電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃晶晶）模擬芯片由于更依賴于芯片設計工程師和制造工藝，需要企業(yè)進行長期的研發(fā)投入。業(yè)界有一種說法是“1年數(shù)字、10年模擬”。如果單看模擬芯片企業(yè)的成立時間，德州儀器TI成立于1930年，亞德諾ADI成立于1965年，這兩大巨頭都已經(jīng)發(fā)展了超過50年。我們國內(nèi)的模擬公司起步晚，成立十到二十年的公司不算太多，近年來還有大量初創(chuàng)公司涌出。

對于模擬，積累很重要。從年限看，很難將中國的模擬半導體與準備好了劃等號。事實上，模擬產(chǎn)業(yè)也確實存在諸多的不足，不過國產(chǎn)替代這個加速器正在助推模擬芯片企業(yè)，從全方位提升產(chǎn)業(yè)實力，國內(nèi)模擬芯片發(fā)展的機會千載難逢。

中國模擬芯片市場規(guī)模

在全球集成電路的市場規(guī)模中，模擬芯片與數(shù)字芯片大約是15%和85%的份額。

根據(jù) IC Insights 預測，2018 年到 2023 年模擬集成電路市場規(guī)模的年均復合增長率將達到 7.4%，高于整體集成電路市場的 6.8%，創(chuàng)造出超過 200億美金的需求空間。

從全球模擬集成電路終端應用領域來看，計算機領域占比逐漸下降，通信、工業(yè)控制、汽車將成為未來模擬芯片市場增長的主要動力，其中，通信產(chǎn)品占比最高。5G 通信發(fā)展推動手機和基站更新?lián)Q代，通信行業(yè)對模擬集成電路需求增加，2019 年通信產(chǎn)品占比超過 38%。

據(jù)公開資料，目前我國集成電路整體自給率約為13%，但模擬集成電路自給率不足 10%。目前國產(chǎn)電源管理集成電路占中國電源管理集成電路市場的比例不到 20%。另外，2018 年國內(nèi)模擬芯片市場銷售額達 2273.4 億元，占全球模擬芯片市場規(guī)模 50%以上。可以看出中國模擬芯片市場巨大，國產(chǎn)芯片自給率亟待提升。

模擬企業(yè)生存不難，發(fā)展難

模擬企業(yè)生存空間遠好過數(shù)字。模擬利潤率有一定的保證，F(xiàn)oundry資源遠比數(shù)字IC要好。模擬較為容易替換，客戶因為備貨需要，一般會選多家供應商，既是為了COST DOWN的需要，也是為了供貨安全。今年額溫槍的急單，就是最佳的證明。即使國外元器件性能好，價格壓力不大，也首選國產(chǎn)元器件。

模擬芯片設計相較于數(shù)字芯片對設計工程師的依賴程度更高。模擬半導體的工程師找工作不難，但是中國的模擬芯片設計人才相對稀缺，且人才的培養(yǎng)周期較長，對短期內(nèi)模擬IC設計行業(yè)的發(fā)展形成了較大的挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)需要大量的工程師人才靜下心來鉆研。

從模擬芯片產(chǎn)品種類來看，德州儀器擁有十多萬種不同類型的模擬芯片產(chǎn)品和上萬個授權專利，涵蓋各大應用領域。國內(nèi)企業(yè)大多只有數(shù)百種模擬芯片，且多集中在中低端產(chǎn)品的替代，與國際先進水平存在差距。

也就是說，企業(yè)可以通過短平快在模擬芯片某一類細分產(chǎn)品上獲得生存空間，但是在產(chǎn)品、研發(fā)、人才等方面國內(nèi)模擬企業(yè)缺少長期持續(xù)投入，發(fā)展壯大的挑戰(zhàn)非常大。

