| 誰(shuí)人阻止黃仁勛的瘋狂。

前言：村里有條河，村民用河水洗漱、灌溉、飲用等。一天，村里來(lái)了一位黃大戶，花巨資買(mǎi)下了這條河的所有權(quán)，并承諾這條河繼續(xù)保持開(kāi)放性和中立性，以供村里人繼續(xù)日常使用。但村民們擔(dān)心，河道改造、河水摻雜、河水變相收費(fèi)等問(wèn)題會(huì)影響村民水源的質(zhì)量和水量。河的命運(yùn)與村民的命運(yùn)相連，被黃大戶死死拽在手里。

英偉達(dá)收購(gòu)Arm，對(duì)全球半導(dǎo)體尤其是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)影響巨大，且影響極其負(fù)面。然而最危險(xiǎn)的地方最安全，當(dāng)所有人都認(rèn)為收購(gòu)會(huì)最終落空，恰恰就有可能完成。這也正是中國(guó)業(yè)界最為擔(dān)心的事情。

Arm與臺(tái)積電一樣，憑借本身的開(kāi)放性、中立性形成一條穩(wěn)固而龐大的產(chǎn)業(yè)鏈，這樣的開(kāi)放性和中立性是企業(yè)根本、產(chǎn)業(yè)之基，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有著重要而深遠(yuǎn)的影響。從2002年Arm公司進(jìn)入中國(guó)，并在2018年成立Arm中國(guó)合資公司，一直推動(dòng)中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)升級(jí)。官方數(shù)據(jù)顯示，截止去年，Arm在中國(guó)有超過(guò)200家合作伙伴，使用Arm技術(shù)的中國(guó)客戶的芯片出貨量已經(jīng)達(dá)到約200億，在過(guò)去10年里實(shí)現(xiàn)了近200倍的增長(zhǎng)。如果這場(chǎng)半導(dǎo)體歷史最高收購(gòu)金額的交易獲得成功，那背后所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)沖擊更是讓人不安。

為深入了解英偉達(dá)收購(gòu)Arm對(duì)產(chǎn)業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的影響，芯謀研究連續(xù)數(shù)月進(jìn)行企業(yè)走訪、學(xué)者訪問(wèn)和機(jī)構(gòu)調(diào)研，并結(jié)合芯謀研究智庫(kù)的分析，充分調(diào)研了產(chǎn)學(xué)研人士對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm的看法，剖析了對(duì)產(chǎn)業(yè)影響，并以此基礎(chǔ)給出了我們的判斷。 本文目錄： 一，Arm的“魅力”二，英偉達(dá)的野心三，可怕的收購(gòu)四，全面考慮，謹(jǐn)慎判斷

Arm的“魅力”

英偉達(dá)官宣收購(gòu)Arm，400億美元的收購(gòu)價(jià)在半導(dǎo)體界前無(wú)古人。這個(gè)被黃仁勛稱(chēng)之為“一生僅有的機(jī)會(huì)”的收購(gòu)，在Arm聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser眼里充滿危險(xiǎn)的信號(hào)，Hermann Hauser公開(kāi)表示，這起收購(gòu)案將破壞Arm商業(yè)模式，將Arm生態(tài)伙伴——其中大部分為英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——推上危險(xiǎn)懸崖，甚至關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)。谷歌、微軟、高通和蘋(píng)果等科技公司也在公開(kāi)渠道表達(dá)了自己的反對(duì)意見(jiàn)。 黃仁勛似乎并不在意，一面聲稱(chēng)將繼續(xù)保持Arm的開(kāi)放許可模式，保持全球客戶的中立性，繼續(xù)保留Arm的名稱(chēng)，Arm總部仍留在英國(guó)劍橋，并在英國(guó)建立一個(gè)新的全球卓越人工智能中心；另一方面，做著和幾年前被外媒稱(chēng)為“硅谷最有權(quán)勢(shì)的人”孫正義一樣的夢(mèng)。

