諾基亞可能被出售的消息使其重回輿論漩渦。

　　昨日來自《華爾街日報》的消息稱，微軟與諾基亞有關(guān)收購后者設(shè)備業(yè)務(wù)的高級談判已經(jīng)破裂。消息透露，兩家公司的談判一度取得重大進(jìn)展，離簽約只有一步之遙，但最終由于價格和諾基亞市場地位不佳的問題而失敗。

　　諾基亞已與多家廠商傳出收購的緋聞，最多的是微軟。推演本周關(guān)于微軟和諾基亞的報道，如果微軟和諾基亞的談判果真破裂，恰恰證明了微軟和諾基亞確實(shí)曾經(jīng)就出售一事談判過。

　　種種跡象表明，諾基亞尋求出售意愿真實(shí)而且強(qiáng)烈，一個順其而然的猜測是，誰來買單？
?

　　賣業(yè)務(wù)還是公司？

　　需要厘清的一個事實(shí)是，從目前的信息來看，如果有公司對諾基亞的收購產(chǎn)生興趣，主要是由于其設(shè)備業(yè)務(wù)，而非整家公司。過去，我們對于某某廠商收購諾基亞的報道多數(shù)都混淆了這一點(diǎn)。

　　《華爾街日報》關(guān)于微軟的消息也可以印證這一點(diǎn)：“微軟與諾基亞有關(guān)收購后者設(shè)備業(yè)務(wù)的高級談判已經(jīng)破裂?！边@意味著，微軟只在乎的是諾基亞的設(shè)備業(yè)務(wù)，而非整個公司。

　　從諾基亞的財(cái)報分析，諾基亞的整體營收主要由三部分業(yè)務(wù)構(gòu)成，包括設(shè)備和服務(wù)、Here地圖業(yè)務(wù)以及合資公司諾基亞西門子通信（下稱“諾西”）。以諾基亞2013第一季度財(cái)報為例，凈營收為76.5億美元，其中設(shè)備與服務(wù)部門凈營收37.71億美元，HERE地圖業(yè)務(wù)凈營收為2.82億美元。設(shè)備服務(wù)部門占諾基亞營收的一半。HERE地圖的規(guī)模還比較小。

　　為什么要尋求出售主力業(yè)務(wù)？過去兩年間，諾基亞設(shè)備業(yè)務(wù)業(yè)績不佳，現(xiàn)金流吃緊，依然是行業(yè)的共識，出售有望緩解諾基亞整體的壓力。

　　公開資料顯示，在截至2012年12月31日的過去一年當(dāng)中，諾基亞的自由現(xiàn)金流已經(jīng)降至-8.12億歐元，低于截至2011年9月末的23億歐元。諾基亞甚至出售了芬蘭首都赫爾辛基附近的總部大樓，以改善財(cái)務(wù)狀況。

　　過去的六個季度，諾基亞出現(xiàn)業(yè)績連續(xù)下滑和虧損。2011年開始的諾基亞和微軟的合作并沒有改善諾基亞的境遇，甚至更糟。在蘋果以及三星等Android手機(jī)的競爭下，今年第一季度，Windows Phone 系統(tǒng)手機(jī)只占全球智能手機(jī)總出貨量的3%，而75%的新智能手機(jī)都搭載安卓系統(tǒng)。

　　在現(xiàn)任CEO史蒂芬·艾洛普上任后，諾基亞公司市值從2010年的300億歐元跌至今年春天的100億歐元。在科技泡沫鼎盛的2000年，諾基亞的市值甚至達(dá)到3030億歐元。自2011年2月份諾基亞宣布與微軟合作以來，該公司股價累計(jì)跌幅已經(jīng)超過了50%。

　　潛在收購買家

　　瘦死的駱駝比馬大。作為一家老牌手機(jī)廠商，諾基亞設(shè)備業(yè)務(wù)的專利積累以及出色的硬件能力無出其右。在很難通過自有能力重新開始原始積累的前提下，通過收購諾基亞設(shè)備業(yè)務(wù)成為其他公司可以考慮的選項(xiàng)。

　　如果諾基亞將設(shè)備業(yè)務(wù)單獨(dú)拆分出售，按照諾基亞目前的140億美元左右的市值，加上30%左右的溢價，200億美元的收購價格便可穩(wěn)妥拿下諾基亞的該部分業(yè)務(wù)。

　　接下來，一個很自然的問題是，哪些公司會成為諾基亞的潛在收購賣家？

　　過去三星、蘋果、微軟以及中國的聯(lián)想、華為都和諾基亞傳出過收購的緋聞，但都并未變成事實(shí)。

　　假使諾基亞確實(shí)到了需要出售設(shè)備業(yè)務(wù)的時刻，從目前的情勢來看，誰是諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)的潛在買家？

　　頭號種子依然是微軟。

　　”微軟和諾基亞談判很難破裂。談不攏的肯定是價格，不過越往后雙方越難談。隨著諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)越來越好，收購價格只會越來越高，雙方能否談攏取決于微軟做硬件的決心?！笆謾C(jī)中國聯(lián)盟秘書長老杳說。