邊上市邊并購，整合是模擬的主旋律

從中國半導體協(xié)會統(tǒng)計的數(shù)據(jù)來看，2018 年國內(nèi)模擬芯片設計公司有 210 家，而根據(jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019 年國內(nèi)模擬芯片設計企業(yè)只有 102 家，2019 年一年少了 108 家，減少數(shù)量超過一半。也就是說國內(nèi)模擬芯片設計公司有趨于集中的趨勢。

不過，針對模擬企業(yè)的這一數(shù)據(jù)，一些模擬芯片廠商卻表示近兩年尤其是2020年以來模擬芯片企業(yè)的數(shù)量急劇上升。

看似這兩個現(xiàn)象可能出現(xiàn)了“沖突”，殊途同歸的是模擬芯片企業(yè)的并購整合仍在繼續(xù)。電子發(fā)燒友網(wǎng)大致梳理了近期模擬芯片的并購事件:

2020年7月，ADI宣布計劃以209億美元收購美信，合并后的公司預計價值將達680億美元。

2019年11月，新唐宣布擬以現(xiàn)金2.5億美元收購松下半導體

2019年12月 圣邦股份宣布，計劃收購鈺泰半導體剩余的71.3%股份，完成后將持有其100%股權。

2020年9月，科隆股份擬1.8億元收購聚洵半導體100%股權

在由電子發(fā)燒友網(wǎng)主辦的2020中國模擬半導體大會的圓桌論壇上，微源半導體總經(jīng)理戴興科認為，從國外模擬廠商的歷程來看并購起到重要作用，這個模式對于中國廠商仍然適用。只不過，如今并購的跨度可能會比較大，相比于并購目前國內(nèi)企業(yè)上市的積極性更高。并且，好的標的物可遇而不可求。

受到中美“脫鉤”以及科創(chuàng)板出現(xiàn)的影響，我們看到當前具有自主品牌的模擬IC廠商，更加不易被并購，或者說并購成本陡增10倍以上，這會推遲并購的時間。

的確，近期模擬芯片企業(yè)奔赴資本市場也越來越密集，從電子發(fā)燒友網(wǎng)整理的模擬芯片企業(yè)上市情況來看，不少企業(yè)登陸了科創(chuàng)板，例如晶豐明源、思瑞浦、芯海科技、芯朋微等。

芯海科技產(chǎn)品經(jīng)理王偉認為，上市對模擬芯片企業(yè)是利好，半導體作為高投入行業(yè)，產(chǎn)品開發(fā)周期長，需要獲得資金的支持。戴興科也表示，模擬芯片企業(yè)上市后有了新的起點，目前上市是一個窗口，但是對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的好壞還需要時間來檢驗。

模擬芯片行業(yè)的投資熱潮也在持續(xù)著，華為投資杰華特、思瑞浦，小米投資昂瑞微、芯百特、好達電子、睿芯微，晶豐明源投資隔空智能、凌鷗創(chuàng)芯等等，覆蓋電源管理芯片、射頻前端等一批模擬芯片企業(yè)。

IDM還是Fabless？

在全球半導體公司排名以及模擬芯片廠商排名中都不難看出，這些半導體公司多以IDM的形式經(jīng)營。國內(nèi)模擬IDM廠商有士蘭微、華潤微等等，但IDM對大多數(shù)還比較弱小的模擬企業(yè)來說可能不是優(yōu)先的選項。戴興科認為，模擬芯片究竟是選擇Fabless還是選擇IDM，在電源芯片領域來說IDM有必要，模擬器件的穩(wěn)定性、阻抗、耐壓等性能指標，能夠通過晶圓制造工藝進行更好的調(diào)節(jié)，這是其一。第二從規(guī)模化角度，模擬企業(yè)要做大，產(chǎn)能必須足夠大，量小的客戶在晶圓廠沒有太大優(yōu)勢。第三，每個市場對模擬芯片的需求不一樣，如果自有晶圓廠，那么供應鏈的響應速度更快。當然，建晶圓廠需要有足夠的資金、成熟的工藝以及足夠的產(chǎn)量，否則遇到虧損將成為模擬企業(yè)沉重的負擔。

