前段時間，寧德時代（CATL）市值首次突破一萬億，成為創業板首家萬億市值的公司。這一消息迅速引爆評論區，不少股民后悔沒有早點發現這匹黑馬。

時間再往前推，寧德時代宣布將于七月份發布鈉電池，消息一出，鈉電池概念股大漲。這無疑給寧德時代市值超萬億添了一把火。

根據寧德時代的財報數據顯示，自2016年以來，寧德時代總營收額逐年上升。2020年總營收高達503.19億，同比增長9.9%。

從圖中可以看出，受到疫情影響，2020年寧德時代營業收入增速減緩，這一情況在2021年得到緩解。據2021年Q1財報顯示，寧德時代一季度營業收入超191億，同比增長112.24%。

寧德時代成立至今只有十年，它的發展迅速得令人咋舌。是時代造就的“英雄”，還是實力成就的“巨人”？寧德時代萬億市值的背后，究竟有著怎樣勝人一籌的優勢，讓其在短短十年里，在競爭日益激烈的市場中脫穎而出？

攻城略地：主導動力電池市場

寧德時代主營業務包括動力電池系統、儲能系統和鋰電池材料。其中，動力電池系統是寧德時代的“王牌”業務，連續多年占據著寧德時代營收組成的大頭。

從財報數據可以看出，2020年寧德時代主要營業收入來源于動力電池系統，營業額高達394.25億元，占總營收額的78.35%，較之2019年同比增長2.18%。

據中汽研合格證數據顯示，國內動力電池裝機總量為63.6GWh，同比增長2%，其中寧德時代裝機量為31.9GWh，市場占有率為50%。寧德時代占據著國內動力電池市場的半壁江山，成為電池裝機量最多的電池供應商。

在全球市場中，寧德時代依然取得了不俗的成績。在高工產業研究院（GGII）公布的2020年全球動力電池裝機量排名前十的企業中，寧德時代位居首位。而根據韓國市場調研機構SNE Research數據顯示，寧德時代以34GWh的裝機量，成為全球最大的動力電池企業，市場份額為24.82%，這也是寧德時代第四次奪得榜首。

從圖中我們不難看出，LGC以31GWh的裝機量，位居全球第二，市占率僅比寧德時代低2.19個百分點。據悉，在2020年中時，寧德時代曾被LGC反超。寧德時代面臨著巨大的市場競爭壓力，正不斷尋求新的機會，拓展新業務。

危機：尋求突破新機

作為“十四五”規劃元年，2021年全球疫情得到緩解，新能源汽車需求反彈。在“碳中和”的號召下，新能源汽車市場前景廣闊，全球各行業巨頭紛紛加入造車大軍。寧德時代電池系統采用三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等路線，主要應用于下游新能源汽車、其他電動出行工具、儲能系統等領域。造車熱潮的出現，也讓動力電池的需求量增大，寧德時代未來發展的形勢看似一片大好。

然而，財報顯示，由于鋰電材料價格持續飆升，寧德時代動力電池毛利率持續下降。2020年，寧德時代動力電池系統毛利率已經降至26.56%，同期下降1.90個百分點，實際營收增速并未達到預期。

鑒于市場競爭加劇和原材料采購價格等不利因素，寧德時代正積極開拓新業務。財報顯示，寧德時代動力電池業務營收占比下降，儲能業務營收占總營收3.86%，同比增長218.56%。收入結構的變化也意味著，寧德時代看好儲能系統的發展前景，正在加速儲能業務布局。

博弈：鈉電池異軍突起

2020年股東大會，寧德時代宣布即將在七月份推出鈉離子電池。針對寧德時代的選擇，業界看法也是兩極分化，一方認為鈉離子電池將會成為鋰離子電池的重要補充，另一方則認為鈉離子電池不會替代鋰離子電池的重要地位。

雖然財報里鮮少提及鈉離子電池，但寧德時代動力電池業務毛利率的持續下降也給其未來的發展敲響了警鐘。曾毓群在會上表示：“我們的技術在發展，鈉離子電池已經成熟了，氯化鈉炒不起來，鹽很多。“鈉資源儲量大、價格低，但其能量密度遠比不上鋰。鈉電池未必是最佳選擇，但寧德時代不會單項押寶在鋰電上，等著受制于人。

財報顯示，寧德時代正在建設21C創新實驗室，對標國際一流實驗室，研究方向包括金屬鋰電池、全固態電池、鈉離子電池等下一代電池研發。曾毓群表示，由于鈉離子電池系新推出，價格將會比鋰離子電池更貴。在鈉離子電池價格優勢無法體現的時候，依然選擇發展鈉離子電池，對于寧德時代來說，這無疑是一場博弈。

總結

作為新能源電池產業殺出的一匹黑馬，寧德時代只用七年就成為世界第一。對于寧德時代的飛速發展，只論“時代造英雄”就顯得偏頗，英雄可不僅是時代的造就，還需實力加持。

脫胎于ATL新能源科技有限公司的動力電池部門，寧德時代技術積累已逾二十年。寧德時代堅持創新為主，建立供應鏈上下游協同的創新體系。面對日益激烈的市場競爭壓力，寧德時代積極開拓全新業務，布局儲能市場及鈉離子電池市場，主動求變以適應市場新形勢。

如今，“碳中和”已經成為全球共識，汽車電氣化、智能化，電力能源清潔化逐漸成為發展新趨勢。站在新能源電池市場的風口上，寧德時代如果能果斷抓住政策紅利，占據市場發展高地，則百尺竿頭更進一步，也并非沒有可能。

編輯：jq