Arm在2019財(cái)年的營(yíng)收為18.98億美元，凈利不足3億美元，黃仁勛大手一揮便是400億美元，凈利與收購(gòu)金額的超百倍之差，在常人眼里不存在絲毫理性。2016年，軟銀收購(gòu)Arm的價(jià)格為320億美元，溢價(jià)43%。這些使用超高溢價(jià)的賭徒們，到底看中了Arm什么？黃仁勛反理性的決策下，是否還有更深遠(yuǎn)的打算？

目前Arm的商業(yè)模式為IP授權(quán)，即通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)的方式，收取一次性技術(shù)授權(quán)費(fèi)用和版稅提成。Arm只專(zhuān)注于設(shè)計(jì)芯片藍(lán)圖，代工或生產(chǎn)由授權(quán)客戶自行解決。Arm收入包括前期授權(quán)費(fèi)（license）和版稅（Royalty），其中版稅是按照使用Arm的芯片的出貨量，按比例抽成。

該商業(yè)模式就是Arm的快速成長(zhǎng)的秘訣，Arm與芯片設(shè)計(jì)巨頭公司形成良好的合作關(guān)系，并依靠芯片公司的力量來(lái)帶動(dòng)自身發(fā)展，合作共贏。Arm官方發(fā)布的最新報(bào)告顯示，僅在2020年第4季，全球基于Arm IP的芯片出貨達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的67億顆，超越了X86、ARC、Power 和MIPS 等其他架構(gòu)芯片出貨的總和。截至2021年2月，Arm合作伙伴已交付超過(guò)1800億顆基于Arm IP的芯片。Arm的IP具有非常強(qiáng)的杠桿效應(yīng)，一年近20億美元的營(yíng)收，撬動(dòng)起全球上千億美元的芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)價(jià)值。

Arm官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，Arm生態(tài)系統(tǒng)仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，Arm合作伙伴在2020年簽署了創(chuàng)紀(jì)錄的175個(gè)新許可證，使許可證總數(shù)達(dá)到1910個(gè)，被許可人達(dá)到530個(gè)。

擁有開(kāi)放中立特點(diǎn)的Arm，其生態(tài)鏈囊括全球頂尖科技巨頭。同時(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)Arm的依賴(lài)更甚。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，Arm在中國(guó)有超過(guò)200家合作伙伴（僅為直接簽合同的客戶），幾乎涵蓋中國(guó)頂尖設(shè)計(jì)公司，使用Arm技術(shù)的中國(guó)客戶的芯片出貨數(shù)量已經(jīng)達(dá)到約200億，在過(guò)去10年里實(shí)現(xiàn)了近200倍的增長(zhǎng)。據(jù)芯謀研究估算，Arm通過(guò)安謀中國(guó)支撐起中國(guó)超200億美元的芯片營(yíng)收額。如果再往下游終端深挖，體量之大，難以估量。

在手機(jī)領(lǐng)域，Arm控制著命脈，幾乎壟斷手機(jī)處理器市場(chǎng)。如果英偉達(dá)收購(gòu)Arm后改變IP模式，將直接影響中國(guó)手機(jī)芯片廠商，中國(guó)一眾手機(jī)廠商也將受間接影響。如今不少?lài)?guó)內(nèi)手機(jī)廠商在嘗試造芯，對(duì)Arm的依賴(lài)將更加嚴(yán)重。 在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，飛騰、華為海思等企業(yè)基于Arm指令集永久授權(quán)，并對(duì)其進(jìn)行擴(kuò)充改造。當(dāng)下，Arm在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)正處于起步階段，且存在一定潛力，如英偉達(dá)收購(gòu)Arm成功，官方也確認(rèn)收購(gòu)后將發(fā)力數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，這樣將對(duì)中國(guó)芯片企業(yè)在服務(wù)器領(lǐng)域的開(kāi)拓創(chuàng)新有較大影響。

