全球汽車快訊 據外媒報道，Velodyne Lidar和Luminar Technologies兩家公司都在公開上市了。隨著自動駕駛車輛的應用，這兩家激光雷達公司都發展得不錯。

然而，兩家公司的股票市值卻差距明顯。盡管Luminar的市值達到近100億美元（約合647．00億元），是2021年收入預期值的350倍。然而，Velodyne實際上是激光雷達市場中更為成熟的企業，但其市值仍低于40億美元（約合258．80億元），是今年收入預期值的近25倍。讓我們細看下兩家公司的業務，了解下導致其市值差別迥異的原因，并了解哪支股票更值得擁有。

為大致評估近年來兩家公司的市值及績效表現，詳見Velodyne Vs． Luminar的績效對比圖。

Luminar的技術觸及了大眾市場的甜蜜點（Sweetspot）

Velodyne在很大程度上聚焦于高性能、高成本的激光雷達傳感器。該公司的傳感器（例如配置于車頂的360度全景激光雷達套件）通常被應用于自動駕駛原型車和其他用于研發的小批量車輛應用。基于該公司早前S－1的累計發貨量及收入數據，其傳感器的平均成本約為1．4萬美元／個（約合9．06萬元／個）。公司2019年的收入逾1億美元（約合6．47億元），相較于2018年的1．42億美元（約合9．19億美元）差距較大，這是由于激光雷達傳感器的平均售價呈現下滑態勢，且售出的傳感器中，低端價位的占比較大。

而Luminar則走了更為“大眾化”的路線，其定位于打造可被應用于大眾市場的激光雷達傳感器。據估計，該公司的傳感器觸及了車企的甜蜜點，其成本低于1000美元／個（約合6470元），且該價位的產品性能也確實很強大。舉個例子，Luminar宣稱，其激光雷達的測距（視野）高達250米，居于業內領先位置。公司致力于簽訂了大筆長期性的交易。

值得注意的是，該公司已經與50家公司開展了合作，全球十大車企中，有七家是其合作伙伴。據估計，預定將于2022年發售的沃爾沃新一代電動車很可能會率先采用Luminar的高性能激光雷達系統。

Luminar股票的風險何在？

盡管Luminar的差異化技術和低成本的承諾令人倍感鼓舞，但仍存在諸多風險。該公司尚未開始量產，若擴大生產規模，可能還引發新的挑戰。舉例來說，Luminar指出，該公司預計在2020年售出100個激光雷達，今年對于該公司的收入預期值僅為1500萬美元（約合9705萬元）。

而Velodyne似乎關注于Luminar的目標客戶，該公司也推出了新款激光雷達傳感器，價格相當便宜，定位大眾市場。該公司最近發布了一款名為H800的新激光雷達傳感器，其最大測距為200米，似乎已能夠實現量產，而售價僅為500美元（約合3235元）。

Luminar的高市值、愈發激烈的競爭、與量產相關的諸多潛在挑戰使得其股票的風險較大，但短期內或將繼續走高。如果您要在兩家公司間進行選擇，會購入哪支股票呢？（本文為編譯作品）

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