今年，芯片行業大型并購太多。AMD剛剛宣布350億美元換股收購賽靈思，芯片行業又有一場巨額并購要來了。知情人士透露，美滿科技集團百億美元收購Inphi的交易接近完成。消息一出，Inphi盤前大漲近40%，開盤后一度漲超20%，市值飆升11.5億美金，約合人民幣77億。今年以來，該公司股價已漲超80%。

芯片業又現巨額并購交易額或達670億

知情人士稱，美滿電子科技集團（Marvell Technology，以下簡稱“Marvell”）收購芯片公司Inphi的交易正接近達成，交易價格大約 100 億美金，約合670億人民幣。

據悉，該項交易最早可能將于美國當地時間周四宣布達成，其中60%的成交額將以股票的形式支付，另外40%則以現金支付。

Inphi目前的市值僅為70億美金左右，Marvell所支付的收購價格存在較高的溢價率，因而Marvell開盤后一度下跌8%。

公開信息顯示，Marvell成立于1995年，總部位于美國加州，是全球領先的采用無晶圓廠模式的半導體公司，Marvell在微處理器架構和數字信號處理方面擁有豐富的專業知識，已推出了多種平臺，包括高容量存儲解決方案、移動和無線產品等。

近年來，Marvell在并購領域的動作很多。2017年，Marvell宣布完成對競爭對手Cavium公司的并購，合并后公司將專注于半導體基礎設施市場，涉及金額約60億美金。2019年，Marvell以每股13.25美元或4.52億美元的價格收購以太網連接公司Aquantia，共涉資4.52億美元。消息公布后，Aquantia股票在盤中一度上漲36%。

本次被收購的Inphi是一家總部位于美國加利福尼亞州的芯片制造商，其生產的芯片能夠幫助加速處理計算機和網絡之間的大量信息流。公司專注于數據中心芯片生產，為云計算和電信領域的客戶提供全套解決方案，微軟和思科均為該企業的大客戶。

值得注意的是，半導體行業大型并購的進程往往較長，AMD收購賽靈思和美滿科技集團百億美元收購Inphi均存在不被批準的可能性，因而收購能否完成仍存在變數。

受益于疫情期間網絡流量暴增 Inphi上半年營收翻倍，今年漲超80%

作為數據中心芯片廠商，Inphi也是宅經濟受益股之一。

疫情期間，全球網絡流量暴增，數據中心為滿足市場需求紛紛擴展，專供數據中心芯片的廠商也因此受益。

JPMorgan分析師Harlan Sur認為，Inphi是半導體類股中，最有望在當前市場中交出佳績的。Sur表示：“科技升級循環和資本開支大增，讓數據中心的終端需求出現強勢增長。”

今年4月，Inphi總裁兼首席執行官Ford Tamer博士也曾在文章中指出，“COVID-19時代的帶寬消耗顯著增加，視頻會議和聊天已成為我們通往外界的門戶”，“在COVID-19之前，我們從未這樣做過，現在毫無疑問，我們還將再次這樣做。僅僅通過電話很難進行群聊，而視頻聊天卻看起來非常真實自然。”

Tamer博士強調，“我們在過去十年中進行的研發投資有助于建立一個新的、不受限制的數字世界，我相信它將與今天的數字世界有根本的不同。這是Internet 3.0的數字世界。我們投資的技術是Internet 3.0必需的技術。”

受益于數據中心擴張，Inphi的營收也出現猛增。今年8月，Inphi公司公布截至6月30日的2季度財報。本季度Inphi公司銷售額1.753億美元，同比一年前增長103.2%，增長主要來自云和電信兩個市場的市場需求擴張以及今年1月10日完成的eSilicon公司并購。

今年以來，Inphi已漲超80%。

大型并購頻頻，今年金額已超6000億

芯片行業將越來越寡頭化？

今年以來，芯片巨頭在收購領域的動作十分頻繁。

5G、云計算不斷發展，以及疫情期間人們對電腦、游戲、數據中心的需求提升，均推動了芯片行業并購潮的產生。

今年7月，美國半導體制造商Analog Devices Inc（ADI）當地時間周一晚宣布，將以大約210億美元的價格收購競爭對手Maxim Integrated Products，以提高其在汽車和5G芯片制造領域的市場份額。這是ADI有史以來最大一筆收購，合并后公司的市值約為680億美元，將與包括德州儀器在內的更大競爭對手抗衡。

9月14日，日本軟銀集團（SoftBank）正式發布公告稱，軟銀集團已經和英偉達（NVIDIA）、Arm董事會達成收購意向，英偉達將以400億美元現金+股票的形式打包收購Arm公司，但是在軟銀主力投資下組建的IoT物聯網服務部門將不在此次交易之列，不會隨著Arm被打包出售。

英偉達創始人表示，“西蒙·塞加爾斯（Simon Segars）和他在Arm的團隊已經建立了一家非凡的公司，該公司為全球幾乎每個技術市場做出了貢獻。將英偉達的AI計算功能與Arm的廣闊生態系統結合在一起，我們可以將計算從云，智能手機，PC，自動駕駛汽車和機器人技術推進到邊緣物聯網，并將AI計算擴展到全球每個角落。”

本周，AMD又宣布以350億美元收購賽靈思，交易價值達到350億美元。AMD 預計，該交易將在2021年底完成。根據協議，每股賽靈思普通股能夠置換1.7234股AMD股票。AMD 股東將擁有合并公司的74%左右股份，賽靈思股東擁有其余26%。

上述已正式官宣的并購案的總金額達到960億美金，約合人民幣6440億。

市場有聲音認為，芯片領域大型并購頻發意味著，行業的寡頭化趨勢越來越嚴重，美國芯片巨頭正借并購鞏固“霸主”地位，國內芯片企業應奮起直追。

但芯片巨頭大額收購后所面臨的整合風險不可忽視。中信證券在研報中稱，2006年，AMD收購ATI，導致AMD在低谷徘徊近10年，同時我們看到2016年英特爾完成對FPGA第二大企業Altera的收購后，后續整合效果一直不及當初預期。

美國維持芯片霸主地位面臨兩大難題 中國芯片工廠產能即將超越美國

據Semiconductor Engineering網站報道，當前美國正卯足了勁維持其在全球半導體市場的優勢地位，而其半導體產業依然面臨著兩大棘手難題。

該網站認為，美國在芯片制造工藝技術上落后于亞洲。當前美國最先進的芯片制造商為英特爾，而其芯片工藝僅發展至10nm，7nm工藝的進展也并不順利。而以臺積電、三星為代表的亞洲企業，早已啟動3nm芯片工藝的研發，5nm芯片也處于量產階段。

第二，美國芯片產能大幅流失，正向亞洲國家轉移。據國際半導體產業協會（SEMI）公開的資料顯示，截至2020年10月，美國本土僅有76個芯片工廠，這一數據在10年前（2010年）為81家。而按照工廠的芯片產能來看，截至目前，美國在全球已安裝晶圓廠產能中的份額為12%，這一數據在30年前（1990年）時為37%。而中國、韓國等亞洲國家的芯片產能則出現了大幅上升，美國半導體機構預估的數據顯示，中國芯片工廠的產能份額將在2020年上升至15%，超越美國。而在2000年，中國的半導體產能還僅僅占據了3%的全球份額。
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