在汽車(chē)領(lǐng)域，全球知名的半導(dǎo)體公司如英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體、TI、安森美、瑞薩電子等，在汽車(chē)處理芯片市場(chǎng)占有較大話語(yǔ)權(quán)，這些頭部半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)中國(guó)汽車(chē)半導(dǎo)體市場(chǎng)超過(guò)九成份額，國(guó)內(nèi)本土芯片企業(yè)的市場(chǎng)份額微乎其微。他們幾乎都采用了Arm的IP授權(quán)，如英偉達(dá)收購(gòu)Arm成功，國(guó)內(nèi)大部分汽車(chē)芯片市場(chǎng)將受制于美國(guó)，勢(shì)必加劇我國(guó)汽車(chē)芯片斷供風(fēng)險(xiǎn)。

在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，Arm有著舉足輕重的作用，如果英偉達(dá)收購(gòu)Arm成功，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)芯片企業(yè)，如華為、中穎電子、兆易創(chuàng)新等企業(yè)將受到潛在限制，可能會(huì)加大使用如RISC-V架構(gòu)作為替代方案的力度，但如今RISC-V架構(gòu)生態(tài)并未能和Arm抗衡，差距頗大。 綜上所述，如今的Arm早在智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)等領(lǐng)域有了絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)，在爆發(fā)途中的AI領(lǐng)域，Arm亦增長(zhǎng)迅猛。所有關(guān)乎Arm夢(mèng)想的一切，早已在軟銀時(shí)代就出現(xiàn)在孫正義的PPT上。在黃仁勛看來(lái)，英偉達(dá)未來(lái)帝國(guó)的構(gòu)建離不開(kāi)Arm，哪怕全世界都在反對(duì)。

英偉達(dá)的野心

軟銀是一家日本電訊業(yè)與媒體業(yè)的控股公司。英偉達(dá)性質(zhì)與其完全不一樣，這家以設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售GPU為主的半導(dǎo)體公司，與眾多Arm客戶有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。所以軟銀收購(gòu)Arm，能夠在兩周內(nèi)完成盡職調(diào)查。而英偉達(dá)在聲明中表示，希望該交易能在2022年3月左右完成。

該過(guò)程中需要得到英國(guó)、中國(guó)、美國(guó)和歐盟等多個(gè)司法管轄區(qū)的批準(zhǔn)。 這是一樁全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)幾乎都在反對(duì)的交易，Arm聯(lián)合創(chuàng)始人Hermann Hauser在英偉達(dá)官宣沒(méi)多久就公開(kāi)表達(dá)自己的反對(duì)意見(jiàn)，Hermann Hauser認(rèn)為這不僅僅是中立性被破壞的問(wèn)題，更會(huì)影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)。此后，谷歌、微軟、高通和蘋(píng)果等科技公司也在公開(kāi)渠道表達(dá)了自己反對(duì)意見(jiàn)。 英偉達(dá)此前也承諾，收購(gòu)成功后，將繼續(xù)保持Arm的開(kāi)放許可模式，保持全球客戶的中立性，繼續(xù)保留Arm的名稱(chēng)，Arm總部仍留在英國(guó)劍橋，并在英國(guó)建立一個(gè)新的全球卓越人工智能中心。但商人所述之詞，通常是權(quán)衡利弊之后，很難得到產(chǎn)業(yè)界認(rèn)同。

在芯謀研究的走訪調(diào)研中，中立的說(shuō)辭壓根不被國(guó)內(nèi)企業(yè)、學(xué)者買(mǎi)賬。用400億美元去買(mǎi)一家年?duì)I收20億美元左右的企業(yè)，一心想把開(kāi)放、中立的平臺(tái)獨(dú)占，這樣的事情讓人憂心忡忡。 黃仁勛去年公開(kāi)描述了收購(gòu)Arm后的“新芯片帝國(guó)”愿景——將自己的AI戰(zhàn)略推向新的高度，尤其是打開(kāi)云計(jì)算的廣闊市場(chǎng)。

在對(duì)外的官方說(shuō)辭中，合并后瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)方向主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1，在全球范圍擴(kuò)展AI計(jì)算：借助Arm龐大的生態(tài)系統(tǒng)，英偉達(dá)將其GPU和AI技術(shù)引入到包括移動(dòng)設(shè)備和個(gè)人電腦在內(nèi)的大型終端市場(chǎng)；

