10月26日，賽微電子發(fā)布2022年第三季度報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收為5.55億元，同比減少13.00%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為160.68萬元，同比減少98.23%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-9111.92萬元，同比減少750.18%。

其中，賽微電子第三季度實(shí)現(xiàn)營收為1.78億元，同比減少26.94%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-669.19萬元，同比減少135.82%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-2923.87萬元，同比減少459.37%。

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賽微電子表示，公司業(yè)績下滑主要因報(bào)告期瑞典克朗兌人民幣匯率跌幅較大、瑞典MEMS產(chǎn)線經(jīng)營成本提高、北京MEMS產(chǎn)線經(jīng)營成本高企但未貢獻(xiàn)預(yù)期業(yè)績、分?jǐn)偞箢~股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用等綜合因素所致。

賽微電子(300456.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，今年公司GaN(氮化鎵)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在材料和器件上均實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，公司繼續(xù)與境內(nèi)外GaN代工廠商進(jìn)行合作，同時(shí)加緊推動(dòng)山東GaN產(chǎn)線的建設(shè)。

MEMS業(yè)務(wù)，今年公司MEMS業(yè)務(wù)中工藝開發(fā)業(yè)務(wù)占比提高，接近50%。在MEMS業(yè)務(wù)的產(chǎn)線結(jié)構(gòu)中，瑞典產(chǎn)線大概貢獻(xiàn)了90%的MEMS業(yè)務(wù)收入，北京產(chǎn)線大概貢獻(xiàn)了其余10%。

對于收購情況，公司表示，收購德國FAB5產(chǎn)線存在不確定性，懷柔中試線預(yù)計(jì)在第四季度明確或成立。公司北京FAB3產(chǎn)線導(dǎo)入十余家國內(nèi)外知名MEMS客戶，已經(jīng)開展合作的產(chǎn)品項(xiàng)目超過40個(gè)，其中，在硅麥克風(fēng)方面，F(xiàn)AB3和中國臺(tái)灣、韓國和新加坡的多家硅麥公司均在緊密洽談中，與中國臺(tái)灣客戶的合作已經(jīng)敲定，項(xiàng)目開發(fā)預(yù)計(jì)將在近期展開。

在醫(yī)療健康方面，北京FAB3已成功導(dǎo)入一家基因測序公司的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在今年第四季度或明年第一季度能夠?qū)崿F(xiàn)小批量生產(chǎn)或量產(chǎn)。

氮化鎵業(yè)務(wù)與境內(nèi)外代工廠商進(jìn)行合作 并推動(dòng)山東產(chǎn)線的建設(shè)

氮化鎵業(yè)務(wù)，今年公司GaN(氮化鎵)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在材料和器件上均實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，在GaN外延片方面，公司已具備6-8英寸GaN外延材料生長能力且技術(shù)成熟;在GaN器件設(shè)計(jì)方面，公司在技術(shù)、應(yīng)用及需求方面也進(jìn)行了迭代并實(shí)現(xiàn)銷售。目前的關(guān)鍵問題仍是產(chǎn)能供應(yīng)端受限，公司也正在通過各種措施努力解決產(chǎn)能保障問題。一方面，公司繼續(xù)與境內(nèi)外GaN代工廠商進(jìn)行合作;另一方面，公司正在加緊推動(dòng)山東GaN產(chǎn)線的建設(shè)。公司氮化鎵設(shè)計(jì)及材料子公司聚能創(chuàng)芯以及氮化鎵制造參股子公司聚能國際正在推進(jìn)融資相關(guān)工作。

MEMS業(yè)務(wù)占比提高 接近50%

MEMS業(yè)務(wù)，今年公司MEMS業(yè)務(wù)中工藝開發(fā)業(yè)務(wù)占比提高，接近50%水平，主要原因有：根據(jù)公司早期的發(fā)展規(guī)劃，瑞典負(fù)責(zé)工藝開發(fā)，北京負(fù)責(zé)規(guī)模量產(chǎn)。

1)對于瑞典產(chǎn)線FAB1&2，其原有基因即為中試線，在工藝開發(fā)方面優(yōu)勢突出，雖然發(fā)展過程中晶圓制造業(yè)務(wù)從無到有且占比逐漸提升、反超，但在預(yù)期瑞典產(chǎn)能增長及新增德國產(chǎn)能(審批中)的情況下，2022年業(yè)務(wù)上向具有前置導(dǎo)入屬性的工藝開發(fā)傾斜，進(jìn)行相關(guān)積累及儲(chǔ)備。

