近日，六淳智能提交了IPO招股書。招股書顯示，六淳智能擬募資4.7億元，用于電子產品精密功能性器件生產項目（遷建）、研發中心建設項目以及補充流動資金。

東莞六淳智能科技股份有限公司成立于2015年， 從事電子產品精密功能性器件的研發、生產和銷售，產品應用于平板電腦、智能手機、可穿戴電子設備等消費電子領域和新能源汽車電池、車載顯示屏等汽車電子領域，終端客戶包括蘋果、華為、小米、OPPO、 三星、通用。

年復合增長率24.58% 富士康為第一大客戶

根據招股書顯示，六淳智能2018-2020年主營業務營收持續增長，年均復合增長率為24.58%。2018年、2019年、2020年營收分別為25,946.36萬元、29,668.84萬元、40,369.04萬元。

凈利潤方面，2019年到2020年變化幅度較大，報告期內凈利潤分別為3,968.21 萬元、3,158.99 萬元和 6,192.14 萬元。毛利率方面，報告期內的毛利率分別為32.49%、33.58%、34.20%，盈利能力持續提高。但是鴻富瀚、達瑞電子、博碩科技等同行業平均水平的毛利率大約為36%，六淳智能的毛利率相對較低。

六淳智能的營收應用領域可分為五種類型：平板電腦類、智能手機類、筆記本/臺式電腦類、可穿戴電子設備類、汽車電子類。

其中，平板電腦和智能手機應用類功能性器件是六淳智能的主要收入來源。2020年，兩大業務營收占總營收比例均超40%，分別實現營收19,705.82萬元、16,594.40萬元。截至2020年末，六淳智能的平板電腦出貨量達1.64億臺，智能手機出貨量達12.92億臺。

需要注意的是，六淳智能的終端品牌集中度高，特別是在平板電腦業務中，2020年，應用于蘋果品牌的產品收入占全部收入的比例為 99.85%。

六淳智能的功能性器件主要發揮粘貼、固定、導電、導熱、絕緣、電磁屏蔽、防護、緩沖、防塵、防水等功能，下游直接客戶包括富士康、鵬鼎控股、京東方、臺達電、瑞聲科技、歐菲光等廠商。

從前五大客戶來看，富士康、鵬鼎控股在報告期內一直是其前兩大客戶，2020年，銷售金額占比分別為35.56%，24.38%。報告期內，前五大客戶銷售額占營業收入的比例分別為 91.28%、81.90%和 72.63%，客戶集中程度有所改善，但是總體上還是依賴于富士康和鵬鼎控股。

募資4.7億元 擴大終端品牌供應鏈

隨著智能手機技術逐漸成熟、向輕薄化發展，功能性器件也逐步轉向復雜多層次結構，六淳智能在功能性器件生產領域形成了多項自主研發的核心技術成果，幫助提升產品良率，提高生產效率，例如雙面膠沖切工藝提升良率高于行業15%左右。目前已獲授權各類發明專利 4 項、實用新型專利 70 項。

六淳智能表示，將導入新產品線、加快自動化生產的升級改造、加大材料在5G通信、可穿戴電子設備等、新能源汽車及動力電池等領域的應用研發。

從2020年開始，全球平板電腦出貨量大幅增長，蘋果和三星占據市場大部分份額。2021年第一季度全球平板電腦市場出貨量約3,990萬臺，同比增長55.2%。其中，蘋果、三星占據超過一半的市場份額，分別為31.7%、20%。這對于以蘋果、三星為主要終端品牌的六淳智能來說，無疑給了未來發展的極大推力。

IDC預計，隨著5G網絡的快速普及，5G平板的市場份額繼續提升。據了解，手機廠商陸續計劃推出平板電腦，包括小米、一加、vivo。相關報道稱，一加已經在歐盟知識產權局上申請了OnePlus Pad商標。可想而知，平板電腦等消費電子市場將越來越熱鬧，競爭也越來越激烈。作為精密功能性器件供應商，六淳智能未來或許會迎來新的市場機會。

在汽車電子領域，六淳智能的產品主要應用于新能源汽車電池、車載顯示屏、攝像頭/感應器、燈光等的終端產品，下游直接客戶包括欣旺達、寧德時代、景旺電子等，服務的終端品牌為通用等車企。

隨著新能源車、智能網聯汽車的保有量的提升，電子元器件的需求也在上升，專業機構預計到2026年我國汽車電子行業的市場規模將增長到1486億美元。

從營收比例來看，汽車電子類產品帶來的營收占六淳智能整體收入較小，僅為0.45%。但在主營業務中，該業務的毛利率僅次于平板電腦，2020年的毛利率為33.38%。六淳智能表示，汽車電子應用類功能性器件尚處于開拓階段。從市場發展趨勢來看，六淳智能未來的發展空間還很大。

六淳智能本次擬募資4.7億元，用于電子產品精密功能性器件生產項目（遷建）、研發中心建設項目以及補充流動資金。其中電子產品精密功能性器件生產項目（遷建）預計投入2.8億元，進一步擴大手機、平板電腦、筆記本電腦、可穿戴電子設備等、汽車電子等相關的電子產品精密功能件的生產能力，并升級相關生產設施設備，提高自動化程度和生產效率。

關于未來發展戰略，六淳智能表示，將開發業界排名前列的終端品牌客戶，增加高端品牌客戶的訂單份額，拓展產品品類。同時，將繼續積極拓展下游產業國內外其他客戶，進入新的終端品牌供應鏈。