近日，無(wú)人機(jī)廠商廣州極飛科技股份有限公司（下簡(jiǎn)稱“極飛科技”）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)已經(jīng)獲得上交所受理。這意味著，極飛科技有機(jī)會(huì)搶先大疆，成為國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)第一股。 據(jù)公開(kāi)資料顯示，2007年，極飛創(chuàng)始人彭斌，創(chuàng)立了公司前身XAIRCRAFT；2011年公司發(fā)布了革命性的SUPERX無(wú)人機(jī)飛控系統(tǒng)之后，2012年開(kāi)始嘗試無(wú)人機(jī)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用；2014年，XAIRCRAFT正式更名為極飛科技，業(yè)務(wù)開(kāi)始專注農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)的研發(fā)與制造。 也是在2014年，極飛科技獲得了成為資本2000萬(wàn)美元的A輪融資，截至目前為止，極飛科技已經(jīng)獲得了包括百度、高瓴、軟銀、創(chuàng)新工場(chǎng)等多方資本融資，總金額超過(guò)16億元人民幣。 根據(jù)極飛科技的招股說(shuō)明書(shū)，公司營(yíng)收在2018至今穩(wěn)定增長(zhǎng)，并在2020年獲得較大幅度的增長(zhǎng)。在2018年到2020年，極飛科技分別實(shí)現(xiàn)了3.22億元、3.57億元、5.3億元的營(yíng)收。 而營(yíng)收增速在今年繼續(xù)加速，僅在2021年上半年，極飛科技營(yíng)收金額就達(dá)到4.69億元人民幣。 但與營(yíng)收增長(zhǎng)加速相反的是，公司虧損也在持續(xù)擴(kuò)大。2018年到2020年，極飛科技凈虧損分別為671.74萬(wàn)元、3970.32萬(wàn)元、6084.55萬(wàn)元，而今年，僅是上半年，公司凈虧損就高達(dá)8512.29萬(wàn)元。 對(duì)于目前的虧損狀況，極飛科技在招股書(shū)中表示，主要有三個(gè)原因。一是公司研發(fā)投入占比較高。在報(bào)告期內(nèi)，極飛科技研發(fā)費(fèi)用分別為 4,884.82 萬(wàn)元、6,947.43 萬(wàn)元、9,735.84 萬(wàn)元及 8,130.71 萬(wàn)元，占各期營(yíng)業(yè)收入比例分別為 15.18%、19.49%、18.36%及17.35%。 極飛科技表示，公司現(xiàn)階段的研發(fā)既要滿足現(xiàn)有技術(shù)改良的短期研發(fā)需求，又要主動(dòng)布局前瞻性技術(shù)，通過(guò)推出新產(chǎn)品系列，豐富農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)品矩陣。公司鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)投入較大以保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)。 二是公司新產(chǎn)品線仍處于市場(chǎng)推廣階段，業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)尚未完全體現(xiàn)。據(jù)介紹，除了農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)外，極飛的其他農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)品，包括、遙感無(wú)人機(jī)、農(nóng)業(yè)無(wú)人車、農(nóng)機(jī)自駕儀、農(nóng)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備及智慧農(nóng)業(yè)管理系統(tǒng)六大農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)品系列，都仍處于市場(chǎng)推廣階段，尚未形成規(guī)模收入。 三是銷售規(guī)模效應(yīng)尚未體現(xiàn)。極飛科技表示，但相比公司前期的投入，公司目前銷售規(guī)模 仍然相對(duì)較小，對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力仍有待增強(qiáng)，銷售規(guī)模效應(yīng)及其所帶來(lái)的降本效果尚未完全體現(xiàn)。 從產(chǎn)能上看，今年產(chǎn)能利用率達(dá)到歷史新高，說(shuō)明市場(chǎng)需求是在加大。但另一方面原材料價(jià)格今年以來(lái)漲幅較大，特別是在動(dòng)力電池、電機(jī)方面。 這從公司毛利率也能反映出來(lái)：2018 年至 2020 年，公司綜合毛利率分別為 32.54%、32.74%、35.60%，呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢(shì)；2021 年 1-6 月，綜合毛利率為 22.11%。 對(duì)于毛利率下滑，極飛認(rèn)為除了原材料漲價(jià)外，還有終端客戶對(duì)農(nóng)業(yè)裝備價(jià)格敏感度較高，希望通過(guò)新品定價(jià)下降而實(shí)現(xiàn)規(guī)模化效應(yīng)等原因。而缺芯確實(shí)也對(duì)其產(chǎn)能有一定影響，極飛表示有部分銷售訂單由于無(wú)法及時(shí)供貨而流失。 極飛科技此次擬公開(kāi)發(fā)行普通股不超過(guò)6001萬(wàn)股，約占公司發(fā)行后總股本不低于15％，募資金額約15.09億元。籌集資金主要用于數(shù)字農(nóng)業(yè)智能制造基地項(xiàng)目、廣州研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷及服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目。 對(duì)于極飛而言，目前處于持續(xù)虧損狀態(tài)，距離盈利還有一段距離。不過(guò)資本較為看好農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)賽道，作為僅次于大疆的第二大農(nóng)業(yè)無(wú)人機(jī)公司，有望上市之后能夠獲得更大的發(fā)展空間。