報道稱，德國電信首席執行官Timotheus H?ttges證實，該公司準備收購T-Mobile US的部分控股權。同時他還為這家德國公司的美國業務發展制定了一個雄心勃勃的目標，“我們將成為美國第一。”

具體來說，一些報道稱，Timotheus H?ttges表示，德國電信正在進行談判，擬收購軟銀在T-Mobile US的部分股權，交易價值可能高達200億美元。通過2012年對Sprint的投資，軟銀擁有T-Mobile 23%的股份。T-Mobile于今年4月完成了與Sprint的合并。

報道，軟銀上周證實，該公司正考慮出售其持有的T-Mobile股權，作為410億美元資產剝離計劃的一部分，以應對新冠疫情對其業務造成的影響。據了解，軟銀可能出售其所持有的T-Mobile US高達三分之二的股份。

據路透社報道，Timotheus H?ttges在上周五的德國電信年度股東大會上表示，根據兩家公司為期4年的股東協議，德國電信對軟銀的出售擁有優先購買權。

“我們認為德國電信將購買軟銀至少7%的已發行股票，從而使該公司在T-Mobile的持股超過50%，并將剩余的部分出售給公眾，”New Street Research的華爾街分析師在給投資者的最新報告中表示。德國電信目前持有T-Mobile US 43%的股份。

其他分析師也認為，德國電信將收購T-Mobile的控股權。

美國富國銀行（Wells Fargo）的華爾街分析師在給投資者的一份報告中寫道：“我們認為，這一消息更多是由圍繞軟銀資產負債表的因素推動的，而非T-Mobile的一些潛在問題影響。T-Mobile依然是德國電信資產組合的主要增長動力。”

從最糟做到第一

然而，更有趣的是，Timotheus H?ttges計劃在美國市場上超越Verizon和AT&T。考慮到T-Mobile在后付費市場份額方面排在第二位且與領先者份額差距較大，挑戰難度將會非常巨大。據Cowen的華爾街分析師稱，Verizon在美國后付費客戶市場占據了41.1%的份額，而T-Mobile和Sprint合并后占據的份額為29.2%，AT&T位居第三，份額為28%。

同樣值得注意的是，如果T-Mobile如期在7月1日完成將Sprint的1000萬預付費客戶出售給Dish Network的交易，那么T-Mobile的預付費業務可能將很快大幅縮水。而T-Mobile自身的“Metro by T-Mobile”預付費業務已經受到了預付費行業整體增速放緩的影響。

但華爾街分析師普遍看好T-Mobile在美國市場的整體機遇，因為T-Mobile正將大量2.5GHz中頻段頻譜投入5G市場。

富國銀行分析師表示：“考慮到與Sprint的合并資產組合，我們認為T-Mobile在5G方面將比同行擁有1-2年的領先優勢。”

“我們預計，在收入增長和協同增效的推動下，該公司未來五年的EBITDA將以高個位數的速度增長。我們預期該公司的資本支出相當穩定，這樣自由現金流到預測期末的平均增長率將超過40%，這讓我們對AT&T和Verizon的預期相形見絀。”New Street Research的分析師補充道。

的確，T-Mobile剛在上周表示，該公司預計是在當前季度中將增加80萬-90萬名客戶，遠高于該運營商之前0-15萬的預估值。長期以來，T-Mobile在季度后付費客戶凈增加量方面一直占據主導地位。考慮到不到10年前T-Mobile還在美國市場上排名第四，而且是最后一家啟用4G網絡的美國主要運營商，這一業績令人印象深刻。

圖：在整體季度客戶增長方面，T-Mobile經常領先于美國行業。
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