幣體系重要的第一步，但其大部分復制了早期的貨幣和銀行系統，從而復制了其固有缺陷。

黃金神話

最常見的誤解之一是，黃金和其他貴重金屬本質上是有價值的，不會因通貨膨脹而失去價值，并且在任何情況下始終都是有價值的。

黃金愛好者愿意相信黃金本質上優于紙幣，因為它具有一定內在價值，而且紙幣沒有。

而真正的英鎊-英鎊的黃金比紙幣更有價值，但黃金不具有其他神奇的屬性，使其作為貨幣更有用。

黃金和白銀貨幣都像紙幣一樣會受到通貨膨脹的影響。

當西班牙帝國發現美洲大陸擁有大量新的黃金和白銀供應時，隨之而來的是數十年的通貨膨脹，因為貨幣供應量與其他經濟體不成比例。

黃金不會生銹，所以不會失去實用或觀賞效用，但這并不意味著在任何情況下都是有價值的。

在經濟崩潰時，奢侈品價格相對于必需品價格會快速下降。

黃金對個人幾乎沒有實際價值，所以在經濟崩潰的時候，黃金的價格將會下降，因為珠寶、硬幣和其它少部分黃金持有量會被賣掉，用于直接購買物品。

黃金可能比紙幣在惡性通貨膨脹中更有價值，但它仍然比幾乎所有其他東西都更糟糕。

價值神話

關于黃金是獨一無二的常見誤解，是因為人們誤認為貨幣本身是有價值的。

貨幣僅僅是能夠促進交換的技術，如此而已。

如果貨幣是有價值的，那么貨幣的價值就是使用貨幣進行交換的交易成本。

如果貨幣有價值，那么任何想從事經濟交易的人都必須先付錢才能獲得資金。所有貨幣成本都是使用這些錢進行所有交易稅。

更有價值的貨幣是交換稅越多、經濟活動減少。

紙幣是對金錢的重大技術進步，因為它提供了以更低成本實現經濟交換的相同效用。

數字貨幣是紙幣的重大技術進步，因為它具有更低（接近零）的邊際成本。

如果您不考慮支持數字貨幣（計算機，網絡等）的基礎架構的成本，那么數字貨幣幾乎沒有任何成本。

現代銀行

世界分為兩類人：那些可以零成本憑空造錢的人，以及那些必須努力賺錢或借錢獲得利息的人。

不能憑空造錢是絕大多數人，他們的貨幣成本非常高。

當銀行憑空造錢時，如果你需要現金、你必須以20％的利息借款，或以10％的利息購買汽車，或以5％的利息購買房屋。

當政府憑空造錢時，而你必須非常努力來賺錢。

而且你必須向政府支付30％的稅收，而這個政府可以隨時隨地創造資金，只要它想。

在稅收，利息和交易費用的蹂躪之中，一般個人或小企業為了從事經濟活動而獲得的資金成本確實非常高。

雖然現代貨幣可能本質上是毫無價值的，但資金創造的壟斷使得對于那些不能憑空造錢的人來說，金錢是非常昂貴的。

代幣的問題

擁抱比特幣主要是由于對現代銀行體系的不滿，但比特幣的設計師和支持者卻犯下了根本和致命的錯誤，認為現代銀行業的問題是紙幣和電子貨幣沒有內在價值。

由于數字貨幣必須憑空創造出來，比特幣的創造者開發出一種巧妙的制作代幣創造方法，計算力，從而造成創造新代幣的成本，并限制代幣的總流通量。

這些措施使比特幣具有內在價值（創造新代幣的成本），并通過對貨幣總量設定硬限制來抗通貨膨脹。

比特幣像黃金一樣，解決了通貨膨脹問題。 與黃金不同，比特幣在達到發行上限后再也不會產生了。

比特幣吸引了黃金愛好者，因為他們不了解簡單的經濟真相，毫無價值的貨幣才是最好的貨幣。

黃金是一種效率低于紙幣的貨幣，而比特幣是一種比黃金效率更低的形式。

紙幣取代了黃金作為主要貨幣形式，數字交易取代了紙幣作為主要貨幣形式。

技術進步的道路不是讓錢更貴，而是錢更便宜。

比特幣的設計要比黃金貴得多，將是技術進步中的巨額飛躍，但它根本不會發生。

去中心化銀行

比特幣推進了去中心化貨幣這個概念，但是它的基本理論成了自己的目標。

貨幣和銀行業務的前進之路不是阻止人們憑空造錢，而且讓每個人都能憑空創造貨幣。

每個人都應該被允許創造自己的貨幣這個提議，往往會使黃金愛好者和其他空想經濟學家張大嘴巴（感謝吉姆），但這并不是一個激進的概念。

消除壟斷和引入競爭會降低成本的觀點是普遍接受的經濟正統。

經濟正統認為，自由市場比中心規劃方式采用更多的信息和更直接的態度，因此它們比中央規劃方式能做出更好的定價和分配決策。

如果這對我們經濟中的其他一切都是如此，那為什么不包括貨幣呢？

貨幣就是債務

人們將貨幣視為具有內在價值的物品，但實際上貨幣是債務合同。

當你用錢換取一些有價值的物品時，其實你是支付這些物品一個承諾，在未來有價值的東西。

