今年以來，越來越多的AI明星企業啟動上市，“AI四小龍”中的曠視、依圖、云從先后提交上市申請，而以AI語音技術起家的云知聲也正奮力沖刺科創板。1個月前，這家成立8年、總部位于北京的公司正式遞交招股書，擬募資9．1億元，如果順利上市，將成為“AI語音第一股”。

翻開招股書，你會發現云知聲表現可圈可點，無論是技術創新還是商業變現，均有不少亮點，在科創板上市也就水到渠成。而上市將為公司發展注入新的動力，開啟新的篇章，云知聲未來可期。

上市占據天時地利人和

以云知聲為代表的AI明星企業紛紛謀求登陸科創板，不是沒有原因，相反一定程度上具有共性，即AI企業上市的大好時機已來臨。其實，不光時機成熟，更重要的是占據天時地利人和，沖刺科創板勢在必行，而云知聲已準備好了。

天時方面，當前AI的戰略地位進一步凸顯，無論是新基建、內循環新格局還是十四五規劃建議稿，AI均在政策中擁有重要地位。比如，十四五規劃建議稿指出，“要瞄準人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學等前沿領域，實施一批具有前瞻性、戰略性的國家重大科技項目。”AI被放在首位，重要性可見一斑。

同時，當前AI技術的發展逐漸趨于成熟，在所有玩家的共同努力下，AI相關產業蓬勃發展。艾瑞報告指出，2018年我國AI核心產業規模僅為251億元，到2022年有望達到1573億元，復合增速超過58％。從AI下游應用來看，智慧城市、安防、教育、醫療等行業的AI應用逐漸落地，商用化落地將為AI企業帶來更多可能。

地利方面，云知聲、依圖、云從紛紛搶灘科創板，一個重要的原因在于看中科創板的諸多利好。我總結，科創板主要有六大優勢：一是試點注冊制，提升融資便利性；二是局部優化信披規則體系，減輕企業負擔；三是股權激勵規則更靈活，激發公司活力；四是允許虧損企業發行上市，上市條件更包容；五是審核透明高效，上市時間預期可控；六是樹立品牌，提升企業聲譽。

其中，第五點對于AI企業具有極大吸引力，有利于掃除上市障礙。要知道，AI企業往往重視技術創新，前期研發投入巨大，商業變現的推進相對滯后，可能面臨連續數年虧損，無法滿足其他資本市場的上市準入條件。反觀科創板符合科技互聯網公司投入產出的設計，降低上市門檻，自然受到AI企業的歡迎，對AI企業的孵化和發展起到助推作用。

人和方面，云知聲一大鮮明優勢在于擁有深厚的技術功底。2012年成立當年，就已構建起公司發展的AI“三駕馬車”——語音云、深度學習和超算平臺。2014年初，云知聲又在業內率先提出面向物聯網的“云－端－芯”核心戰略，并在2015年宣布啟動造芯計劃，2018年開啟芯片量產。招股書寫道，公司堅持核心技術自主可控，構建自下而上的全棧AI技術體系。

不光如此，作為一支具備敏銳嗅覺的創業團隊，云知聲總能在商用化落地上快人一步，搶占市場先機。AI語音賽道一大特點在于場景碎片化，云知聲很早就確定自己的主營業務，包括智能語音交互產品、智慧物聯解決方案、AI技術服務。作為率先進入智慧物聯的玩家之一，云知聲已在智慧生活、智慧醫療等領域展現出市場潛力。

智慧生活方面，云知聲通過與格力等家電巨頭的合作，已形成覆蓋數十種IoT設備的物聯網語音交互產品，并將其升級為綜合解決方案推廣至酒店、社區等場景，實現規模交付。智慧醫療方面，云知聲與北京協和醫院合作開發的醫療病歷轉寫解決方案，目前已在100多家醫院上線使用，超過500多家醫院測試使用。

技術是安身立命之本

云知聲是最重視技術創新的AI企業之一，因為其深知核心技術自主可控是一家AI企業的安身立命之本。在我看來，云知聲之所以構筑技術優勢，既與創始團隊對技術的重視有關，也與在研發上保持高額投入密不可分。

一方面，云知聲四位聯合創始人均擁有清一色的技術背景，董事長兼CTO梁家恩與副總裁康恒均畢業于中科院自動化所，CEO黃偉與副總裁李霄寒均在摩托羅拉等企業積累豐富的實戰經驗。創始團隊對技術重視，為公司發展定下技術立業的主基調，不遺余力地招募技術人才。數據顯示，云知聲團隊規模已超500人，其中研發團隊多達344人，占比超68％。

另一方面，一直以來，云知聲在技術投入上高舉高打，直觀的數據最能說明問題。招股書顯示，2017年至今年上半年，公司研發投入分別為0．99億元、1．52億元、2．58億元和9242萬元，占營收比重分別為163．5％、77．6％、117．7％和109．1％，累計研發投入占累計營收比重為107．4％。換言之，云知聲營收幾乎全部投入到研發中。

