摘要

因為產量準備的意思，是為客戶要準備好足夠的產能，都準備好了打一場激烈的價格戰，本身是受到限購城市本身規模和非限購城市客戶接受度真實需求雙重約束的。

最早聽到2021年120GWh（LFP 60G+NCM 60G）的規劃的時候，我個人試圖去理解這個數字真正落地的可能性。因為從車輛的裝機量和出貨量之間會有40%以上的差異，加上在小動力、儲能還有工業（船舶、重工）領域的使用，就是三元這個數據咋對上我試圖去理解下。出發點是Q4的數據，從這里面可以從現在的狀態來評估2021年的情況。

第一部分 BEV和PHEV數據

BEV的使用，從幾個主要的客戶，特斯拉、蔚來、上汽、小鵬等，由于帶電量的差異，Q4最高的是特斯拉，1.41GWh，后續蔚來1.2GWh等。這里面用季度數據可以推演2021年的需求。

圖1 Q4 BEV的主要客戶

從車型的角度我們也可以看實際的車的數量和安裝量的關系，把X軸代表車的量，Y軸代表安裝量，連直線是50kwh的，往45度往下的是帶電量偏小的，往上的是帶電量比較高的。

圖2 主要的BEV車型的安裝量和數量

在PHEV里面，目前高容量的EREV比PHEV帶來更多的需求，這就使得理想的這款車占了52.7%的需求。這個102Ah的電芯本是BEV電芯，放在PHEV里面算總量有點勝之不武。

圖3 主要的PHEV電池需求量

下面這個圖就更清晰了，能讓我們看到在Q4里面主要的車企對于PHEV電池的需求。我們能看到大眾和BMW兩家的節奏切換，BMW在Q4壓縮了PHEV的量，把iX3的產量拉到了4K左右，對應的電池需求為322MWh。按照2021年全球BEV10萬的規劃，分解到iX3、i3和Mini BEV的規劃可能為5W、3W和2W，這么看就是iX3的需求就有4GWh。大眾的PHEV也是讓位給了MEB平臺的量。

圖4 PHEV的車型的情況

2021年需求

我分了幾個象限，第一部分是特斯拉和BMW，兩邊都是中歐聯動，先滿足排產的需求，中國賣不動了往歐洲去賣，所以整體預估分別20W+5W，對應15GWh，我的理解這是攻守兼備的。

大眾、上汽和吉利，這三個傳統車企的代表，其實車型的定價是比較吻合的，我估計這里在中國銷售是相互踩的，這里最不好估，可以從8-15GWh彈性比較大。

新造車的幾家，銷量估計都不小，這里預估的10-12GWh，其實也是根據最為樂觀的Q4和Q1潛在需求來估算的，這里有一個動態的折扣，從6-8折砍下去。A00里面的五菱和歐拉，算滿28萬，才5GWh。當然這里面有一個非常多的長尾，就是原有的A級車型，從Q4來看，其實一方面被壓縮的很厲害，一方面隨著特斯拉和五菱一高一低高性價比打法，這里的市場真實需求真的不好摸。

圖5 主要的客戶需求2021年預估

小結：我其實對2021年并不是特別悲觀，但是目前特別樂觀的情緒是沒道理的。因為產量準備的意思，是為客戶要準備好足夠的產能，都準備好了打一場激烈的價格戰，本身是受到限購城市本身規模和非限購城市客戶接受度真實需求雙重約束的。

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