作為動力電池新基建掌舵者，當前寧德時代已規劃8大自建生產基地，合計電池產能（含Pack）500GWh，若加上與車企合資公司的產能將達600-650GWh。

動力電池產能大規模躍升，上游材料需求水漲船高。就負極材料而言，若按1GWh對應負極材料1000噸用料測算，寧德時代產能一旦全部釋放，其在未來產生的正極材料需求將達到60-65萬噸，可供對比的是2020年中國負極材料出貨量37萬噸，需求量十分龐大。

為匹配頭部動力電池產能擴張需求，國內負極材料企業進入新一輪產能擴張潮。

據高工鋰電不完全統計，2021年1月至今，國內新增負極材料項目投資額超240億元，新增產能超80萬噸，其中僅紫宸、杉杉等三家頭部企業新建的負極產能合計接近35萬噸，合計投資金額超130億元。

事實上，經過多年的貼身肉搏，負極材料行業集中度很高，出貨量TOP 5的市場占有率高達79%，遠高于其他三種材料。市場競爭格局來看，目前負極領域以形成三大三小格局，江西紫宸、杉杉等第一梯隊三家企業去年出貨量占比超5成，其中人造石墨市場呈現杉杉與紫宸雙寡頭格局。

為實現原材料成本與品質的平衡，寧德時代不斷強化負極材料供應鏈布局，通過分散采購、合作開發、“輕資產”入股等多策略，最終實現負極材料供應維穩及成本管控。

如寧德時代扶持了凱金能源，又間接入股培養了自己的供應商尚太科技，同時分散多家頭部企業供應商占比進一步降低成本，目前在負極領域擁有了較強的議價能力。

此外，寧德時代還間接參投了東島新能源、康本科技，并成立子公司屏南時代，加碼硅基負極新材料，掌握最前沿技術。

目前，寧德時代已基本將國內出貨量靠前的負極材料企業納入其供應商矩陣。其核心負極材料供應商包括凱金能源、尚太科技、杉杉、璞泰來（江西紫宸）、翔豐華、中科星城等，其中凱金和尚太科技合計供應占比超5成。

降本作為負極材料企業最底層邏輯，為維穩上游原材料并進一步降本，主流負極企業已加快石墨一體化、碳化等高成本環節的自供，同時積極拓展上游原材料縱向整合，最終實現從原料針狀焦的供應、負極材料前工序造粒、中間環節石墨化加工、碳化包覆到負極材料產成品的一體化負極材料產業鏈布局。

可以預見的是，未來負極材料市場競爭格局將聚焦于龍頭之間，低端產能將被逐步出清，擁有核心技術和優質客戶渠道的企業將會獲得更多的市場份額（寡頭競爭）。

于負極材料企業而言，技術研發、規模成本、產業鏈協同整合將成為接下來競爭的核心變量，能在上述幾個環節緊跟頭部客戶節奏的企業才有可能成為最后贏家。

編輯：jq