然而，現(xiàn)階段Fabless更關注產(chǎn)品使用性，IDM更關注于規(guī)模化。兩者目前的市場格局平分秋色。戴總認為，未來國內(nèi)模擬芯片企業(yè)依舊會維持Fabless一段時間，一旦規(guī)模擴大后，一定會進入IDM。

現(xiàn)階段眾多模擬芯片設計公司更關注客戶需求，有了良好的業(yè)務基礎和規(guī)模才能談IDM。王偉認為，像模擬巨頭TI產(chǎn)品線完整，追求工藝領先，國內(nèi)模擬企業(yè)體量較小，更多地側(cè)重對客戶需求的理解和產(chǎn)品創(chuàng)新，把產(chǎn)品更好地適應到不同的工藝平臺，發(fā)揮國內(nèi)模擬廠商的價值。至于IDM，在規(guī)模提高到一定數(shù)量級之后再去考慮比較實際。

在“關門”之前闖出一條路

去年的模擬半導體大會上，我們談到禁令下華為在國產(chǎn)供應鏈轉(zhuǎn)移過程中對國內(nèi)模擬IC企業(yè)帶來的發(fā)展機會。今年，美國對華為禁令升級，隨著華為的業(yè)務調(diào)整可能導致國內(nèi)IC廠商此前與華為的合作也會按下暫停鍵。此外，美國對臺積電、中芯國際等可能的限制，也帶來了很多的不確定性。

華為禁令的升級對于部分與其合作的廠商來說必然受到一定的影響，但對于國內(nèi)模擬芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說影響不大。兩位嘉賓都認為禁令更嚴，更突顯了國產(chǎn)替代的重要性。中國仍然有大量的系統(tǒng)廠商需要芯片，誰也不知道自己是不是下一個“華為”，因此國產(chǎn)替代的速度在加快，國內(nèi)模擬芯片企業(yè)的機會也更大。萬一美國的限制越來越大，我們現(xiàn)在唯一能做的就是在它關門之前闖出一條路。

那么我們的模擬芯片企業(yè)該如何去準備呢？戴總說，電源芯片對應的市場廣泛，不要一味地跟風，電源芯片跟風很痛苦，最好是按照自己的節(jié)奏去配合市場。微源半導體在三年前部署了TWS電源芯片產(chǎn)品線，看好這一市場的前景。這個是基于新產(chǎn)品，要具有前瞻性，提前布局。

在細分市場模擬芯片也有不少機會，微源最早在顯示電源領域發(fā)展較好，中國顯示屏產(chǎn)能占到全球50%，在顯示屏產(chǎn)業(yè)的整合過程中供應商也在整合。戴總認為，這部分來看我們電源芯片已經(jīng)準備好，需要的是系統(tǒng)廠商給國產(chǎn)芯片更多的機會。中高端模擬芯片的技術攻堅是一大難題，短期看國內(nèi)眾多模擬芯片廠商將能替代的領域做廣，長期看中高端芯片必須長期研發(fā)投入才能突破。

國產(chǎn)替代將是一種常態(tài)化的需求，模擬芯片企業(yè)更重要的是在此背景下做好自己的產(chǎn)品。王偉表示，芯海科技將更側(cè)重平臺的搭建，以及技術平臺的演進，包括健康方案的算法迭代，ADC的技術和設計工藝的迭代，將高精度和高性能結(jié)合，以及MCU生態(tài)的搭建，通過建設的技術、芯片、算法的平臺生態(tài)，讓合作伙伴能夠更快地抓住需求。

鑒于國內(nèi)模擬廠商大多處于成長期，現(xiàn)階段最重要的還是專心把產(chǎn)品做好，把規(guī)模做大。只有產(chǎn)品性能與國外相當，成本優(yōu)交期好，才能與國外廠商競爭，才有更多機會。這是硬道理。

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