“Hello， 5G.”蘋果首款5G版iPhone姍姍來遲。全球10億存量iPhone用戶累積已久的換機需求蓄勢待發。

不過似乎缺乏驚喜。蘋果發布了4款5G手機、智能音箱HomePod Mini和MagSafe無線充電器，但傳聞已久的物品追蹤器AirTags和AirPods Studio并未出現。為了“減少碳足跡”，新款iPhone手機不附贈充電器或耳機，只附贈一條充電線。

值得一提的是，本次發布的四款手機均支持毫米波5G技術。但由于5G網絡建設在美國尚不成熟，絕大部分美國用戶可能暫時無法體驗最快的“毫米波速度”。

分析人士普遍將5G iPhone的推出視作5G換機潮的關鍵拐點。但這會成為進入存量市場的智能手機最后的狂歡嗎？

發布會前，蘋果股價大漲6.35%，這是蘋果公司7月31日發布財報后的最大單日漲幅，體現出投資者們對即將到來的蘋果發布會的期待。但發布會后，美東時間10月13日當天，蘋果公司股價收跌2.65%，報121.1美元。此外，多數蘋果供應商公司股價也出現下跌。

5G換機潮拐點？

2020年是5G換機潮的關鍵一年已是業界共識。iPhone 12將帶動蘋果用戶5G的換機周期，也被業界視作全球5G智能手機市場的拐點。

統計數據顯示，在當前超過10億的存量iPhone用戶中，持有2017年及更早機型的iPhone用戶占72%。市場普遍看好iPhone 12激發的換機需求，或許能將已經連續5年下滑的iPhone銷量重新拉回雙位數正增長。

摩根士丹利的分析師根據模型預測，蘋果2021年iPhone出貨量將同比提升22%至2.2億臺。韋德布什證券分析師認為至少“全球有3.5億至9.5億臺iPhone目前處于升級窗口期”。另據集邦咨詢的預測數據，2020年iPhone生產數量約1.9億臺，與去年持平。

幾家主要的市場研究機構均將5G iPhone的推出視作全球5G智能手機市場的重要拐點。

Strategy Analytics最新的研究報告指出，到2020年，全球5G智能手機銷量將激增1300%，達到創紀錄的2.5億部。蘋果iPhone、華為和三星今年正在推動5G智能手機市場的增長。Counterpoint的數據顯示，今年8月5G智能手機銷售額占美國智能手機總銷售額的13.5%，而這一數字在2020年1月僅為3%。Counterpoint研究總監Jeff Fieldhack認為，5G智能手機市場最大的轉變將在蘋果推出最新的iPhone時發生。他預計，2020年5G智能手機將占總銷售額的20％左右。

產業鏈拉貨動能幾何？

機構預測iPhone 12系列對產業鏈的拉貨動能將在四季度顯現，并推動產業鏈迎來新一輪的成長周期。

這意味著國內包括藍思科技、立訊精密、歌爾股份等在內的蘋果供應鏈企業有望受益。事實上，藍思科技、立訊精密自9月30日以來，股價漲幅已經超過13%，歌爾股份漲幅超過10%。而從iPhone的攝像頭模組、聲學器件、連接器等到外觀件、電池、天線以及代工等，都有國內企業的身影。

同時，智能手機和消費電子上游芯片有望迎來旺季拉貨動能。

高盛證券指出，新iPhone商機是臺積電短期營運動能來源，第三、四季營收將逐季成長。根據里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝日前所做的產業調查更是發現，蘋果iPhone 12系列委由臺積電生產的A14應用處理器，訂單仍在增加，下半年由原本的7500至8000萬套，提高到9000萬套，數量不僅超越2019年下半年iPhone 11系列的A13應用處理器，更凸顯蘋果對iPhone 12系列銷售頗具信心。

信達電子分析師方競在此前的一份研報中就曾指出，蘋果產業鏈歷經多輪洗牌，優質公司脫穎而出優勢凸顯。短期看后疫情時代的需求回暖，如蘋果業績超預期、面板漲價等熱點事件將為市場提供向上動能。長期看5G、AI、云計算帶動的創新滲透、需求升級，加上國產替代的巨輪驅動，這是未來 5到10 年電子產業的發展主線，也是半導體板塊的爆發性來源。

隱憂：進入存量市場的智能手機

但是這一波5G換機潮之后，智能手機的新故事如何續寫？

值得關注的是，對于5G iPhone的超級周期預期，瑞銀在9月下旬的一份分析報告中潑了一盆冷水。瑞銀上個月23日將蘋果股票評級從“買入”降至“中性”，理由是其股價已反映5G周期成長，未來上攻動能不足。

瑞銀分析師David Vogt指出，歷年來蘋果股票通常在iPhone發布前的幾個月表現優于市場，但在iPhone發布后，股票表現遜于市場。David Vogt據此研判，蘋果成長軌跡“不可持續”，蘋果的股價已經反映5G周期帶來的增長，預計與iPhone銷售相關的蘋果服務營收將大幅下降。早前LightShed Partners分析師Walter Piecyk和Joe Gallone降評蘋果的理由也是對5G手機需求性的擔憂，不認為5G iPhone會引發超級周期，并發現了蘋果公司服務策略中的缺陷，同時還指出華爾街因出于對5G iPhone的期待而太過樂觀評估蘋果2021年營收和EPS預期。

