電子發燒友網報道(文/黃山明)對于半導體制造業而言,最近兩年可謂是高景氣的兩年,尤其在光伏產業熱火朝天的背景下,硅料價格開始不斷走高。大量需求襲來,讓上游材料廠商如沐春風,但如今局勢似乎有了轉變。11月底,隆基股份自2020年5月份以來,首次下調硅片官方報價,兩日后,中環股份也開始宣布降價,并且降價幅度還要大于隆基股份。有趣的是,晶圓產能卻持續緊張。
從具體價格來看,隆基官網的G1/M6/M10報價分別為5.12/5.32/6.2元/片,下降幅度達7.2%-9.8%。中環的報價相對更低,G1硅片現報價5.15元/片,降幅9.1%;M6硅片報價5.05元/片,降幅12.48%;G12硅片(170μm)報價8.55元/片,降幅6.04%。
硅片開啟下行周期,但晶圓卻持續滿載
從目前兩家企業的降價情況來看,幅度并不算小,并且從兩家公司的財報顯示,如中環的毛利潤長期保持在17%-20%,以此來看,這一輪降價可謂是以本傷人,至少對于這兩家企業的2022年一季度業績會有較為明顯的影響。
其實這一輪兩家企業競相降價之前,在今年的7月份,硅料也有過短暫的下降空間。主要是因為年中過去,發現市場相比上半年需求反而有所疲軟,一線的硅片企業開工率不高,導致影響了上游硅料企業的訂單。
不過在8月份,受到能耗雙控、碳中和以及缺電限產等因素,讓硅料重新回歸到了上漲通道。按照樸素的經濟學常識就能知道,當一件物品上游成本過高,終端價格上升,其需求就會減少,最終導致上游原材料價格的回落,這是市場的自我調節。
硅片也一樣,在10月下旬,光伏產業鏈價格在持續上漲,但終端電站建設需求卻在走向低迷,導致硅片出現了小幅的下滑。雖然由于年末搶裝的預期,讓價格企穩,但這個預期并沒有持續多久。
到了11月中旬,開工率開始回落,同時年關將至,光伏行業發現即便是搶裝也可能不及預期,只會導致庫存的高企。并且隨著未來硅料以及硅片產能釋放,如今處于高位的價格或許難以為繼。
據中環股份內部人士透露,當前硅料價格在26萬-27萬元/噸,但這個價格是此前最后一筆訂單的成交價,近兩周以來已經幾乎沒有訂單。
這也是為了隆基與中環降價的一個原因,據PV InfoLink在12月8日公布的數據顯示,182mm尺寸規格的主要成交價格基本跌破人民幣6元/片,市場信息反饋目前182mm尺寸的硅片價格比較混亂,低價區間甚至來到人民幣5.6元/片;其他尺寸規格流通占比變化加劇,210mm尺寸170μm的價格已經下降至人民幣8.55元/片。
而在電池片的價格上,由于上游硅片價格在迅速走低,因此電池片訂單M6(166mm/165μm)每瓦1.03-1.04元人民幣、M10(182 mm/165μm),G12(210mm/165μm)則以每瓦1.1元人民幣價格的水位交付中,并且整體電池訂單在12月因為組件廠商手中訂單不足,開工率下降抬高庫存,因此電池片價格仍然處于下降的趨勢。
不過有意思的是,有業內消息人士透露,2022年晶圓代工廠產能供應持續緊張,主要原因在于全球IC短缺尚未得到緩解,并且IC設計公司也在繼續尋求更多的產能支持。
并且芯片的需求正在針對不同的應用進行輪換,比如消費類MCU需求有所下降,但是汽車芯片、網絡芯片及電源管理IC仍然嚴重短缺。因此,對于上游的代工廠帶來了強勁的增長勢頭。但由于晶圓代工的投產周期相比硅料更長,至少在2年以上,短期來看硅料處于供過于求的階段。
產能過剩、裝機不及預期成下降主因
硅片產業兩大龍頭大幅下調硅料價格,主要有兩個原因,一個是今年的光伏裝機量不及預期,另一個則是產能過剩。
第一個裝機量不及預期上文中已經提到,盡管如今處于年末的搶裝期,但仍然無法達到預期。而下游的企業在看到需求減少時,大多都處于觀望期,擔心此時如果繼續簽單會讓自身庫存壓力增大。
有業內人士提到,當硅料價格上升時,也會迫使下游的組件價格不斷高企,一旦組件報價超過2元/W時,下游的需求就會有明顯的抑制。當需求被抑制時,上游供應的硅料便有成本下降的風險,這也是目前硅片下降的邏輯。
而更重要的是,產業鏈中上游的硅料開始逐漸釋放。比如11月10日,保利協鑫能源宣布2萬噸顆粒硅產能正式投產;11月30日,通威股份旗下的永祥新能源二期5.1萬噸高純晶硅項目首批產品已經正式出爐。該企業有望在2021年底產能達到18萬噸,預計在2022年底產能達33萬噸。
12月6日,大全能源宣布年產3.5萬噸多晶硅項目建成投產,預計明年3月底前達產。可以算出,明年上半年,硅料市場將至少增加10.6萬噸的產能供給。
有分析師預測,到2021年末,國內的硅片總產能將達到423.8GW,而今年的新增硅片產能已經達到了158.5GW,并且硅片行業進入的壁壘并不高,產能投放周期通常只需要半年左右。
開源證券此前有過預測,2022年有擴產計劃的硅片廠商至少達到12家,預計新增硅片產能超過299GW。不過有業內人士透露,這一數據還是過于保守,預計硅片的新增產能將達到400GW左右。
但從需求端來看,2022年中國硅片的需求可能不足300GW,即便剔除產能爬坡與產能替換,也存在嚴重過剩的可能,也將對目前市場行業龍頭隆基與中環發起挑戰。
或許是看到未來存在的風險,隆基與中環開始率先一步降價,以保證自己在行業中的領先地位,而這兩家企業所依賴的勝負手就是精益制造。
雖然硅片的入行門檻并不高,只需要高資本投入、機械化生產、規模化擴張就能讓企業做起來,但技術在大規模生產時會影響到企業的利潤情況。
比如隆基在拉晶工藝上,可以單次連拉6根以上,而大多數硅片廠商僅能拉4根或更少,并且隆基的精良率可以達95%以上,其他大多只在85%左右。
這就給了隆基與中環降價的底氣,如今硅片幾乎降到了成本價,但隆基與中環仍然是盈利的,其他廠商就不一定了。
當然,隨著硅片的降價,或許會刺激下游裝機需求的回升,并且硅片已經接近成本價,再下降的空間已經不大。而此前由于高價組件而延期建設的電站,也將在低價的刺激下開始逐步落地。
小結
隨著下游需求減弱,上游供應大增,迫使隆基與中環開啟降價競賽。與其說是進攻,率先跑馬圈地,鎖定客戶,不如說是被動防守,以應對未來硅片海量的供應。但另一方面,在企業數字化轉型、5G、AI、碳中和等需求的帶動下,新增的產能有望被及時消化。中短期或許因為過量供應而短暫下跌,但長期來看,依然會回歸上升通道。
原文標題:降價了!全球兩大單晶硅龍頭最新宣布!但硅晶圓代工產能仍持續緊張
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