據觀察，近些年來，無論是手機廠商還是ODM或OEM廠商，為控制供應鏈成本，都會對相關供應鏈進行投資；與此同時，供應鏈廠商與終端或制造商綁定模式，這在終端集中化程度非常之高的手機市場，也早已經成為趨勢。

了解到，此前A股涉及到手機代工的ODM/OEM廠商，主要有聞泰科技、光弘科技、卓翼科技、深科技、福日電子等；相對來說，A股手機代工領域的局勢比較穩定，如光弘科技主要為華為代工，卓翼科技主要為小米代工，深科技主要為vivo代工，福日電子主要為榮耀代工等。

而在今年上半年，手機鏡頭廠商聯創電子也對外宣布將進入手機代工領域，據其表示，子公司未來3-5年預計承接傳音手機轉移訂單5000萬部。近來，據航田產業園報道稱，聯創電子子公司鄭州聯創電子已實現整機月產能300萬部，并且拿到了傳音控股2000萬部訂單。

聯創電子獲傳音控股2000萬部訂單 未來預計承接5000萬部

據集微網此前報道，2019年8月底，鄭州聯創電子正式開業，據悉，該公司主要從事光電子元器件、觸摸屏及液晶顯示模組、激光半導體器件、光學元件、攝像頭模組、手機、計算機及電子產品的研發、生產、銷售。

其一期工程的3棟廠房建筑面積約52570.08㎡，建設萬級車間5634㎡、千級車間11318㎡、百級車間2951㎡；二期工程規劃2棟廠房建筑面積為32220㎡，主要建設年產能1億片觸控顯示模組、年產能1.8億套影像模組及年產能360萬臺互聯網智能終端產品生產基地。項目建成達產后，可實現年產值約50億元。

前不久，據航田產業園報道稱，鄭州聯創電子已實現整機月產能300萬臺，影像模組10kk，月均銷售額1.5億的成績，并且拿到了傳音控股2000萬部訂單。

其中整機板塊6條SMT產線已全部鋪滿，在滿產的狀態下，八月出貨量已達350萬臺，已形成年產5000萬臺整機能力；攝像頭模組已于5月份通過了華勤和OPPO審廠，現有產線12條，為了充分做好增產擴量準備，聯創還將投入500萬元持續加大攝影模組設備投入，預計產能將提升20%，八月份上量700萬顆，年底月產預計將達1000萬顆。

據了解，聯創電子當前主要業務有傳統的鏡頭/攝像頭模組業務、觸控顯示業務以及芯片業務。

從業務營收占比情況來看，觸控顯示在其年營收中占比超過了50%，集成電路芯片業務占比達到了近30%，而鏡頭和攝像頭模組業務占比為16.88%，相對而言，其鏡頭業務在公司總營收的占比較小。

而從毛利率來看，2019年鏡頭/攝像頭模組業務毛利率為31.80%，與上年同期相比同比下降5.81%，營收占比最大的觸控顯示業務毛利率為15.76%，而集成電路芯片業務的毛利率僅為0.03%，該部分業務當年的營收則達到了14.70億元。

從客戶端來看，聯創電子鏡頭/攝像頭模組的客戶主要為ODM廠商以及二線手機品牌廠商，如華勤、聞泰、龍旗，以及中興、聯想等。

顯而易見，從聯創電子的傳統業務來看，手機市場的增長無疑已經進入平緩增長期，急需新的業務來推動業績的增長；事實上，近幾年來，隨著汽車市場的興起，聯創電子在車載鏡頭市場也成為受益者，并成為特斯拉的供應商。而進軍手機代工領域，無疑有助于其推動鏡頭/攝像頭模組、觸控顯示業務的提升。

從供應鏈到終端：通過組裝手機帶動產品銷量？

其實，對于聯創電子這種模式，在行業早就有先例，通過自身整合，把供應鏈產品整合到組裝中。最為典型的當屬福日電子集團，眾所周知，福建國資委近些年來入股和收購了不少企業，并實現從終端到供應鏈的整合。

如收購了合力泰，就是獲得了供應鏈的整合能力，合力泰主要產品為觸控顯示、攝像頭/指紋模組等，該兩部分業務在其2019年總營收中占比達到了近80%。

同時，福建國資委旗下福日電子還收購了中諾通訊，而中諾通訊作為ODM廠商，其主要客戶包括榮耀等，2019年出貨量達到了近2500萬部。簡而言之，福日電子與合力泰等廠商之間能夠起到協同作用。而聯創電子進軍手機代工領域，其實與上述情況極為類似。

據聯創電子表示：“一部手機的四大組件主要是顯示模塊、主板、攝像頭和電池，聯創在顯示模塊、主板、攝像頭領域都有自身獨到的研發設計能力，四大組件已經占到了三項。既然一部手機既要用到我們的鏡頭、又要用到我們的顯示模塊，不如‘砍掉’中間商，直接跟OPPO、vivo等終端客戶談，從零部件到整機直接全部提供。”

其還強調：“現在市場上很多整機廠都是靠買別人的零部件再進行組裝，這樣的企業門檻相對較低，又缺乏自身競爭力。而聯創不同。聯創在鏡頭、鏡片零部件領域有自身獨到的研發設計能力。”

據業界人士向筆者表示：“對于這種整合的模式，最大的優勢就是成本優勢，控制好成本的確可以盈利，但前提是終端需求量要大；最大的不足之處在于，相對而言，毛利率偏低，甚至從某種程度上來講，其實技術含量并不高。”

從上述聯創電子的主要業務構成來看，對于中低端智能手機和功能機而言，最為核心的幾個部件就是主板、顯示屏和攝像頭，其中主板可以外購甚至自主研發，如此一來，對于聯創電子而言，其實主要的配件都可以內部供給，從某種程度上而言，與傳音深度綁定后，的確有助于其產品的銷量。

數據顯示，2018年，傳音采購總額中屏幕（包括顯示屏和觸摸屏）、存儲器、芯片、攝像頭等合計占比達到了58.57%。其中屏幕采購價格為19.94元/個，存儲器采購價格為61.57元/個，攝像頭為6.5元/個。

據筆者查詢得知，傳音2018年向合力泰采購顯示屏和觸摸屏的金額達到了7.11億元，占總采購額成本的4.43%，而華勤旗下子公司東莞華貝電子為傳音提供ODM服務，采購金額也達到了5.24億元，占比為3.26%。

值得注意的是，聯創電子去年集成電路的銷售額達到了14.7億元，但毛利率只有0.03%，據業界人士向筆者表示，主要原因在于該業務是貿易業務，這也就是說，聯創電子同樣可以把相關的芯片直接供給傳音。

尤其是傳音整體的出貨量較大，2019年其手機總出貨量達到了1.37億部，在非洲的市場占有率達到了52.5%。業績方面，傳音2020年前三季度的營收為249.70億元，同比增長48.15%，相對應的凈利潤為19.53億元，同比增長50.23%，從這方面可以預測，傳音控股今年手機出貨量并不會差。

而聯創電子今年為傳音控股代工手機2000萬部，在傳音總量中的占比其實還不算高，如果按照其所規劃，未來將為傳音代工產能達到5000萬部，隨著傳音手機出貨量的增長，這一數據或將達到傳音手機總量的30%。

其實對于聯創電子而言，在立足手機市場對業務進行整合的同時，進一步做強鏡頭市場才是王道，從去年的鏡頭業務來看，增長的十分明顯，也是各大主營業務中毛利率最高的業務；急需突破的是，一方面在手機鏡頭市場進軍高端市場，另一方面，抓住車載以及安防等新興市場！
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