近年來，沒有比人工智能更火熱的行業(yè)，作為未來幾十年科技趨勢，科技巨頭投入重金，帶來了人工智能蓬勃發(fā)展態(tài)勢。依據(jù)IDC早前的報告顯示，預(yù)計到2024年全球人工智能支出將高達1100億美元，年復(fù)合年增率超20%。在筆者看來，計算能力的大幅提升、算法日臻完善，帶來了全球人工智能在近年來得到迅猛發(fā)展。

面對新機遇，科技巨頭則率先收獲這一波紅利。因科技巨頭完善的服務(wù)、場景落地能力等諸多因素，利用人工智能助力各界轉(zhuǎn)型升級。從經(jīng)營層面來看，營收穩(wěn)健增長；從資本市場來看，受到投資者青睞。以亞馬遜為例，AWS云服務(wù)營收高速增長，核心在于豐富的物聯(lián)網(wǎng)、人工智能服務(wù)，尤其Amazon SageMaker是當(dāng)前全球使用最廣泛的機器學(xué)習(xí)工具，從而幫助企業(yè)更快地進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。

伴隨在全球越來越多的企業(yè)采用AWS開啟轉(zhuǎn)型之路，助推云服務(wù)營收穩(wěn)健增長，根據(jù)亞馬遜公布的財報數(shù)字，AWS在2020年第三季度達到年化收入460億美元，同比增長29%。在資本市場更是高歌猛進，市值高達1.59萬億美元，今年截止12月4日累計上漲超70%。

需要指出的是，在全球亞馬遜、微軟、谷歌與百度是公認的四大人工智能巨頭。當(dāng)然，在熱火朝天的人工智能領(lǐng)域，也涌現(xiàn)出無數(shù)人工智能創(chuàng)新企業(yè)，從AI芯片寒武紀，到機器視覺商湯科技、曠視、云從、依圖四大獨角獸，同樣也受到資本青睞。在此前融資中，一輪高一輪，使得估值水漲船高，甚至公開消息顯示商湯科技估值高達百億美元。

因在一級市場進一步推高估值，也暗藏泡沫風(fēng)險。尤其那些頂著明星投資機構(gòu)的AI創(chuàng)新企業(yè)，瞬間高大上。當(dāng)然，高估值由此引發(fā)泡沫爭議。因落地場景落地艱難，且融資錢花完后，導(dǎo)致會一批人工智能公司倒閉，畢竟長期虧損得不到輸血導(dǎo)致破產(chǎn)，至此AI獨角獸們需要不斷需求融資。

在科創(chuàng)板推出后，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)融資渠道繼而轉(zhuǎn)向科創(chuàng)板上市，包括巨額虧損72億元后的依圖科技，希望在科創(chuàng)板市場上市尋求75億元資金，進而鞏固在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，并驅(qū)動業(yè)務(wù)拓展。12月3日，云從科技也向科創(chuàng)板遞交上市申請，希望融資37.5億元，這將能緩解長期無法盈利所造成現(xiàn)金流緊張。

隨著AI獨角獸的上市進程推進，相繼發(fā)布財務(wù)數(shù)據(jù)來看，巨額虧損、商業(yè)落地能力是爭議焦點。云從科技招股文件顯示：過去三年半累計虧損超22億元。2017、2018、2019年和2020年1-6月分別虧損1.06億、1.8億、17億和1.9億元。需要指出的是，2019年虧損擴大主要是實施股權(quán)激勵，確認股份支付費用13億元。

文件同時披露，若公司未來一定期間面臨市場激烈競爭出現(xiàn)主要產(chǎn)品價格下降、研發(fā)投入持續(xù)增加且研發(fā)成果未能及時轉(zhuǎn)化、人工智能行業(yè)政策出現(xiàn)不利影響、下游行業(yè)需求顯著放緩等不利情況，在2020年以及以后年度，可能出現(xiàn)持續(xù)虧損，致使累計未彌補虧損金額逐年擴大。

在此之前，依圖科技招股文件顯示近三年半虧損超72億元。盡管營收規(guī)模不斷擴大，伴隨而來的虧損也是呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，擺在依圖科技眼前的依舊是巨額虧損尷尬局面。此外，所披露的前五大客戶中，每年都有較大變動，可以看出客戶極其不穩(wěn)定，且要面臨華為、BAT重量級巨頭，還有來自海康威視、科大訊飛等細分市場的巨頭競爭，其前景引發(fā)擔(dān)憂。

值得一提的是，AI獨角獸營收處在高速增長格局。曠視科技早前披露數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年營收復(fù)合年增長率為359%。依圖科技最近3年（2017-2019年度）的營業(yè)收入復(fù)合增長率為223%。云從科技最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率為254%。業(yè)績穩(wěn)健增長，主要在于AI獨角獸尋找落地場景中逐漸取得成效。以云從科技來說，多年業(yè)務(wù)深耕，在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四大領(lǐng)域已逐步實現(xiàn)成熟落地應(yīng)用。

以智慧金融場景為例，截止2020年6月末，云從科技為包括工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、 郵儲銀行和交通銀行等超過400家金融機構(gòu)提供產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)，推動全國超過十余萬個銀行網(wǎng)點進行人工智能升級。

“近年來，銀行業(yè)積極邁向金融科技轉(zhuǎn)型，背后所支撐的則是云計算、人工智能等新技術(shù)。”物聯(lián)網(wǎng)高級顧問楊劍勇對此指出。通過引入云計算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等新技術(shù)與大數(shù)據(jù)融合，提升流程效率，構(gòu)建一個新的金融服務(wù)體系，提升金融服務(wù)效率的同時，也提升了市場競爭力。對于人工智能廠商來說，必將受益金融科技機遇，而云從科技在金融領(lǐng)域深耕多年，也將受益這一波紅利。

最后，對于人工智能獨角獸而言，高額的研發(fā)投入占比，以及持續(xù)的虧損，登陸資本市場后能否得到投資者青睞，面臨較大風(fēng)險，通往“詩與遠方”的人工智能道路上，人工智能商業(yè)應(yīng)用場景將是AI獨角獸核心。

楊劍勇，福布斯專欄作家，致力于深度解讀5G、物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟和人工智能等前沿科技，觀點和研究策略被眾多權(quán)威媒體和知名企業(yè)引用。
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