2，加快發(fā)展數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)：英偉達(dá)和Arm將大幅增強(qiáng)研發(fā)力度，提升這三個(gè)領(lǐng)域的增長(zhǎng)軌跡；

3，增強(qiáng)創(chuàng)新能力：英偉達(dá)和Arm將在三大主要處理器（CPU、DPU和GPU）領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，提供X86之外的替代性CPU架構(gòu)選擇；

4，優(yōu)化能源效率：英偉達(dá)和Arm將致力于為未來(lái)發(fā)展進(jìn)一步優(yōu)化能源效率；

5，開(kāi)放模式：英偉達(dá)將保持Arm的開(kāi)放授權(quán)模式，為全球各行業(yè)的客戶提供服務(wù)，并將利用英偉達(dá)的IP進(jìn)一步豐富Arm的產(chǎn)品組合，為所有客戶提供更廣泛的產(chǎn)品。

放眼全球，Arm就是英偉達(dá)打破GPU疆界的雷神之錘。2021年3月31日，Arm宣布推出全新的Armv9架構(gòu)，新聞稿中表示，Armv9滿足全球市場(chǎng)對(duì)功能日益強(qiáng)大的安全、人工智能和無(wú)處不在的專(zhuān)用處理的需求。 12天后，英偉達(dá)發(fā)布基于Arm架構(gòu)的首款數(shù)據(jù)中心CPU，據(jù)英偉達(dá)介紹，該款處理器名為“Grace”，專(zhuān)為包括人工智能和高性能計(jì)算應(yīng)用而構(gòu)建，可以解決目前主流的X86平臺(tái)面臨的處理器與內(nèi)存之間的通道瓶頸。

Grace預(yù)計(jì)將于2023年出貨。 靠AI爆發(fā)而市值不斷膨脹的英偉達(dá)，猶如脫了僵的野馬，瘋狂奔跑在自己構(gòu)想的世界里。與英偉達(dá)的描述不同，芯謀研究通過(guò)走訪調(diào)研以及智庫(kù)分析，發(fā)現(xiàn)英偉達(dá)一旦收購(gòu)Arm成功后，將造成以下“七宗罪”：

1，破壞Arm開(kāi)放性。開(kāi)放性是Arm商業(yè)模式的根本，憑借開(kāi)放性，Arm建立起強(qiáng)大的生態(tài)。英偉達(dá)收購(gòu)Arm，開(kāi)放性受挫，全球尤其中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈將無(wú)法得到Arm持續(xù)的、穩(wěn)定的技術(shù)授權(quán)，對(duì)產(chǎn)業(yè)影響極大。

2，破壞Arm的中立性。Arm本是一家歐洲企業(yè)，本身定位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“瑞士”。英偉達(dá)花費(fèi)400億美元收購(gòu)這家年?duì)I收額約20億美元的企業(yè)，Arm未來(lái)的發(fā)展重心將偏向于美國(guó)企業(yè)。由于中美之間存在強(qiáng)烈的科技競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，Arm的中立性將遭到破壞。

3，Arm變?yōu)槊绹?guó)公司。英偉達(dá)收購(gòu)后，Arm的決策將聽(tīng)從于一家美國(guó)公司，從而讓中國(guó)Arm生態(tài)鏈成為政治風(fēng)口的籌碼，對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)的影響將更加嚴(yán)重和深遠(yuǎn)。中國(guó)Arm生態(tài)鏈不得不去采取不成熟的備用方案，在成熟的Arm生態(tài)體系下，備用方案道阻且長(zhǎng)，還不能形成完全替代的作用。

4，造成新壟斷格局。英偉達(dá)將借助Arm龐大的生態(tài)系統(tǒng)和技術(shù)儲(chǔ)備，將英偉達(dá)的IP技術(shù)導(dǎo)入，進(jìn)一步形成新的解決方案，新的解決方案也會(huì)在新的領(lǐng)域處于近乎甚至完全的壟斷地位，打破業(yè)內(nèi)企業(yè)在數(shù)據(jù)中心和人工智能領(lǐng)域的原有規(guī)劃，破壞公平性。

