周一（14日）午間，有消息稱玻璃基板大廠日本電氣硝子位于高槻市的玻璃工廠意外停電5小時(shí)，造成玻璃熔爐受損，對(duì)其8.5代以下玻璃基板產(chǎn)線造成影響，時(shí)間恐長達(dá)4個(gè)月，預(yù)計(jì)每月玻璃基板供應(yīng)將減少400萬-500萬平方米，將使得原本就缺貨的面板供應(yīng)鏈雪上加霜。

受此消息影響，A股京東方A、TCL科技、彩虹股份等午后走強(qiáng)。

需求拉動(dòng)景氣度不減 中國廠商或受益大尺寸漲價(jià)潮

今年下半年以來，面板行業(yè)加入“缺貨大軍”，掀起漲價(jià)潮，群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，12月上旬面板仍然呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，景氣度趨勢(shì)不減。另據(jù)媒體報(bào)道，深圳部分代理商還出現(xiàn)暫停報(bào)價(jià)情況，面板缺貨明顯。

據(jù)TrendForce預(yù)計(jì)，第四季度面板價(jià)格仍將持續(xù)上漲，若市場(chǎng)需求熱度不減，預(yù)期品牌仍將積極以達(dá)成年度出貨為目標(biāo)，同時(shí)擴(kuò)大市占率，預(yù)估出貨量將達(dá)季成長4%。宅經(jīng)濟(jì)下電視平板和筆電需求持續(xù)旺盛，面板產(chǎn)業(yè)在去年三季度后進(jìn)入上行周期，各尺寸全面景氣。

值得一提的是，大尺寸面板或?yàn)槠渲凶顬槭芤娴募?xì)分領(lǐng)域之一。根據(jù)Omdia的最新預(yù)測(cè)，2021年筆記本電腦面板出貨量將達(dá)到2.29億片，同比增長7%。液晶顯示器面板出貨量將在2021年達(dá)到1.73億片，同比增長9%。

該機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，新冠疫情的流行使大尺寸顯示面板的需求出乎意料地激增，特別是在IT應(yīng)用方面。強(qiáng)勁的需求來自于遠(yuǎn)程辦公以及在線教育帶來的需求的快速增加。這些需求推動(dòng)了2020年IT顯示面板出貨量的增長。

在這當(dāng)中，鑒于中國大陸面板廠商積極的出貨計(jì)劃，預(yù)計(jì)2021年將占據(jù)大尺寸筆記本電腦和顯示器面板總出貨量43%的份額，同比增長25%，其中顯示器面板的出貨量將以51%的年增長率從6050萬片大幅增長到9140萬片，占據(jù)液晶顯示器面板總出貨量的53%。

Omdia大尺寸顯示與供應(yīng)鏈高級(jí)研究經(jīng)理YS Chung表示：“中國大陸顯示面板廠商通常主要以液晶電視顯示面板業(yè)務(wù)為增長點(diǎn)。而現(xiàn)在他們正在將重心從電視轉(zhuǎn)移到IT領(lǐng)域，以便更好地進(jìn)行業(yè)務(wù)組合和風(fēng)險(xiǎn)管理。”

供需“剪刀差” 上升周期或持續(xù)1-2年

與持續(xù)上揚(yáng)的需求相對(duì)的，是韓廠產(chǎn)能加速出清下愈發(fā)緊俏的供給。

據(jù)開源證券劉翔團(tuán)隊(duì)6日?qǐng)?bào)告整理，三星顯示預(yù)計(jì)將于2021年3月關(guān)閉旗下LCD產(chǎn)線，LG顯示計(jì)劃于2021年底前關(guān)停韓國本土LCD TV面板產(chǎn)線，退出產(chǎn)能預(yù)計(jì)占全球13.2%。

而國內(nèi)新產(chǎn)線投放進(jìn)入尾聲，后續(xù)只有2021年華星光電和惠科的兩條新產(chǎn)線和2022年萊寶高科的新產(chǎn)線，新增產(chǎn)能有限。

供需錯(cuò)配下，劉翔團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2021年第一季度至第三季度全球大尺寸LCD面板供需將維持緊平衡，面板價(jià)格有望保持繼續(xù)上漲趨勢(shì)。2022年，面板行業(yè)供需預(yù)計(jì)將保持平衡。

華安證券分析師尹沿技13日?qǐng)?bào)告同樣認(rèn)為，此輪價(jià)格的上升周期將持續(xù)一至兩年。不考慮疫情因素，行業(yè)需求每年持續(xù)增長，小年增長3%-5%、大年增長6%-8%。另一方面，行業(yè)供給首次出現(xiàn)負(fù)增長，三星、LG 等海外公司已退出20%的供給，大于國內(nèi)新增15%的投入量。

據(jù)尹沿技預(yù)計(jì)，今年三季度和四季度供需將呈現(xiàn)一個(gè)剪刀差，需求往上，供給往下。明年是產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇大年整體預(yù)期樂觀。

國內(nèi)廠商方面，興業(yè)證券謝恒團(tuán)隊(duì)13日?qǐng)?bào)告指出，整合完畢后，京東方和TCL科技市占率將超過50%，對(duì)于行業(yè)有充分定價(jià)能力，行業(yè)經(jīng)歷了長期的價(jià)格下跌以后，已具備充分的漲價(jià)基礎(chǔ)，兩大龍頭將迎來盈利持續(xù)改善，目前和行業(yè)相比也是歷史少有的估值折價(jià)，面板行業(yè)將迎來持續(xù)的價(jià)值回歸。
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