導(dǎo)語(yǔ)：在芯片國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)的推動(dòng)下，中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資熱情空前高漲，而中美的緊張關(guān)系，中興事件、華為事件，科創(chuàng)板的推出、注冊(cè)制的逐步落實(shí)更是讓半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入到大眾的視線，成為主流賽道。一時(shí)間，國(guó)有基金、民營(yíng)資本、美元基金等各類資本蜂擁而至。集微網(wǎng)將詳細(xì)梳理各個(gè)投資機(jī)構(gòu)投資族譜及歷程，以供讀者參考。本期推出華為旗下半導(dǎo)體投資機(jī)構(gòu)——哈勃科技投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“哈勃投資”）。

集微網(wǎng)消息，哈勃投資成立于2019年4月23日，由華為投資控股有限公司全資控股，注冊(cè)資本達(dá)27億元。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至2021年3月30日，其直接參與投資的半導(dǎo)體企業(yè)達(dá)20家。

從投資占比看，哈勃投資投資占比超過(guò)20%的有慶虹電子（32.14%）、鑫耀半導(dǎo)體（23.91%）和立芯軟件（20.00%）3家，其次是九同方微電子(15.00%)、本諾電子（10.00%），其余投資占比不足10%。 從投資額看，哈勃投資的大部分項(xiàng)目并未披露，僅鑫耀半導(dǎo)體披露投資額3000萬(wàn)元，本諾電子顯示交易額數(shù)千萬(wàn)元。從官方披露的認(rèn)繳出資額上，最大的一筆是鑫耀半導(dǎo)體的3000萬(wàn)元，最小一筆是芯視界微電子的13.82萬(wàn)元。但這并不能反映真實(shí)的投資額，因?yàn)檎J(rèn)繳金額進(jìn)入注冊(cè)資本金外，還有很大一部分以溢價(jià)形式計(jì)入資本公積，比如本諾電子交易金額數(shù)千萬(wàn)元，認(rèn)繳金額僅為55.56萬(wàn)元。因此，實(shí)際的投資額要遠(yuǎn)大于此。 從融資方式看，哈勃直接投資的企業(yè)大部分為戰(zhàn)略融資，僅立芯軟件、中藍(lán)電子、山東天岳（A輪）為股權(quán)融資，而思瑞浦為定向增發(fā)。

從投資標(biāo)的所處的領(lǐng)域來(lái)看，有14家設(shè)計(jì)公司、5家材料公司和1家設(shè)備公司，涉及的領(lǐng)域包括EDA、光電芯片、通信芯片、汽車芯片、模擬芯片、電源管理芯片、連接器、AI、化合物材料、第三代半導(dǎo)體材料、顯影機(jī)、剝離機(jī)、刻蝕清洗機(jī)等。其中EDA和光電芯片為哈勃最為關(guān)注的領(lǐng)域，投資的EDA項(xiàng)目有4家，光電芯片3家。 從投資時(shí)間來(lái)看，哈勃投資最早投資的公司為模擬芯片公司思瑞浦，現(xiàn)已成功上市。之后開(kāi)始逐漸投資光電芯片、通信芯片、汽車芯片等領(lǐng)域，而自2020年12月份以來(lái)頻繁在EDA和材料領(lǐng)域布局。2020年12月份以來(lái)，哈勃投資的8家公司，有4家是EDA公司，4家是材料公司。 值得一提的是，哈勃投資的20家公司，僅6家公司成立時(shí)間超過(guò)10年，其余公司成立時(shí)間均不足10年，成立時(shí)間最短的是EDA公司立芯軟件，成立時(shí)間為2020年11月12日，僅4個(gè)月。

從地域分布來(lái)，哈勃投資所投的公司主要分布在江蘇地區(qū)，有6家公司，其次是上海4家，北京和浙江各有3家。 另?yè)?jù)公開(kāi)資料顯示，哈勃投資曾投資好達(dá)電子、燦勤科技、昂瑞微等半導(dǎo)體公司，這些投資項(xiàng)目或已退出或尚未完成股權(quán)變更，在此未予列示。 集微咨詢總經(jīng)理韓曉敏認(rèn)為，哈勃投資主要側(cè)重于戰(zhàn)略投資，即從產(chǎn)業(yè)協(xié)同角度出發(fā)，投資的企業(yè)往往偏重和華為主業(yè)協(xié)同。通常哈勃投資占股比例不會(huì)太高，類似典型VC的做法，希望被投企業(yè)業(yè)務(wù)能夠有更好發(fā)展。從技術(shù)應(yīng)用看，華為投資的企業(yè)主要分為兩種，一種是前瞻性的投資，相當(dāng)于華為扶持的科研研發(fā)項(xiàng)目，還有一種則是為了解決華為供應(yīng)鏈的安全問(wèn)題。 “華為的核心目的并非追求投資回報(bào)，而是扶持國(guó)內(nèi)有前景的公司，并建設(shè)自己的產(chǎn)業(yè)鏈。”韓曉敏表示，“但是從另一方面來(lái)說(shuō)，被投企業(yè)可能要面臨對(duì)華為過(guò)度依賴的問(wèn)題，因此市場(chǎng)更關(guān)注被投企業(yè)是否能產(chǎn)生足夠訂單，以及與華為產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)系是否過(guò)于緊密。”

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