5，計(jì)算市場(chǎng)格局變化。英偉達(dá)與Arm技術(shù)的融合，可以形成新的芯片級(jí)產(chǎn)品，對(duì)目前市場(chǎng)已有架構(gòu)如X86等形成較大威脅，從而導(dǎo)致以數(shù)據(jù)為中心的市場(chǎng)的變化。

6，Arm迎合英偉達(dá)發(fā)展。兩家合并后，Arm的戰(zhàn)略方向?qū)⒁嫌ミ_(dá)的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司在Arm IP上的投入可能會(huì)相對(duì)削弱，導(dǎo)致Arm生態(tài)鏈上的企業(yè)在創(chuàng)新速度上的減緩。如果成為某一超級(jí)大國(guó)的附庸，優(yōu)先保證某些巨頭的利益，干涉到移動(dòng)領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，那么Arm也遲早會(huì)失去目前的行業(yè)影響力。

7，Arm客戶發(fā)展受限。尤其是一批同時(shí)是英偉達(dá)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和Arm客戶的玩家，將受限于英偉達(dá)的決策，生存于夾縫之間。而Arm該如何服務(wù)于這些客戶，將成為Arm不得不去重新思考的問(wèn)題。

可怕的收購(gòu)

英偉達(dá)收購(gòu)Arm一事影響極其深遠(yuǎn)，芯謀研究走訪調(diào)研了53位企業(yè)高管/技術(shù)人員、行業(yè)專(zhuān)家、機(jī)構(gòu)/智庫(kù)分析師，有4位受訪者表示中立，49位明確反對(duì)，沒(méi)有一家企業(yè)和個(gè)人明確支持。因?yàn)檐涖y和英偉達(dá)都是資本巨鱷，產(chǎn)業(yè)人士非常擔(dān)心它們會(huì)用籌碼來(lái)?yè)Q取支持，據(jù)聽(tīng)聞，目前英偉達(dá)已經(jīng)開(kāi)始為收購(gòu)Arm做相關(guān)工作。

經(jīng)過(guò)芯謀研究的走訪和調(diào)研，將受訪者的觀點(diǎn)總結(jié)為以下幾點(diǎn)： 認(rèn)為不會(huì)收購(gòu)成功。幾乎所有的受訪者都認(rèn)為英偉達(dá)能成功收購(gòu)Arm的幾率非常低，一家芯片公司收購(gòu)具有第三方開(kāi)放性的技術(shù)授權(quán)平臺(tái)，會(huì)把Arm本身所具備的最大優(yōu)勢(shì)摧毀。但在2021年2月，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)會(huì)議上談起收購(gòu)Arm一事，表示已經(jīng)取得良好進(jìn)展。黃仁勛的步步為營(yíng)與產(chǎn)業(yè)人士警惕性的普遍缺乏形成鮮明對(duì)比。

破壞Arm開(kāi)放性和商業(yè)模式。開(kāi)放性的商業(yè)模式是Arm成功的關(guān)鍵，一旦被破壞，將影響整個(gè)Arm相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。知名手機(jī)品牌的IC設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)技術(shù)專(zhuān)家、Arm架構(gòu)的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、制造廠的技術(shù)專(zhuān)家、國(guó)際知名IC設(shè)計(jì)廠商的骨干研發(fā)人員都認(rèn)為破壞開(kāi)放性是必然，與黃仁勛的承諾不符。

開(kāi)放性在這起收購(gòu)中成為了一個(gè)悖論，英偉達(dá)400億美元收購(gòu)營(yíng)收20億美元左右的Arm，未來(lái)發(fā)展技術(shù)重心和戰(zhàn)略將偏向于英偉達(dá)，減少對(duì)Arm客戶的支持。此外，在未來(lái)的CPU、GPU、數(shù)據(jù)中心的發(fā)展中，英偉達(dá)可能會(huì)將有利于自身的部分放到對(duì)外授權(quán)中，讓Arm的中立性和開(kāi)放性服務(wù)于英偉達(dá)，Arm的客戶將變得極其被動(dòng)。 影響中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