隱憂正在凸顯。蘋果收入對于iPhone的過高依賴，隨著手機進入存量時代正在成為影響未來發展的問題。當前，蘋果的收入主要由iPhone、iPad、Mac、可穿戴和家居配件以及服務五大部分組成。2020財年Q3財報顯示，iPhone的銷售收入約占五成。而仔細分析，近年來快速成長的服務收入，事實上也都和iPhone有著緊密關聯。根據財報，蘋果的服務收入包括iCloud、AppleCare、Apple Pay以及數字內容及流媒體服務。幾乎都需要用戶有一臺iPhone作為前提。

而iPhone所在的智能手機市場，正在逐漸走向存量市場。根據IDC的數據，全球智能型手機市場在經歷了近10年的高速增長后終于在2018年開始進入萎縮期，而今年的萎縮幅度會比往年更大。集邦咨詢的數據顯示，2020 年全球智能手機生產數量約12.5 億支，年衰退11%。

這意味著，包括蘋果在內，整個科技行業都處在這一輪產業周期的末端，未來的競爭已經不僅僅是產品層面的競爭，而是和整個科技浪潮和技術周期的博弈。

“下一個10億用戶增量在哪里？”這是全球手機廠商的共同命題。

2.美國對韓國提出禁用華為要求！遭韓國拒絕

集微網消息，據KBS 國際廣播電臺報道，韓國外交部副部長Lee Tae-ho和美國副國務卿克拉奇于周三通過電話進行了高級別經濟對話。美國要求韓國將華為等中國科技公司生產的產品排除在5G網絡之外。

據悉，韓美雙方討論了經濟安全相關問題，包括華盛頓推動的“干凈網絡”（5G Clean Networks）倡議。

“干凈網絡”旨在將華為和中興通訊等中國公司的產品排除在5G網絡、移動應用程序、海底電纜和云計算等領域。5G干凈網絡由多個國家與企業共同建立，華盛頓目前還在爭取其他國家的參與。

對此，韓國回應稱，政府不能干預私營企業采用某些品牌，但首爾和華盛頓將繼續談判，以化解圍繞5G技術的安全擔憂。

3.中興通訊在全球已經獲得55個5G商用合同

為期五天的第三屆數字中國建設成果展覽會在福建省省會福州市正式開展。開展當日，中興通訊副總裁李暉在接受集微網等多家媒體采訪時，透露中興通訊在全球已經獲得了55個5G商用合同。

中興通訊在展會上展示了企業自主研發核心通信芯片的歷程

李暉提到，截至9月底，中興通訊在全球已經獲得了55個5G商用合同，與全球90多家運營商展開5G合作。中興通訊目前5G必要專利（standard essential patent）達到了2561件，全球排名前三。

李暉在采訪中還著重指出，技術本身是中興的立家之本，算法、芯片、操作系統、數據庫代表了中興的核心競爭力。

4.IDC：蘋果有望在600美元以上價位段提升自身市場份額

集微網消息，蘋果于今日凌晨發布了iPhone系列，共包括四款手機，全系標配5G。

對于蘋果此次發布的新品，市調機構IDC撰文指出，此次iPhone 12系列覆蓋了699~1，099美元的價格區間。而其中mini版起售價格持平于上一代4G機型，不僅定價方面易于令消費者接受，其小尺寸機身下的屏占比升級，也對大量長期使用iPhone 7、8系列用戶的握持感受更加友好，有望激發該部分存量老用戶的換機欲望。因此蘋果有望在該價位段提升自身市場份額。

IDC并預計2020年，全球5G手機出貨量約2.4億臺，而中國市場的貢獻將超過1.6億臺，占比約67.7%。在未來5年內，中國也將持續占據全球約一半的市場份額。

此外，IDC指出從整體國內智能機市場價位段趨勢來看，新款iPhone的發布將顯著帶動高端市場占比的提升。

5.華為Mate40系列設計大改，爆料渲染圖都不對

集微網10月14日消息，不得不說，華為這次的保密工作做的真不錯，之前爆料的華為Mate40系列外觀都不對，今天華為終端官方微博發布的一張預熱海報中，華為Mate40系列采用八邊形鏡頭設計，與之前爆料的圓型設計并不一致。

華為官方放出的Mate 40系列手機背部剪影，曲面后蓋，應該是八邊形鏡頭設計，上代取消的側面實體音量鍵回歸，同時電源鍵輔以紅色設計。

此前爆料圖片顯示華為Mate 40采用背部圓形四攝，閃光燈組件未集成在鏡頭模組之上。不過該系列外形仍有爭議，有傳聞稱官方放出的只是保時捷設計版本，普通版本仍然是圓形相機布局，具體可能要等發布會揭曉了。

材質方面，最新爆料稱Mate 40保時捷設計版本將采用陶瓷后蓋，超大杯Pro+亦是如此，并且正面會支持雙揚聲器，不再是屏幕發聲。

華為Mate 40系列發布會點線上形式舉辦，據說還有一款名為華為Mate 30 Pro E的機型同期亮相，值得期待。
責任編輯:pj