集微網(wǎng)消息,2月25日,摩根士丹利分析師Charlie Chan在最新的研究報告中將中芯國際的股票評級從“中性”調(diào)至“增持”,并上調(diào)中芯國際港股目標價34%,由23.8港元升至31.8港元。
摩根士丹利研究報告指出,美國設(shè)備供應(yīng)商近期恢復(fù)了對中芯國際的零組件供應(yīng)和現(xiàn)場服務(wù),一定程度上緩解了外界對于中芯國際消耗品儲備及設(shè)備的售后擔(dān)憂。
報告進一步指出,中芯國際成熟制程業(yè)務(wù)有望獲得設(shè)備供應(yīng)的許可,高通仍堅持與中芯國際合作解決PMIC供應(yīng)短缺問題,聯(lián)發(fā)科、瑞昱半導(dǎo)體等部分中國臺灣芯片廠商也正向中芯國際尋求更多產(chǎn)能,預(yù)計中芯國際2021年收入將增長10%-15%。因此,摩根士丹利上調(diào)中芯國際2021年每股純利預(yù)測14%,2022年數(shù)字亦上調(diào)6%。
對比之下,中芯國際對于公司全年收入增長預(yù)測較為保守。根據(jù)集微網(wǎng)此前報道,中芯國際在公布2020年第四季度財報時指出,因被美國政府列入實體清單,公司在采購美國相關(guān)產(chǎn)品或技術(shù)時受到限制,給公司全年業(yè)績預(yù)期帶來了不確定風(fēng)險。因此給出的全年預(yù)期,是基于運營連續(xù)性不受影響這個假定前提。公司全年收入目標為中到高個位數(shù)成長,上半年收入目標約21億美元;全年毛利率目標為百分之十到二十的中部。
中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在財報電話會議上指出,由于中芯國際過去20年中與美國供應(yīng)商一直保持著穩(wěn)定的合作關(guān)系,因此有大量美國供應(yīng)商是中芯國際的第一選擇,而根據(jù)美國出口管制條例的規(guī)定,源于美國的部分都要申請準證。趙海軍強調(diào),公司和供應(yīng)商們都在第一時間積極地申請準證,供應(yīng)商也一直在對中芯國際更新準證的申請進展。中芯國際對客戶承諾,對于保存期很短的耗材,公司會做到3個月內(nèi)不會中斷;對于配件,公司會做到6個月內(nèi)不會中斷。
摩根士丹利報告則指出,雖然這不是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)希望看到的,但中芯國際可能不得不放緩其10nm以下工藝的開發(fā),不過摩根士丹利認為,這實際上能幫助中芯國際提高自由現(xiàn)金流和長期的凈資產(chǎn)收益率。
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原文標題:大摩:中芯國際部分美設(shè)備零組件供應(yīng)恢復(fù),臺廠尋求更多產(chǎn)能
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