由于Arm在中國(guó)處理器市場(chǎng)占據(jù)舉足輕重的地位，深入到手機(jī)、PC、汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)等眾多領(lǐng)域，如Arm技術(shù)被限制，這些領(lǐng)域上的企業(yè)都將受到較大影響。在云游戲、高端服務(wù)器等領(lǐng)域，中國(guó)市場(chǎng)潛力巨大，英偉達(dá)和Arm合并后必將挖掘這類(lèi)市場(chǎng)，導(dǎo)致相關(guān)國(guó)產(chǎn)方案的生存空間將被壓縮。

專(zhuān)家們普遍認(rèn)為這是一場(chǎng)必將造成壟斷的收購(gòu)案，對(duì)中國(guó)集成電路企業(yè)尤其是中國(guó)新興企業(yè)的影響較大。 影響供應(yīng)鏈安全。Arm被一個(gè)以銷(xiāo)售芯片為主的企業(yè)收購(gòu)，隨時(shí)可能出現(xiàn)IP斷供現(xiàn)象。即便當(dāng)下英偉達(dá)承諾保持Arm授權(quán)模式不改變，甚至?xí)龀鼋o予Arm客戶一定的優(yōu)惠來(lái)獲取大家的支持，短期內(nèi)，英偉達(dá)會(huì)維持現(xiàn)狀，但長(zhǎng)期來(lái)看，英偉達(dá)將做出漲價(jià)策略來(lái)回收收購(gòu)時(shí)所花費(fèi)的400億美元。

一個(gè)第三方平臺(tái)所建立的公開(kāi)生態(tài)，生態(tài)中的企業(yè)卻因Arm被收購(gòu)而變成砧板魚(yú)肉。此外，Arm技術(shù)滲透之廣，即便是制造公司，也會(huì)在前期工藝驗(yàn)證時(shí)用到Arm IP。如英偉達(dá)收購(gòu)Arm成功，Arm相關(guān)企業(yè)的技術(shù)和市場(chǎng)策略都被英偉達(dá)一眼窺探，談何安全。 影響國(guó)家產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)安全。如Arm被英偉達(dá)收購(gòu)，將會(huì)變成一家美國(guó)公司，按美國(guó)當(dāng)前一心想維持“世界霸權(quán)”的想法，以及對(duì)華打壓政策，美國(guó)勢(shì)必加大對(duì)華為等手機(jī)相關(guān)核心零部件的出口管制。

假設(shè)美國(guó)手握中國(guó)等國(guó)家在內(nèi)的Arm產(chǎn)業(yè)鏈命脈，可以實(shí)施禁運(yùn)、漲價(jià)等策略來(lái)提高科技話語(yǔ)權(quán)，當(dāng)美國(guó)與中國(guó)談判時(shí)，Arm技術(shù)的授權(quán)將成為籌碼，這將對(duì)整個(gè)中國(guó)Arm產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)以及國(guó)家安全造成很大影響。不僅中國(guó)，美國(guó)半導(dǎo)體強(qiáng)權(quán)思路貫穿整個(gè)半導(dǎo)體歷史，不分國(guó)界。與此同時(shí)，全球都在對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)做出應(yīng)對(duì)和規(guī)劃，提高自身半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的底氣，同時(shí)也在防止美國(guó)強(qiáng)權(quán)政策的打壓。

涉嫌市場(chǎng)壟斷。英偉達(dá)收購(gòu)Arm將在眾多領(lǐng)域產(chǎn)生壟斷效應(yīng)，如在數(shù)據(jù)中心方面，英偉達(dá)將借助Arm龐大的生態(tài)系統(tǒng)和技術(shù)儲(chǔ)備，將英偉達(dá)的IP技術(shù)導(dǎo)入，進(jìn)一步形成新的解決方案，由于英偉達(dá)和Arm在各自領(lǐng)域的壟斷式地位，新的解決方案也會(huì)在新的領(lǐng)域處于近乎甚至完全的壟斷地位。如不能及時(shí)反對(duì)英偉達(dá)收購(gòu)Arm，英偉達(dá)將會(huì)在一些智能領(lǐng)域觸碰反壟斷紅線。

