綜合自美股研究社 中關村在線

到目前為止，Netflix是2019年表現最差的FAANG股票。今年迄今，該股已累計上漲0.72%。相比之下，蘋果的股價今年迄今上漲了42%以上，而Facebook的股價則上漲了34%以上。亞馬遜（Amazon）和谷歌（GOOGL）的股價今年以來上漲了15%以上。

為什么Netflix的股票下跌？

近幾個月來，許多事件導致Netflix股價下跌。今年7月，Netflix未能實現其第二季度用戶增長目標和分析師的增長目標，這引發了Netflix股票的拋售。華特 迪士尼（Walt Disney）和蘋果（Apple）計劃推出自己的付費視頻服務。這些服務將給Netflix的股價帶來更大的壓力。迪士尼+和蘋果電視+也將發布。

迪士尼和蘋果的視頻服務定價低于Netflix。這些公司打算對Netflix發動價格戰，以搶走一些Netflix的客戶。第二季度，一些用戶拒絕了Netflix的漲價，取消了節目訂購。這些損失導致該公司未能達到用戶增長預期。

Kill the Cable Bill的一項研究顯示，四分之一的Netflix用戶認為這項服務太貴了。結果，迪士尼+和蘋果電視+似乎用有競爭力的價格把Netflix逼到了墻角。一些投資者已經出售了Netflix的股票，因為他們擔心該公司的市場份額會被新的競爭對手奪走。

然而，事實并非如此。派杰（Piper Jaffray）上個月進行的一項調查顯示，75%的Netflix用戶對迪士尼（Disney）或蘋果電視（Apple TV）不感興趣。根據這項調查，我們認為迪士尼+和蘋果電視+將努力摧毀Netflix的統治地位。

迪士尼+蘋果電視+威脅Netflix

然而，Netflix仍有許多不利因素可能對其股價構成壓力。例如，Netflix將失去一些最受歡迎的節目。Netflix授權康卡斯特（Comcast）制作的電視劇《辦公室》（The Office）即將停播。Netflix從美國電話電報公司（AT&T）獲得授權的熱播劇《老友記》（Friends）也將停播。熱門劇集正在離開Netflix，轉向競爭對手的平臺。我們認為，失去這些節目可能會影響Netflix的用戶保留率和庫存。

同時，越來越多的競爭對手也加入了進來。印度是Netflix的主要國際市場之一。然而，該公司一直難以在印度獲得可觀的市場份額。最近，Netflix在印度推出了一項更便宜的計劃，以提高其服務的使用率。

然而，沃爾瑪（Walmart）的Flipkart讓印度的視頻場景變得復雜。Flipkart推出了一項免費的視頻流媒體服務，將與Netflix爭奪訂戶。在亞洲，印尼叫車服務巨頭Gojek以一項名為“GoPlay”的服務進入了付費視頻市場。印度尼西亞是東南亞最大的經濟體，也是Netflix的另一個重要國際市場。

蘋果給JDI2億開啟轉型OLED

JDI（日本顯示）是目前唯一還完全屬于日本的顯示面板制造企業，以生產高品質的中小尺寸顯示面板為主，曾經是智能手機用LCD面板市場的重要供應商。

但是三星小尺寸OLED面板的崛起，加上中國顯示制造企業京東方、華星光電、維信諾、天馬微電子、柔宇等持續發力OLED面板投資，JDI固守LCD技術的算盤被打碎了，并開始了長達數年的持續虧損，終于走到了不得不靠外資轉型的地步。

本來中國企業財團有意投資JDI幫助它們走出運營困境，轉投OLED，畢竟JDI的技術積淀非常雄厚，并且客戶質量優異。但是在即將簽約前夕，財團突然反水毀約，給剛剛看到希望的JDI一記重棒。后來幾經輾轉，還是JDI最大的客戶蘋果公司站了出來。

蘋果為什么要火線救援JDI？

蘋果公司最重要的產品是iPhone手機，為了保持iPhone手機在外形、設計上的優勢表現，蘋果公司不得不選用更輕薄、畫質更佳的OLED面板，但是這個市場是三星的天下，三星在OLED面板供應商直掐iPhone咽喉，而且在智能手機市場，iPhone最直接的對手就是三星的Galaxy系列，蘋果有多難受可想而知。

iPhone手機已經全面轉投OLED面板

蘋果急需第二家供應商，甚至第三家、第四家供應商來平衡三星帶來的壓力，來自韓國的LG Display（樂金顯示），和中國的京東方（BOE）都是備選，但是它們兩家的產品仍難和三星抗衡，只有JDI在產品技術上具備對抗的能力，蘋果雖然是JDI的客戶，但是為了自己的戰略考量，出手紓困也就順理成章。