電子產品需求下降對海力士、美光造成了巨大打擊。

以繁榮與蕭條周期而聞名的存儲芯片行業已經改變了方式。更嚴格的管理和產品的新市場，包括 5G 技術和云服務相結合，將確保公司實現更可預測的收益。

然而，在內存公司做出此類聲明后不到一年，這個價值 1600 億美元的行業正遭受有史以來最嚴重的挫敗之一。倉庫中的芯片過剩，客戶減少訂單，產品價格暴跌。

“芯片行業認為供應商將擁有更好的控制權，”TrendForce 高級研究副總裁 Avril Wu 表示。“這次經濟低迷證明每個人都錯了。”

這場史無前例的危機不僅耗盡了行業領導者SK 海力士公司和美光科技公司的現金，還動搖了它們的供應商，削弱了依賴技術出口的亞洲經濟體，并迫使少數剩余的內存廠商結成聯盟，甚至結成聯盟考慮合并。

這是該行業在新冠疫情流行期間銷售額激增后的一個快速下降趨勢，這是由購物者為家庭辦公室配備裝備并搶購電腦、平板電腦和智能手機所推動的。現在，消費者和企業在應對通貨膨脹和利率上升時都在推遲大筆采購。這些設備的制造商，即存儲芯片的主要買家，突然被庫存的組件困住了，不需要更多。

三星電子及其競爭對手生產的每一塊芯片都在虧損。他們今年的集體經營虧損預計將達到創紀錄的 50 億美元。庫存——內存芯片需求的一個關鍵指標——增加了兩倍多，達到創紀錄水平，達到三到四個月的供應量。

三星似乎是唯一一家相對毫發無損的公司，這要歸功于其龐大且多元化的業務，但即使是這家韓國巨頭的半導體部門也將走向虧損。本周公司公布季度收益時，投資者將感受到損失。?

該行業正遭受著一種獨特的環境組合，新冠疫情流行病的后遺癥、俄烏沖突、歷史性的通貨膨脹和供應鏈中斷——這使得經濟衰退比常規的周期性衰退嚴重得多。

美光是最后一家美國存儲芯片制造商，它對需求的暴跌做出了積極的反應。該公司上月底表示，除了減產外，還將削減新廠房和設備的預算。首席執行官 Sanjay Mehrotra 表示，行業權利本身的速度將取決于公司的同行采取類似行動的速度。

“我們必須度過這個周期，”他說。“我相信跨周期增長和盈利的趨勢仍然存在。”

在韓國，海力士也削減了投資并縮減了產量。該公司庫存過剩的部分原因是其收購了英特爾公司的閃存業務——該交易是在行業衰退之前達成的。

?周期性衰退

現在所有的目光都集中在內存芯片大王三星身上，三星迄今對該行業的近期前景只字未提。這家全球最大的芯片、智能手機和顯示面板制造商定于周二公布第四季度財報，隨后召開電話會議，分析師可能會質疑其產能管理計劃。

這家韓國科技巨頭通常會在經濟低迷時期繼續支出，希望在需求回升時以更高的產量和更高的盈利能力退出市場。這一次，市場一直押注該公司將收緊芯片供應，最近幾周推高了其股價。

芯片制造設備制造商Lam Research上周表示，由于內存客戶削減和推遲支出，它看到訂單出現前所未有的減少。該公司將三星、SK 海力士和美光視為其最大客戶，該公司的高管拒絕預測此類行動何時可能有助于內存市場反彈。

“我們在內存市場看到了非凡的措施，”Lam 首席執行官蒂姆阿徹在與投資者的電話會議上表示。“這是我們 25 年來從未見過的水平。”?

內存制造商一直很難應對需求的高峰和低谷。讓新工廠上線需要數年時間和數十億美元，因此很難把握好時機。

這些風險促使業內公司變得更加保守。他們更關注盈利能力，而不是試圖快速增長并獲得市場份額。

Midas International Asset Management 聯合首席執行官 Shin Jinho 表示，對于所謂的 DRAM 芯片來說尤其如此，三星、海力士和美光這三大主要供應商正在減少供應。他說，內存市場的另一個主要部分，即 NAND 芯片，更加分散，并且隨著許多競爭者為生存而戰，將經歷更激烈的戰斗。

“NAND 市場正在經歷激烈的競爭，復蘇將在 DRAM 市場復蘇后的四分之一之后，”Shin 說。“如果情況變得更長，最終我們將看到 NAND 市場的整合。”

?Top 5 NAND Flash 廠商爭奪市場份額

內存行業在歷次經濟低迷時期都有并購，這次也不例外。知情人士本月表示，NAND 制造商西部數據和鎧俠的交易談判正在取得進展。盡管如此，兩家公司已經聯合生產，因此合并不一定會導致產量下降。

更長期的問題是客戶的需求何時會反彈。HMC Investment & Securities 技術研究主管 Greg Roh 表示，中國最近的恢復發展可能是推動該行業發展的一個催化劑，因為小配件制造商將能夠讓制造工廠恢復正常節奏。Roh 說，“我們的觀點是，內存將在下半年恢復。”

編輯：黃飛

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