神盾與敦泰FTDDI合作項(xiàng)目進(jìn)展如何？敦泰業(yè)績(jī)預(yù)期良好，神盾為何急于拋售敦泰所有持股？敦泰是否會(huì)受到影響呢？

集微網(wǎng)消息，驅(qū)動(dòng)芯片缺貨并未緩解，敦泰業(yè)績(jī)預(yù)期良好，但是神盾近日突然宣布脫手敦泰全部持股，獲益高達(dá)53.26億元新臺(tái)幣（12.3億元人民幣），敦泰股價(jià)跌破200元新臺(tái)幣（46元人民幣）大關(guān)。神盾與敦泰FTDDI合作項(xiàng)目進(jìn)展如何？敦泰業(yè)績(jī)預(yù)期良好，神盾為何急于拋售敦泰所有持股？敦泰是否會(huì)受到影響呢？

FTDDI成本較高，神盾與敦泰暫停合作

神盾之所以成為敦泰大股東，與敦泰的合作項(xiàng)目有關(guān)。

去年5月之前，神盾原本僅持有敦泰911.6萬(wàn)股股票，屬于小股東。

后來(lái)敦泰去年5月宣布與神盾結(jié)盟，聯(lián)合開(kāi)發(fā)具有高集成性、可節(jié)省成本的觸控、驅(qū)動(dòng)、指紋辨識(shí)（FTDDI）三合一產(chǎn)品。

因?yàn)殡p方具有一定的互補(bǔ)性。產(chǎn)業(yè)人士指出，從技術(shù)層面來(lái)看，神盾是第二大指紋識(shí)別芯片廠商，敦泰是觸控與顯示驅(qū)動(dòng)器集成芯片 （TDDI） 廠商，雙方聯(lián)合開(kāi)發(fā)可以加快FTDDI技術(shù)突破；從客戶群體來(lái)說(shuō)，神盾專注韓國(guó)客戶，敦泰以中國(guó)客戶為主，兩家合作可增加雙方出海口，共同搶占市場(chǎng)先機(jī)。

為了深化雙方的合作，指紋識(shí)別IC設(shè)計(jì)廠神盾去年斥資不超過(guò)16億元新臺(tái)幣（3.69億元人民幣），取得敦泰普通股股票4861.7萬(wàn)股，持股比提高至19.27%（ 5773.3萬(wàn)股），成為敦泰大股東，神盾財(cái)務(wù)長(zhǎng)張家騏擔(dān)任敦泰董事。神盾強(qiáng)調(diào)，神盾投資敦泰的目的是為了長(zhǎng)期財(cái)務(wù)投資。

按照合作計(jì)劃，神盾與敦泰聯(lián)合開(kāi)發(fā)的FTDDI去年應(yīng)該送樣，今年將放量。但是中下游廠商并沒(méi)有收到FTDDI樣品。群創(chuàng)指出，他們沒(méi)有收到神盾與敦泰FTDDI的樣品。

以賽亞調(diào)研指出，從供應(yīng)鏈上看，神盾與敦泰合作的FTDDI項(xiàng)目停滯了。一方面是因?yàn)镕TDDI有一定技術(shù)難度，另一方面是因?yàn)镕TDDI會(huì)增加終端廠商的采購(gòu)成本，終端廠商導(dǎo)入的意愿不強(qiáng)。

敦泰科技董事長(zhǎng)胡正大在接受集微網(wǎng)記者獨(dú)家專訪時(shí)指出，F(xiàn)TDDI技術(shù)難題有辦法攻克，只是推進(jìn)的時(shí)機(jī)較晚，成本較高，與光學(xué)屏幕指紋識(shí)別、超聲波指紋識(shí)別等方案相比沒(méi)有成本競(jìng)爭(zhēng)力，敦泰與神盾雙方經(jīng)過(guò)協(xié)商之后，選擇暫停推進(jìn)FTDDI項(xiàng)目。

神盾拋售敦泰持股，試圖培育新增長(zhǎng)點(diǎn)