為RISC-V等架構(gòu)提供發(fā)展可能和空間。英偉達(dá)收購(gòu)Arm利好RISC-V發(fā)展，一方面由于政治考量，當(dāng)Arm變?yōu)槊绹?guó)公司，在技術(shù)使用上存在隨時(shí)受限的可能性，而RISC-V則可能會(huì)成為一個(gè)備選方案。另一方面，從長(zhǎng)期看，英偉達(dá)收購(gòu)Arm可能會(huì)讓Arm的商業(yè)模式遭到改變，失去中立地位的Arm，會(huì)降低自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，RISC-V得到發(fā)展可能和空間。但由于當(dāng)前RISC-V技術(shù)和生態(tài)建設(shè)與Arm差距較大，發(fā)展仍存在變數(shù)。

Arm客戶能力受限。若英偉達(dá)把Arm收入囊中，原有Arm技術(shù)上的升級(jí)速度可能會(huì)放緩，Arm會(huì)將重心偏向于英偉達(dá)的戰(zhàn)略布局，將與官方聲稱(chēng)的“在全球范圍擴(kuò)展AI計(jì)算；加快發(fā)展數(shù)據(jù)中心、邊緣計(jì)算和物聯(lián)網(wǎng)；增強(qiáng)架構(gòu)創(chuàng)新能力等”一致。未來(lái)Arm客戶的能力將受到限制。

英偉達(dá)手握一定的籌碼。英偉達(dá)想促成這筆收購(gòu)成功，可能將出讓一部分利益給中國(guó)作為籌碼，來(lái)?yè)Q取中方監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。這種籌碼可能是對(duì)企業(yè)的短期讓利、對(duì)地區(qū)的投資加大。

全面考慮，謹(jǐn)慎判斷

英偉達(dá)收購(gòu)Arm不是一樁簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的并購(gòu)事件，因?yàn)閮杉夜拘再|(zhì)的原因，加之當(dāng)下復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)，該收購(gòu)所涉及的利益過(guò)于深遠(yuǎn)。不管最終收購(gòu)成功與否，我們都要保持高度的警惕性，未雨綢繆。從收購(gòu)案看全球半導(dǎo)體發(fā)展態(tài)勢(shì)，用動(dòng)態(tài)的發(fā)展思路，來(lái)設(shè)定深遠(yuǎn)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

基于此，芯謀研究建議： 全面考慮，謹(jǐn)慎判斷：Arm作為一家第三方平臺(tái)公司，靠技術(shù)授權(quán)打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在中國(guó)已經(jīng)形成完整的生態(tài)鏈，在汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域有著無(wú)可替代的地位，一旦Arm被美國(guó)公司英偉達(dá)收購(gòu)，中國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將陷入被動(dòng)，受制于英偉達(dá)。此外，英偉達(dá)收購(gòu)Arm未來(lái)將在人工智能相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)生壟斷式發(fā)展。從破壞中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈和反壟斷角度來(lái)看，有關(guān)決策層應(yīng)全面考慮該收購(gòu)案所帶來(lái)的影響，并謹(jǐn)慎做出判斷。

建立備選方案：英偉達(dá)收購(gòu)Arm需通過(guò)各國(guó)反壟斷審批，為達(dá)目的，英偉達(dá)會(huì)承諾一定條件。可以是資本投資、技術(shù)承諾以及對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠。然而這些可能只是短期效應(yīng)，長(zhǎng)期來(lái)看，假設(shè)收購(gòu)成功，Arm重心將漸漸偏向母公司，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈不利。 在應(yīng)對(duì)國(guó)外企業(yè)對(duì)我國(guó)在處理器IP核和架構(gòu)方面的專(zhuān)利與生態(tài)圍堵時(shí)，建立自主可控的核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在積極融入國(guó)際產(chǎn)業(yè)生態(tài)的同時(shí)，我國(guó)應(yīng)建立戰(zhàn)略備選方案。一方面應(yīng)適時(shí)布局MIPS等尚未形成生態(tài)壟斷的處理器架構(gòu)體系，另一方面要及時(shí)跟蹤布局RISC-V等引起國(guó)際大企業(yè)關(guān)注的開(kāi)源架構(gòu)。

