巨大的市場預期之下,二級市場鋰電板塊迎來“狂歡”,鋰電產業紅利亦正在逐步兌現。鋰電銅箔方面 ,巨頭諾德股份直言“滿單”。“有價有市”之下,市場擴能卻備受限制,市場普遍認為,2021年鋰電銅箔供求關系偏緊。
財聯社記者多方調研獲悉,下游需求驅動及原材料價格上漲,6μm鋰電銅箔目前呈現高位震蕩。而受困于關鍵設備生產周期長、工藝積累及資質壁壘等原因,產能將難以在短期內突破。
諾德股份副總裁、董秘李鵬程對財聯社記者透露,公司目前鋰電銅箔訂單滿單,訂單量遠遠大于工廠產量。從股價上看,去年12月初至今諾德股份已漲近46%。
供求趨緊或未提高利潤率
鋰電銅箔用于鋰電池負極材料集流體,根據安信電新測算,其在電池成本中的占比為5%-8%區間。而鋰電銅箔成本主要由原材料及加工費組成,從嘉元科技招股說明書等獲悉,其中直接材料占到70%以上。
鑫欏資訊分析師胡俊龍對財聯社記者表示,當前銅箔價格上漲主要是跟隨銅價波動。鑒于電池廠較為強勢,從此次漲價中看來,盡管供應緊張,但是還沒實際明顯漲到加工費部分。這或意味著,鋰電銅箔廠處于“叫座不叫好”的尷尬場面,利潤率或未獲得明顯實質提升。
也有超華科技有關人士對財聯社記者稱,銅箔加工費漲幅已達30%,下游需求爆發式增長,但供給不足,供需關系不平衡也帶動產品價格的上漲。不過,超華科技、諾德股份針對利潤率相關情況則未透露。
鋰電銅箔供應緊張主要來自于兩方面原因,李鵬程解釋稱,目前需求端持續改善,下游鋰電池客戶需求成倍增長,包括動力電池和高端消費性電池的增長較快;而供應端產能有限,國內鋰電銅箔在近兩年的產能釋放速度跟不上客戶的擴張速度。
超華科技有關人士則對財聯社記者分析需求端表示,下游電池廠商紛紛大規模擴產,例如LG2023年規劃產能擴大到300GWh,2025年寧德時代產能將擴大至450GWh,韓國SKI規劃2025年產能擴大至100GWh,1Gwh需要鋰電6微米的銅箔700噸,8微米需要900噸,鋰電銅箔需求迎來爆發式增長機遇。
根據CCFA數據,預計2020-2025 年期間,全球6μm鋰電銅箔需求量的年均復合增速為68.5%,對應的市場空間年均復合增速64.9%,顯著高于鋰電銅箔整體增速。
對于未來拉動鋰電銅箔的驅動力,李鵬程認為,未來拉動鋰電銅箔的下游應用主要集中在動力電池、儲能電池、高端3C消費類電池等,隨著鋰電池的應用場景越來多,鋰電銅箔的應用規模也將越來越大。
財聯社記者則注意到,自2020年7月國內新能源汽車實現年內首次同比正增長,其后逐月向好。除此以外,國民神車宏光MINI在市場中“大獲全勝”以及Model Y日前大幅降價,或將進一步攪局新能源汽車市場,在充分的競爭中,一定程度推動新能源車的普及程度。
產能擴張受限多種因素
財聯社記者多方獲悉,2021年鋰電銅箔供求關系普遍看緊。而國內鋰電巨頭紛紛加碼,不過由于擴產存在一定的周期,或未能在2021年得到充分釋放。
不完全統計,去年國內A股鋰電銅箔廠擴能情況顯示,去年5月,諾德股份擬投年產1.5萬噸極薄銅箔項目、12月嘉元科技在建或處于規劃階段產能達到3.5萬噸、10月,超華科技擬投向年產1萬噸高精度超薄鋰電銅箔。
但核心設備和工藝積累亦成為影響市場產能擴張的關鍵因素。李鵬程分析,高端生產設備受日本壟斷,國產替代設備的水平正在逐步跟上,但是產能有限。新進入的銅箔企業環評、客戶認證亦需要較長的時間、掌握工藝的行業專家較為稀缺。
為提升電池的能量密度,銅箔往輕薄化發展,業內普遍工藝為電解銅箔,有溶銅、生箔、后處理、分切四步工序。其中生箔需用到陰極輥,現在高端銅箔基本上采用的陰極輥來自于日本。
超華科技有關人士表示,采購陰極輥從下訂單到收貨時間已拉長至2.5-3年。一定程度上也限制了行業產能釋放,提高了行業壁壘。
據其預計,未來仍將維持供應緊張的情況。2019年電解銅箔產量43.1萬噸,銷量42萬噸,進口量10.45萬噸,出口量2.69萬噸,預計仍存在較大缺口。另外,儲能領域的快速發展也將是拉動鋰電銅箔需求的重要增長引擎。
中銀證券研報則顯示,6μm極薄銅箔技術壁壘更高,產能集中在國內,預計2020-2022年國內6μm銅箔有效產能分別為5.2萬噸、6.9萬噸、9萬噸,供需缺口分別為-2.5萬噸、-0.62萬噸、1.63萬噸,供需格局有望迎來顯著改善。
但值得注意的是,國內鋰電銅箔廠商已向4、5μm發展。諾德股份超薄銅箔4.5μm-5μm已經實現批量生產供貨,嘉元科技在2020年半年報中亦稱已成功研發及小批量生產了≤6μm以下極薄鋰電銅箔。不過,胡俊龍也表示,≤6μm鋰電銅箔太薄易斷,下游有待調試,暫未大規模應用。(來源:財聯社)
原文標題:鋰電銅箔“滿單”:國內巨頭紛紛擴能 2021年仍將“供不應求”
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