而此次云知聲上市募集的9．1億元，均投向科技創新領域，包括面向AI技術中臺建設項目、面向物聯網邊緣計算的AI芯片研發平臺建設項目、基于AI技術的智慧醫院解決方案建設項目，緊密圍繞主營業務進行。不難看出，云知聲是一家有技術信仰的AI企業，為持續構建核心技術和產品體系、保持競爭力，大手筆砸向研發。

那么問題來了，云知聲重倉技術，打造出哪些讓人眼前一亮的成果？答案是“云－端－芯”一體化產品體系。“云”指智慧云平臺，“端”指終端設備軟件，“芯”指芯片解決方案。其中，芯片是云知聲技術版圖的重中之重，也是投入重點。如今，造芯已成為AI企業的技術標配，不約而同把AI芯片視為提升未來競爭力的核心要素。

用云知聲CEO黃偉的話來說，如果云知聲不做芯片，必死。“基于業務方面對芯片產品、場景的反復驗證，以及對AIoT終局的判斷，云知聲在2014年就明確必須自主研發面向物聯網的AI芯片。”具體來看，AI企業自研芯片主要有三大好處：一是通過軟硬件協同提高算力利用率；二是針對特定應用場景進行功能優化；三是節約成本、提高性價比。

因此，你會看到，云知聲造芯比絕大多數玩家更早起步。早在2015年，即人機大戰掀起AI浪潮的前一年，其就宣布啟動造芯計劃，開始著手研發uDSP處理器和DeepNet IP技術。2018年，云知聲率先交付AI語音芯片“雨燕”，1年后陸續推出車規級芯片“雪豹”，以及面向家居領域的第二款升級版芯片——“蜂鳥”系列，并啟動具備“圖像＋語音”多模態交互功能的芯片“海豚”的研發。

玩轉商用化落地才是王道

除了高度重視技術研發，云知聲招股書的另一大看點在于營收結構發生明顯改變。智能語音交互產品、智慧物聯解決方案、AI技術服務組成“三駕馬車”，過去三年半，營收擔當從智能語音交互產品業務轉變為智慧物聯解決方案業務。前者從2017年的96．93％逐漸降低至今年上半年的28．18％，后者則從0一路躍升到67．25％。

與上述兩大業務出現明顯波動不同，AI技術服務業務穩定許多，營收占比一直維持在3％－5％，持續處于探索和實踐階段。我認為，云知聲營收結構巨變并非壞事，相反是順應市場變化的明智之舉，是更加務實的體現。

過去，得益于消費電子產品賽道的蓬勃發展，云知聲智能語音交互產品業務賺得盆滿缽滿，成為營收支柱。但隨著競爭日趨白熱化，云知聲最早切入的智能音箱、兒童陪伴機器人等市場價格戰愈演愈烈，低價產品泛濫，極大壓縮智能語音模組供應商的利潤空間，這是云知聲所不愿看到的局面。

為了尋找新的增長點，云知聲急需開拓新市場，此時造芯的好處便顯現出來。其將“雨燕”和“蜂鳥”系列芯片的智能語音模組方案，打入競爭相對不激烈的白色家電市場，吹響了進軍智慧物聯的號角，在與格力合作嘗到甜頭后，云知聲又把觸角伸向醫療、酒店、地產等場景中。

目前，云知聲自主研發三類芯片IP——深度學習處理器芯片IP、數字信號處理器芯片IP、圖像處理芯片IP均已投入使用，并在持續優化中，應用場景涵蓋智能家居、智能醫療、車載產品、教育機器人等語音、圖像交互場景。

同時，可以預見的是，一旦云知聲智慧物聯在酒店、地產等領域起勢，或將貢獻不菲的收入，進一步拓寬其營收來源。由此可見，云知聲發力造芯，并力推商業化落地這步棋走對了。因此，你會看到，自2018年推出自研芯片“雨燕”后，其營收結構大為改善，不僅實現較快增長，并保持逐年增長的態勢。

今年上半年，得益于規模化推廣“蜂鳥”，并放棄毛利率較低的產品，云知聲智能語音交互產品直接硬件采購成本占比降至26．17％，毛利率顯著回升。種種跡象表明，經過多年實踐，云知聲“云－端－芯”這一戰略已完善成為一套成熟的邏輯閉環，具備面向市場需求的快速產品化能力。考慮到AI產業經過大浪淘沙后玩概念、講故事那套已行不通，像云知聲這種玩轉商用化落地的玩家才吃香。

結語

云知聲董事長兼CTO梁家恩曾表示，“AI行業發展迅速，技術和應用的領先都是時間差，需要將時間差轉化為用戶、數據、品牌和模式的優勢，才能建立真正的商業壁壘。”顯然，有AI芯片、有完整全棧技術、實現商業閉環的云知聲，已建立起商業壁壘，必將受到資本追捧。最近傳來一個好消息，云知聲科創板審核狀態變更為“已問詢”，上市進程正在穩步推進，上市敲鐘指日可待。

責任編輯：xj