關(guān)注Arm授權(quán)問(wèn)題并推動(dòng)本地化發(fā)展：國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈需建立相關(guān)組織聯(lián)盟，積極跟蹤Arm架構(gòu)中立性和授權(quán)的動(dòng)態(tài)。目前雖然最新的Armv9架構(gòu)不受美國(guó)出口管理?xiàng)l例的約束，但架構(gòu)授權(quán)問(wèn)題仍然存在。Arm位于美國(guó)德克薩斯奧斯汀的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)曾設(shè)計(jì)幾款高性能架構(gòu)如Cortex A57、A72、A76、A77，未來(lái)是否受美國(guó)技術(shù)管制仍然存疑，我國(guó)需保持高度警覺(jué)性。

根據(jù)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局變化及時(shí)調(diào)整對(duì)策。從近兩年全球半導(dǎo)體領(lǐng)域的一系列收購(gòu)整合事件來(lái)看，可以初步分析判斷出美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家在半導(dǎo)體領(lǐng)域的戰(zhàn)略圖謀，以及對(duì)我國(guó)大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的高度戒備。我國(guó)必須密切關(guān)注美歐日韓等國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，圍繞核心芯片自主可控和全球半導(dǎo)體領(lǐng)域先進(jìn)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)，推動(dòng)半導(dǎo)體高端智庫(kù)建設(shè)，在資金、人才、政策保障方面給予一定的傾斜。

積極開(kāi)放，建立全球合作的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨蚧a(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)始終秉承開(kāi)放發(fā)展的原則，積極利用全球資源，從市場(chǎng)、資金、技術(shù)、人才等多個(gè)層面深化國(guó)際合作，推進(jìn)開(kāi)放創(chuàng)新發(fā)展，積極深度融入全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。同時(shí)，扶持國(guó)內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體企業(yè)，從基礎(chǔ)層面進(jìn)行中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

結(jié)語(yǔ)

2016年軟銀收購(gòu)Arm，2020年便和英偉達(dá)一起官宣Arm要易主的消息，4年的時(shí)間對(duì)孫正義來(lái)說(shuō)恍如隔世。與孫正義一樣，黃仁勛對(duì)Arm未來(lái)的前景充滿想象，與孫正義不一樣，黃仁勛的英偉達(dá)并不如軟銀那樣處于芯片擂臺(tái)之外，這家全球知名IC設(shè)計(jì)公司的老大擁有一顆稱(chēng)霸科技產(chǎn)業(yè)的野心，這樣的野心是危險(xiǎn)的。形成壟斷、破壞產(chǎn)業(yè)安全、開(kāi)放性中立性初心不再等問(wèn)題都會(huì)隨著公司的發(fā)展而變得異常棘手。本篇文章匯聚了產(chǎn)業(yè)內(nèi)與Arm強(qiáng)相關(guān)公司的高層、專(zhuān)家、智庫(kù)分析師的觀點(diǎn)，希望讀者全面認(rèn)識(shí)這筆還懸在空中的收購(gòu)案的利害關(guān)系。

大國(guó)博弈下，大家都認(rèn)為此次收購(gòu)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不利，卻又持有“收購(gòu)不會(huì)且不應(yīng)該通過(guò)”的心態(tài)，所謂最危險(xiǎn)的地方最安全，如詩(shī)所說(shuō)“涇溪石險(xiǎn)人兢慎，終歲不聞?lì)嵏踩恕５故瞧搅鳠o(wú)石處，時(shí)時(shí)聞?wù)f有浮沉”。

原文標(biāo)題：英偉達(dá)的陽(yáng)謀，收購(gòu)Arm的危險(xiǎn)訊號(hào)︱調(diào)研英偉達(dá)收購(gòu)Arm影響

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