三星公布的三季度業績顯示季度凈利潤再創新高記錄，這主要是因為存儲芯片業務繼續為它帶來豐厚的利潤，然而讓人意外的是智能手機出貨量也取得了增長，但是卻呈現增量不增收的局面，對于三星來說正處于一個尷尬的境地。

三星的手機業務增量不增收

據旭日大數據發布的數據顯示，今年1－9月份三星的手機出貨量為2．3377億部，另據IDC給出的數據顯示今年一季度、二季度的出貨量分別為7820萬、7150萬，可以推算得出三季度其智能手機出貨量為8407萬。這一成績較去年三季度的8330萬同比增長0．9％，環比則大幅增長17．6％，顯示出手機業務回暖的跡象。

不過據三星本次公布的業績卻顯示，負責手機業務的IM（IT移動）部門營收反而同比下滑了10％，運營利潤更是大跌32％，意味著手機業務增量不增收。導致三星的手機業務增量不增收的原因估計是它在面對中國手機的激烈競爭下不得不深入低端市場競爭有關。

三星在中國市場呈現潰敗的跡象，二季度其在中國智能手機市場的份額已跌至0．8％，這迫使它不得不推出多款具性價比的手機。先是在5月份推出galaxy S輕奢版，引入了其旗艦手機galaxy S9上所采用的全視曲面屏，芯片則為高通的中高端芯片驍龍660，其他配置也相應降低，不過售價則大幅降低至3699元起；隨后其又針對中國市場發布了galaxy A9 lite，殺入千元級市場，售價低至1699元起；近期又推出了售價稍高的galaxy A6s，售價為1799元，力求通過在中端市場與中國手機競爭取得復興。

在印度市場，三星更是大舉進攻低端市場，今年初以來已推出多款售價低至千元人民幣以內的galaxy J系手機，其中galaxy J6手機更成為印度二季度熱銷手機排行榜第三名。憑借這些低端手機在印度市場的熱銷，二季度三星也擊敗小米奪回了市場份額第一的位置。

三季度的數據顯示，三星在中國智能手機市場的份額回升至1．1％，較二季度上升了0．3個百分點或37．5％，在全球市場的出貨量顯然也取得了反彈，但是其公布的該季度手機業務的業績卻因參與激烈的價格戰導致了增量不增收的局面。筆者認為，三星應該將此策略繼續下去，畢竟在市場競爭激烈的當下，市場份額較利潤更重要。

利潤依靠芯片業務

在智能手機業務遭遇中國手機的激烈競爭導致利潤下滑的情況下，三星凈利潤依然取得了較快的增長，主要原因還是它占優勢的芯片業務，特別是存儲芯片業務。

據相關數據顯示，三星在DRAM芯片市場占有46％左右的市場份額，在NAND Flash市場占有近四成的市場份額；而NAND Flash存儲芯片從2016年大漲至去年，DRAM則從2016年漲至今年三季度、并且漲幅高達130％。優勢的市場份額上存儲芯片的價格持續暴漲，讓存儲芯片為三星貢獻了巨額的利潤，彌補了智能手機業務的損失。

三星三季度的業績顯示，芯片業務的運營利潤占其整體運營利潤的比例高達77．7％，而今年前兩個季度芯片業務貢獻的運營利潤占比均在七成以上，凸顯出其經營業績對芯片的高度依賴性。

不過隨著NAND Flash芯片價格走入下降通道，DRAM芯片預計今年四季度也可能出現下降，三星目前這種依賴存儲芯片業務拉動利潤增長的局面恐怕難以維持下去。而智能手機業務在可見的未來依然面臨著激烈的競爭，中國手機品牌領頭羊華為已喊出了到明年四季度要超越三星成為全球最大的手機品牌，這正迫使它強化在智能手機市場反擊，這正迫使它尋找新的利潤來源。

三星正試圖通過持續創新以維持自己競爭力，去年的資本開支達到創紀錄的440億美元，并計劃未來三年的資本開支高達1100億美元，希望通過大舉投資增強現有業務的競爭力的同時開拓新的業務，今年8月就成立了全新的無人車研發團隊，希望進入當下日漸火熱的自動駕駛領域，不過這些業務顯然要為它貢獻利潤還很遙遠，或許在接下來的一段時間它要過一段艱難的日子了。