美國大選之后，特朗普落敗，拜登當選總統(tǒng)，但是美國對中國發(fā)起的***、科技戰(zhàn)依然在延續(xù)。近日，北京漢能投資董事總經(jīng)理、復旦大學/上海交大客座教授陳少民做客第二十六期“集微直播間·開講”，帶來題為《美大選后世界及中國半導體挑戰(zhàn)與機會》的精彩分享。陳少民指出，不管誰當選美國總統(tǒng)，中美兩國關系都難以跳脫歷史的定則：“修昔底德***”，中國應該依托市場、品牌等優(yōu)勢建立自己的半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)，迎接萬億級市場。

***陷入“修昔底德***”

人性不會改變，人不會從歷史中學到教訓，所以歷史總是不斷重復，都逃不過“修昔底德***”。一旦有新興力量崛起時，“老大”都會主動出擊，抑制其發(fā)展，無論是歷史帝國中的亞述與巴比倫、希臘與羅馬，還是近代的西班牙與大不列顛、***與美國，皆是如此。

其中值得注意的是，近代強國都是依靠工業(yè)革命迅速崛起的。英國抓住第一次工業(yè)革命發(fā)展機遇，成為世界強國，至今依然十分強大；美國借助第二次工業(yè)革命、第三次工業(yè)革命的東風成為全球最強大的國家。陳少民指出，每一次工業(yè)革命代表的是GDP、國防、效率，更代表著一個新的文明的崛起，新的文化的崛起。

如今依然處于第三次工業(yè)革命的一個IT的延伸浪潮中，而IT產(chǎn)業(yè)是以半導體產(chǎn)業(yè)為基礎的，所以半導體非常重要，是國之重器。中國靠著***及順著經(jīng)濟全球化的浪潮成為全球第二大經(jīng)濟體，半導體產(chǎn)業(yè)也開始有所突破，由于各方面的明顯成長，將來可能會威脅美國第一強國的地位。美國強大的根基是“三美循環(huán)”，即美軍支持美金，美金支持美債，美債支持美軍，“三美”互相依托，一個垮掉，其余都垮，也會被打破。陳少民指出，美國是“打老二的專業(yè)戶”，美國又讓***陷入“修昔底德***”，美國兩黨形成了遏制中國發(fā)展的共識，不管哪一個政黨上臺，都會繼續(xù)通過***、科技戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、價值戰(zhàn)爭等方式全方位打擊中國發(fā)展。其中美國通過芯片禁令、拉黑中國企業(yè)等措施，正讓全球半導體產(chǎn)業(yè)形成了以中國和美國為首的兩個平等世界。

而美國的壓制，給中國半導體產(chǎn)業(yè)帶來了全新的發(fā)展機遇。陳少民認為，過去中國企業(yè)主要依靠采購國外企業(yè)半導體器件發(fā)展業(yè)務，如今***和企業(yè)需要打造中國半導體產(chǎn)業(yè)生態(tài)，給中國半導體產(chǎn)業(yè)帶來10年、15年甚至20年的良好發(fā)展時機。

中國半導體產(chǎn)業(yè)機遇與挑戰(zhàn)

中國半導體產(chǎn)業(yè)是一個萬億級的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，具有巨大的市場空間。發(fā)展半導體工業(yè)，事實上是打造一個半導體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

中美科技戰(zhàn)短期內(nèi)將加速國產(chǎn)芯片進?替代。加上***、OPPO、Vivo、小米等本土品牌崛起，使中國成為全球最大電子產(chǎn)品制造國，給本土半導體公司帶來發(fā)展機會。在美國芯片禁令之前，中國企業(yè)為了降低成本，偏愛性價比更高的國外芯片，但是美國芯片禁令之后，中國企業(yè)從供應鏈安全出發(fā)開始考慮部分采用國產(chǎn)芯片，加速了國產(chǎn)芯片替代進口芯片。