現代貨幣是一種標準化的債務合同，由銀行擔保，可以交易有價值的商品或服務。

債務合同標準化成為貨幣、并增加了第三方擔保人，這使得經濟交流更加有效率，允許各方進行經濟交流，而不需要信任或甚至認識對方。

現代貨幣的問題就是，銀行在保證債務出問題的情況時會出乎意料的不可靠。

銀行業的短暫歷史

紙幣開始是銀行發行的票據，銀行保證以黃金或白銀方式按需付款。

由于銀行傾向于發行大量超出其黃金儲量的紙幣，所以銀也會定期破產。

中央銀行的出現，是由于中央銀行比一群小型獨立銀行聯盟更可靠。

中央銀行沒法使銀行家更誠實或更可靠，但它確實使他們在政治上更加強大，因為如果一個中央銀行失敗，那么一個國家的整個經濟將崩潰。

銀行家最終意識到，只要你們強迫人們接受你的貨幣，你就不必擔心用有價值的東西支撐它。

要強迫人們接受貨幣，需要做的就是迫使他們花錢，正好有一個叫做政府的機構，有權強迫人們以稅收的形式花錢。

政府征收只能由中央銀行支付的稅款，因此人民必須獲得這筆錢才能繳納稅款，這些稅款需求是由中央銀行制定的。

由稅收創造的貨幣需求，保證代表債務合同的貨幣將在未來可以用于支付。

隨著印刷更多的新錢，政府必須從中央銀行借款來擔保未來將繼續征收稅款，而這筆新款所代表的債務將繼續用于支付。

由于償還舊債的唯一辦法就是逐步借款更多的錢，這個債務是不可能得到償還的。

然后每個人都過著愉快的生活。

什么是通貨膨脹？

通貨膨脹被廣泛地定義為整個經濟體價格上漲的一個總趨勢。

這是公認的，通貨膨脹的根本原因是銀行憑空創造更大量的資金，然后貶值現有的資金。

銀行聲稱價格上漲是一件好事，由于他們將創造的資金分配給同意他們的人。政治家，商界領袖和經濟學家都有一個愉快的共識，即“溫和通貨膨脹”真的符合每個人的最大利益。

那些通過工作賺錢、而不是憑空造錢的人往往把價格上漲視為壞事。

通貨膨脹與貨幣價值下降的意思相同，實際上通貨膨脹意味著用貨幣表示的債務合同是部分違約的。

當通貨膨脹率達到3％的目標時，意味著中央銀行將在一年之內將其債務額度拖欠了3％。

如果中央銀行在十年內維持3％的目標通貨膨脹率，那么將在十年內保留約三分之一的債務。

如果每個人都能創造貨幣會怎樣？

如果有少數中央銀行能夠憑空造錢，就會產生長期的通貨膨脹。那么一個很自然的假設，如果每個人都可以憑空造錢，這將導致真正的通貨膨脹。

但令人驚訝的是，如果一個經濟存在的地方人們只能發行自己的貨幣，通貨膨脹是不可能的。

通貨膨脹只會在貨幣供應增長快于商品和服務供應的情況下發生。

由于個人沒有權力強迫別人接受他們自己的貨幣，貨幣供應只能在貨幣交換商品或服務時才增長。

如果每個人都能在自由市場上印錢，那么自由市場將會盡其一切來調節供需。

商品和服務價格會上漲和下跌，創造的貨幣也會上升和下降，但價格上漲的趨勢永遠不會成為普遍趨勢。

每個人創造自己貨幣的最大問題不是通貨膨脹，而是讓人們相互接受這些貨幣。

然而，這卻是一個技術可以解決的問題。

真正的去中心化貨幣

想象一下數字交易系統非常像你今天使用的這樣。

當您進入咖啡店時，您可以刷卡或按手機上的按鈕，來支付 7 美元的卡布奇諾咖啡和松餅。

你也可以使用尚未創建的數字系統，而不是使用 Visa。

這個數字交易系統記錄了你所做過的每筆交易。 每個使用該系統的人進行的每筆交易記錄都被保存下來。

當您刷卡時，你同意讓商家獲得你的信用評分。 商戶的系統隨后決定是否根據你的信用評分和商家指定的信用政策來擴展你的信用額度。

商戶提供現有貨幣的標準化合同條款，這使得使用該系統的交易與使用現金或信用卡一樣簡單無摩擦。

您購買 7 美元的卡布奇諾咖啡和松餅的債務在30天內，但該系統的所有債務都是自我抵消的。

如果咖啡店花了 7 美元，而你的債務到期之前你將賺取 7 美元，那么你的債務將被取消。

花費或賺取 7 美元并不重要，因為系統中的任何相等債務將相互抵消。

通過向對方提供短期信貸，市場參與者將能夠進行經濟交換，而無需支付成本。

由于市場參與者將在每次交易中有效創造新的資金，因此每筆交易都將擴大貨幣供應量，增加經濟增長。

就像紙幣基于黃金和白銀一樣，這個新的數字交易系統將被引導到現有的貨幣和銀行體系之上。

這種數字交易系統本身并不是貨幣，它只是現有貨幣計價的債務記錄。 因此，它不會產生任何轉換成本或有任何波動風險。