敦泰與神盾FTDDI合作項(xiàng)目雖然叫停，但是神盾對(duì)敦泰的財(cái)務(wù)投資獲得了豐厚的回報(bào)。據(jù)了解，敦泰去年成績(jī)亮眼，營(yíng)收同比增長(zhǎng)增51％，毛利率提升到24.85％，創(chuàng)該公司上市以來(lái)紀(jì)錄。敦泰股價(jià)也從去年5月的30元新臺(tái)幣至33元新臺(tái)幣上漲至200元新臺(tái)幣左右，神盾從敦泰股票中獲得50多億元新臺(tái)幣的收益。胡正大說(shuō)：“神盾通過(guò)敦泰股票賺了不少錢，我非常高興，因?yàn)樽屚顿Y者賺到錢是我們的一種榮耀。”

當(dāng)前，晶圓產(chǎn)能緊張，芯片缺貨沒(méi)有緩解，特別是顯示驅(qū)動(dòng)芯片十分緊缺。胡正大認(rèn)為，芯片短缺將持續(xù)到今年年底，明年是否會(huì)好轉(zhuǎn)還需要到下半年才能看得清楚。這意味著敦泰2021年的業(yè)績(jī)?nèi)匀恢档闷诖６靥┑墓蓛r(jià)有可能繼續(xù)上漲，如果神盾沒(méi)有脫手敦泰持股，可能從敦泰的股票中獲得更大的收益。

但是神盾卻毅然決然拋售敦泰所有持股。產(chǎn)業(yè)人士指出，神盾核心業(yè)務(wù)是指紋識(shí)別芯片，但是近幾年指紋識(shí)別市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，神盾去年?duì)I收、毛利率雖然雙增，但是營(yíng)益率卻下滑。神盾原本希望通過(guò)與敦泰合作推進(jìn)FTDDI以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是FTDDI項(xiàng)目進(jìn)展并不如意，這增加了神盾的市場(chǎng)壓力。目前，神盾急于引進(jìn)新的業(yè)務(wù)來(lái)彌補(bǔ)主業(yè)指紋識(shí)別市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降，通過(guò)拋售敦泰持股獲得大筆資金，可以投資TOF、AI芯片等新項(xiàng)目，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

神盾拋售敦泰持股之后，敦泰股價(jià)跌破200元新臺(tái)幣以下。不過(guò)，胡正大樂(lè)觀地指出：“最近，臺(tái)灣電子股都不太好，股價(jià)下滑的公司不只我們一家。不過(guò)值得強(qiáng)調(diào)的是，神盾一天就把敦泰的持股賣完了，這說(shuō)明接手的人很多，對(duì)我們的影響不是很大。”

宏碁承接部分股票，敦泰獲更大經(jīng)營(yíng)自主權(quán)

神盾清空敦泰持股之后，宏碁承接了部分神盾出售的股票。宏碁近日宣布，斥資近15億元新臺(tái)幣（3.46億元人民幣），從神盾手中取得敦泰3.58%股權(quán)。

宏碁強(qiáng)調(diào)，此次交易目的為長(zhǎng)期投資。

但是在芯片短缺的當(dāng)下不得不讓外界臆測(cè)，宏碁入股敦泰可能是為了獲得敦泰更多的支持，增加芯片訂單的來(lái)源。這可能會(huì)對(duì)敦泰其他客戶造成一定排擠效應(yīng)。

不過(guò)，胡正大表示，神盾釋放敦泰持股是在雙方友好的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，神盾在出售敦泰持股之前有知會(huì)敦泰，他們也能從敦泰的角度考慮盡可能將股票出售給對(duì)敦泰有利的承接方。從神盾出售敦泰持股的最終情況來(lái)看，個(gè)別的承接者購(gòu)買的股票數(shù)量并不多，使敦泰的股東更加分散，減少對(duì)敦泰業(yè)務(wù)決策的影響力，使敦泰獲得更大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。

他進(jìn)一步指出：“宏碁是一家具有良好市場(chǎng)口碑的老牌公司，承接我們的股票之后有利于穩(wěn)住公司的機(jī)構(gòu)投資者，而且他們承接的股票數(shù)量并不多，僅占敦泰3.58%股權(quán)，不會(huì)影響公司的自主決策，是一種雙贏的結(jié)局。”

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