在各個應用市場，國產(chǎn)芯片替代機會更大。據(jù)了解，服務器MPU、個人電腦MPU、工業(yè)應用MCU、DRAM、NAND Flash、NOR Flash、可編程邏輯設備FPGA/ EPLD、數(shù)字信號處理設備DSP，移動通信終端 Embedded MPU 、Embedded DSP，高清電視/智能電視 Image Processor、Display driver國產(chǎn)化率較低，其中不少芯片種類完全依賴國外企業(yè)，這也代表著巨大的機會。

芯片國產(chǎn)替代迫在眉睫，國家政策扶持，資本追捧，創(chuàng)業(yè)企業(yè)涌入，中國半導體產(chǎn)業(yè)迎來了新的風口。國家政策利好半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。財政部公布***稅收優(yōu)惠政策，在2018年12 月31日前自獲利年度起計算優(yōu)惠期，第?年?第?年免征企業(yè)所得稅，第三年?第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為?。

半導體投資獲重點扶持，政府背景基?主導半導體?業(yè)投資。半導體賽道在一級市場成為追捧的熱點，在二級市場中，***的市銷率及市盈率屢創(chuàng)新高，高過其他賽道。并且中國IC產(chǎn)業(yè)投資基?不斷攀升，總額高達6532億元，加上醞釀中的“?期”大基?，規(guī)模直逼萬億元。其中國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金投資范圍覆蓋IC產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)，包括制造、設計、封測、設備材料等IC產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，投資比重分別約為63%、20%、10%、7%，引導國內(nèi)集成電路行業(yè)投融資環(huán)境明顯改善。中國掀起了半導體創(chuàng)業(yè)熱潮，IC設計企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，達到2200多家。

與此同時，中國半導體產(chǎn)業(yè)也面臨巨大的挑戰(zhàn)。***中引發(fā)了重構全球產(chǎn)業(yè)鏈，不少供應鏈企業(yè)為了保證業(yè)務安全轉移至國外或者在海外建立新的工廠等，對中國本土產(chǎn)業(yè)造成了一定的影響。美國還對中國企業(yè)進行精準打擊。美國對***芯片禁令，限制***手機業(yè)務的發(fā)展，影響了國產(chǎn)芯片的發(fā)展。海康威視、中芯國際被美國列入實體清單，中國AI影像處理、晶圓代工、存儲芯片、先進?藝的產(chǎn)能都將受到重大打擊。

與此同時，由于資金涌入、政策支持，中國涌現(xiàn)出大量的優(yōu)秀半導體創(chuàng)業(yè)團隊，但也有不少創(chuàng)業(yè)團隊趁機渾水摸魚，導致不少集成電路項目成為爛尾項目，其實在四川、貴州、陜西等多地出現(xiàn)過類似的集成電路項目陷入停滯的現(xiàn)象。陳少民認為，政策很重要，如何通過政策協(xié)調(diào)，促進國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展，值得思考。

此外，半導體人才匱乏也值得關注。當前，中國缺乏大量的半導體人才，特別是將才、領袖型人才，這種人才千金難求。陳少民強調(diào)，一位領袖型人才可能能帶動一個企業(yè)發(fā)展，甚至能引領一個時代。

全球半導體產(chǎn)業(yè)六大發(fā)展趨勢

陳少民認為，全球半導體產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)六大發(fā)展趨勢，如下：

第一，數(shù)據(jù)化驅動未來半導體發(fā)展。過去，游戲機、Walkman、電視、手機、PC等分散的應用推動了半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是PC時代的Winter聯(lián)盟對半導體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響。如今，互聯(lián)網(wǎng)端產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，包括消費者的聲音、面部、照片、消費***慣等數(shù)據(jù)，催生IoT、GPU、機器人、傳感器等需求，倒逼、拉抬芯片發(fā)展，使互聯(lián)網(wǎng)公司成為新興的人工智能芯片使用和設計大戶。