由于這種數字交易系統不是貨幣，不直接用于存儲或交換任何貨幣，所以現行的銀行，匯款服務和其他金融服務的法律法規都不適用。

解放市場的力量

未來的去中心化數字交易系統將根據公共評分算法和可配置的信貸政策進行自動化信貸決策。

與此同時，商家可以根據自己的個人信任關系自由擴展信貸，并根據不斷變化的經濟狀況調整信貸政策。

市場參與者制定自己信貸政策的能力，將暴露出大量有關實體經濟的信息和目前隱藏和浪費的個人信用價值。

這些數據將被用來塑造一個不斷演變和適應現實世界經濟狀況變化的市場驅動的貨幣政策。

與壟斷央行創造的計劃經濟相比，自由市場貨幣政策的效率將是巨大的。

通過這一制度所產生的經濟增長將轉變經濟，轉變世界。

由于去中心化的數字交易取代了中央銀行，有效的貨幣供應將大幅增加。

由于貨幣供應量將由市場而不是中央規劃者分配，也許能有效分配，并且會導致經濟增長而不產生通貨膨脹。

創造就業機會和經濟增長

據 OECD 統計，美國勞動力參與率約為70％，平均每周工作34小時（https://data.oecd.org/emp/labour-force-participation-rate.htm）。

這些數字不是很好，但是強有力的證據表明 OECD 對經濟和就業市場的真實狀況過于樂觀。

根據蓋洛普 2016 年全球優秀工作報告（http://www.gallup.com/services/190922/gallup-global-report-great-jobs-2016.aspx），從勞動力參與者的數量來看，與經濟學家預估相比，情況差得多。

根據蓋洛普的調查，只有 43％ 的美國成年人有一個“好工作”，定義為每周工作 30 個小時以上、雇主能發出正常的薪水。 對于歐洲來說，這個數字只有 35％。

在蓋洛普的“美國工作場所報告”（http://www.gallup.com/reports/199961/state-american-workplace-report-2017.aspx）中，有 43％ 一個星期工作 30 小時以上的美國人會得到定期支付的工資，只有 33％ 的人能充分參與他們的工作。

這兩個蓋洛普報告的結論是，只有 14％ 的美國成人每周工作時間超過 30 小時，并且他們能充分參與到工作中。

蓋洛普說，在類似的業務部門中，比起排名靠后的四分之一員工，排在前四分之一的員工缺勤率降低了 41％，萎縮減少了 28％，安全事故減少了 70％，質量缺陷減少了 40％，生產率提高了 17％，銷售額提高了 20％，盈利能力提高了 21％。

讓人們充分參與他們實際想做的工作的經濟增長潛力是驚人的。

根據蓋洛普的報告，公司規模是員工參與度最強的預測因素之一。 25 名或以下員工的公司平均有 41％ 的員工可以充分參與，但在 5000 人以上的公司這個比例只有 29％。

增加公司規模和減少員工參與度之間存在一致的逆向關系，這反過來意味著生產率和增長率下降。

最大的公司參與度最低的事實意味著普通工人的參與水平低下，因此經濟衰退直接歸因于壟斷的中央銀行業務。

中央銀行的壟斷使得富有的人能夠憑空造錢，并用它來購買和整合更大規模的超大型企業，從而帶來毀滅性的負面經濟結果。

同時，個人和小企業被利息和稅收扼殺，他們缺少資金投資、建立業務、購買他們需要的商品和服務。

經濟學家目前普遍認同個人和小企業是經濟增長的真正引擎，但很少有人能夠明確指出，壟斷中央銀行和不利的貨幣政策是經濟增長動力停滯的明顯事實。。

不可思議的前進技術

消除中央銀行和壟斷創造貨幣是經濟上的必要條件，是創造全球繁榮的唯一途徑。

目前的貨幣和銀行體系已經形成，因為它是對之前存在的經濟技術更激進的技術進步。

現代金融和銀行業創造了經濟增長和繁榮，如果沒有它們，這種繁榮是不可想象的、也是不可能的。

但科技的進步永遠不會停止。

目前的貨幣和銀行體系現在已經過時了，遠遠低于現代計算和通信技術的能力。

利用現代計算技術，我們可以創建一個數字交易系統，其優勢在于其能夠促進經濟交易的能力，而交易成本可以忽略不計。

借助現代計算技術，我們可以創建一個沒有現金的數字交換系統。 實際上，這意味著貨幣會變得自由，貨幣供應量可以大大增加，同時通貨膨脹將不復存在。

存在創建該系統的技術，但比特幣和其他數字貨幣就不是這樣。

去中心化的銀行業是未來，但現在還未到來。