　　就微軟本身的發(fā)展而言，在往“設(shè)備與服務(wù)”公司發(fā)展的道路原來越清晰，從Surface、Xbox、Perceptive Pixel等硬件上可見一斑。甚至有分析稱微軟內(nèi)部重組后意味著硬件將取得更多話語權(quán)。

　　比照谷歌（微博）收購摩托羅拉公司，同為軟件巨頭的Facebook、亞馬遜對于硬件同樣感興趣。

　　對于Facebook而言，今后發(fā)展如果單純依靠廣告的模式可能比谷歌的路更加坎坷。Facebook已經(jīng)嘗試Facebook定制手機(jī)如HTC First，但效果并不理想。

　　近期有傳聞稱，F(xiàn)acebook CEO扎克伯格飛赴韓國和三星聯(lián)合CEO JK Shin會面討論Facebook定制手機(jī)，不過三星似乎不感興趣，拒絕了Facebook的提議。如果通過收購諾基亞設(shè)備業(yè)務(wù)建立自己的硬件能力，擁有自己的手機(jī)產(chǎn)品，在未來的競爭中將提升話語權(quán)。

　　亞馬遜已經(jīng)有做硬件的嘗試，比如Kindle，市場也有傳聞稱與富士康等合作智能手機(jī)，相較之下，諾基亞的設(shè)備業(yè)務(wù)同樣是其理想的選擇。

　　中國公司依然有機(jī)會。比照當(dāng)年IBM公司的PC業(yè)務(wù)因業(yè)務(wù)運(yùn)營無法盈利，后出售給聯(lián)想，并被聯(lián)想盤活。有能力收購諾基亞設(shè)備業(yè)務(wù)的的可以有聯(lián)想、華為甚至中興。

　　“兩家有較強(qiáng)的互補(bǔ)性和組合優(yōu)勢?！比A為終端董事長余承東雖然認(rèn)為收購和整合諾基亞并不容易，但仍肯定了華為和諾基亞在業(yè)務(wù)上的互補(bǔ)性。更值得玩味的是，諾基亞前執(zhí)行副總裁趙科林將于7月加入華為終端公司出任高管，趙科林是否可以從中牽線，也引發(fā)聯(lián)想。

　　在老杳的設(shè)想中，華碩、Acer等電腦廠商也同樣在潛在賣家之列。

　　“這些公司與微軟有多年合作關(guān)系，收購后對公司的運(yùn)營有好處，也可以延續(xù)雙方在WP的深度合作?！?/p>

　　真的要賣掉？

　　是否真的要賣掉設(shè)備業(yè)務(wù)？諾基亞和潛在收購方不妨可以看看谷歌收購摩托羅拉的命運(yùn)。

　　在2011年谷歌125億美元收購摩托羅拉后，摩托羅拉現(xiàn)在已近乎變成空殼公司。對摩托羅拉本身而言，自被收購以來，摩托羅拉虧損已經(jīng)超過10億美元，近30%的員工被解雇，摩托羅拉電視機(jī)頂盒制造業(yè)務(wù)也作價20億美元出售給Arris集團(tuán)。一直傳聞中要推出的精品手機(jī)XPhone遲遲未問世，谷歌提出的“精品手機(jī)路線”已然是不可能完成的任務(wù)。

　　對谷歌而言，當(dāng)初55億美元作價的知識產(chǎn)權(quán)專利，實(shí)際運(yùn)行來看，其價值和谷歌預(yù)計(jì)的相距甚遠(yuǎn)， 對于旨在利用摩托羅拉專利組合抵御蘋果的谷歌來說是一個不小的打擊。

　　對比摩托羅拉，諾基亞的境遇要好的多。

　　當(dāng)初谷歌收購摩托羅拉移動之時，摩托羅拉移動基本無復(fù)蘇氣息。諾基亞值得欣慰的是，尚未走到崩潰的邊緣，諾基亞自身尚未到必須出售來獲得喘息的地步。

　　諾基亞的手機(jī)業(yè)務(wù)也在尋求翻盤的可能。一個跡象是，諾基亞新產(chǎn)品之間的發(fā)布間隙越來越短，并打出中高低端的組合拳。在發(fā)布Lumia 925等高端手機(jī)之時，諾基亞也通過1050等低端產(chǎn)品滲透策略，重拾用戶的信任。

　　換一個視角，先不論諾基亞是否要真的要賣，要看下是否有接盤者。

　　有國外分析人士表示，諾基亞目前是一家功能手機(jī)占主導(dǎo)的廠商，在沒法證明其向智能手機(jī)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功之前，沒有公司會冒險出手收購諾基亞。

　　問題是，諾基亞的智能手機(jī)轉(zhuǎn)型成功后，假若越來越好，還會選擇出售嗎？

　　解開上述謎團(tuán)，需要時間。

　　結(jié)語

　　當(dāng)初谷歌收購摩托羅拉移動之時，摩托羅拉移動基本無復(fù)蘇氣息。諾基亞值得欣慰的是，尚未走到崩潰的邊緣，諾基亞自身尚未到必須出售來獲得喘息的地步。