第二，全球新能源汽車出貨加速成長。目前，造車新勢力股價創(chuàng)新高 。近三個月來，蔚來、小鵬、理想的股價創(chuàng)新高，蔚來市值超過美國三大傳統(tǒng)車企巨頭，特斯拉的市值甚至到了幾千億美元，蘋果明年開始可能也會進入新能源汽車市場。

陳少民指出，新能源汽車除了外殼、雨刷、輪胎等之外，需要大量的芯片。這對半導體產(chǎn)業(yè)來說是一個巨大的機會，與功率有關的芯片將大行其道。陳少民很多年前就把機器人、新能源汽車等列為半導體應用賽道。

當前，與新能源汽車相關的話題很多，例如，溫室效應、無人駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等。溫室效應話題與可持續(xù)發(fā)展相關，如果底特律三大傳統(tǒng)汽車廠商沒有跟上新能源汽車的發(fā)展趨勢，未來底特律的很多工作將消失，城市也會隨之沒落；如果未來汽車全部連上網(wǎng)絡，紅綠燈是否需要拆除？每個家庭是否都需要一輛汽車？充電樁是否取代加油站呢？這些問題值得思考。

第三，可穿戴應用市場將高速成長。隨著5G、AI、快充等技術發(fā)展，將催生大量的可穿戴應用，帶動MCU、傳感器及ASSP發(fā)展。陳少民表示，可穿戴應用市場非常分散，而且每一個應用市場都非常的小，不像手機平臺那么大，IoT市場難以出現(xiàn)霸主。而且可穿戴應用與政治、法規(guī)密切相關，例如，可穿戴醫(yī)療應用進入門檻非常高，具有非常復雜的應用生態(tài)，涉及法律、醫(yī)院、保險公司等。

第四，Intel在數(shù)據(jù)中心及Edge Computing的地位遭挑戰(zhàn)。Edge Computing市場正形成三強鼎立格局。Intel 擁有GPU業(yè)務，五六年前又并購Altera、eAsic，已經(jīng)提前布局Edge Computing。AMD GPU業(yè)務比較強勁，兩個月前又宣布***Xilinx，正在積極布局Edge Computing，在桌面計算、數(shù)據(jù)中心不停蠶食Intel市場份額 。英偉達要***ARM，如果成功，英偉達可以為終端品牌公司提供從CPU、GPU/AI加速、軟件等完整的參考設計，進一步改變?nèi)虬雽w產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式，挑戰(zhàn)Intel在數(shù)據(jù)中心這個高價值應用領域的壟斷地位。陳少民認為，中國如果現(xiàn)在不布局，五年以后還是要挨打，而且與國外企業(yè)差距將更大，因為Edge Computing在技術端、應用端、客戶端的門檻都非常高。

第五，并購重組成為潮流。2020年半導體巨頭十分熱衷***，ADI 210億美元***美信； 英偉達400億美元***ARM； SK海力士90億美元***Intel NAND業(yè)務； Marvell 100億美元***Inphi； AMD 350億美元***Xilinx； 環(huán)球晶圓45億美元***Siltronic等，并購金額超千億美元 。

為什么會產(chǎn)生這么多并購重組呢？陳少民指出，因為被并購公司看到了危機，而并購公司看到機會，例如， 在Edging Computing領域，許多公司看到未來很難與“Intel+Altera + eAsic”競爭，但是AMD、英偉達也看到了機遇，于是AMD***Xilinx，英偉達***ARM，朝著Edge Computing的未來目標邁進，他們都希望打造一個不同于Intel的開放生態(tài)。

第六，手機市場增速逐漸放緩，5G時代的新?輪技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)?命正為射頻器件帶來新機遇。有數(shù)據(jù)指出，?機射頻前端模塊和組件市場2016年市場規(guī)模為101億美元，預計到2022年將達到227億美元，7年復合增速為14% 。
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