2)對于北京產(chǎn)線FAB3，雖然定位是量產(chǎn)線，但由于在產(chǎn)線運(yùn)營初期實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的晶圓品類較少，大部分晶圓類別仍處于工藝開發(fā)階段、尚未進(jìn)入試產(chǎn)或量產(chǎn)階段，產(chǎn)能利用率較低，導(dǎo)致該規(guī)模量產(chǎn)線在當(dāng)前階段的工藝開發(fā)收入反倒高于晶圓制造收入。在MEMS業(yè)務(wù)的產(chǎn)線結(jié)構(gòu)中，瑞典產(chǎn)線大概貢獻(xiàn)了90%的MEMS業(yè)務(wù)收入，北京產(chǎn)線大概貢獻(xiàn)了其余10%。

MEMS業(yè)務(wù)毛利率下降受瑞典及北京產(chǎn)線毛利率拖累

公司MEMS業(yè)務(wù)毛利率下降的主要原因是瑞典產(chǎn)線毛利率的下降以及北京產(chǎn)線毛利率的拖累。今年年初以來，國際政經(jīng)環(huán)境復(fù)雜，歐洲供應(yīng)鏈緊張程度加劇、通貨膨脹高企，在一定程度上推高了制造企業(yè)的能源、原材料及人員成本，同時(shí)公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃也影響了部分人工成本，導(dǎo)致2022年前三季度瑞典產(chǎn)線毛利率水平較2021年降低了10%以上。

今年年初以來，北京FAB3仍處于運(yùn)營初期，消費(fèi)電子市場需求下滑影響了原計(jì)劃MEMS晶圓類別的量產(chǎn)進(jìn)度，較多晶圓類別停留在工藝開發(fā)階段，導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)的收入規(guī)模較小，但由于剛性的人工成本、固定資產(chǎn)折舊分?jǐn)偅牧蟽r(jià)格上漲，導(dǎo)致MEMS業(yè)務(wù)綜合毛利率在個(gè)位數(shù)，遠(yuǎn)低于瑞典產(chǎn)線，拉低了公司整體MEMS業(yè)務(wù)的毛利率水平。其中對于北京FAB3，與上半年的情況類似，晶圓制造業(yè)務(wù)的毛利率為大額負(fù)數(shù)，工藝開發(fā)業(yè)務(wù)的毛利率卻實(shí)現(xiàn)了高于50%的較高水平。

收購德國FAB5產(chǎn)線存在不確定性 懷柔中試線預(yù)計(jì)在第四季度明確或成立

收購情況，德國FAB5產(chǎn)線：公司是去年12月與德國ELMOS簽署的《股權(quán)收購協(xié)議》，今年1月份提交FDI審查申請后，到目前為止公司已與德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)與氣候行動(dòng)部進(jìn)行了四五輪的溝通和談判，期間疫情因素也在一定程度上影響了各方的溝通效率。客觀而言，今年以來國際形勢比較復(fù)雜，目前的客觀情況就是，原預(yù)計(jì)審批時(shí)間被拉長，交易能否獲得批準(zhǔn)以及獲得批準(zhǔn)的具體時(shí)間存在不確定性。當(dāng)然，公司可以介紹的是，為本次收購設(shè)立的SPV在FDI審查期間正常運(yùn)作，并已承接與Elmos汽車芯片產(chǎn)線相關(guān)的資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)關(guān)系、車規(guī)認(rèn)證資質(zhì)等。

懷柔中試線：公司在年初與懷柔區(qū)經(jīng)信局簽署了《合作協(xié)議》，擬在懷柔落地建設(shè)一條6/8英寸MEMS中試線以及一條MEMS先進(jìn)封裝擴(kuò)充產(chǎn)線，截至目前，相關(guān)各方仍在就本項(xiàng)目細(xì)節(jié)事項(xiàng)保持溝通，順利的話預(yù)計(jì)在第四季度相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)體可以明確或成立。與此同時(shí)，公司也正考慮在大灣區(qū)布局一條MEMS中試線。對于合肥12英寸量產(chǎn)線，由于投資規(guī)模較大、周期較長，各方仍處于綜合考慮及接洽商談階段。

北京FAB3產(chǎn)線導(dǎo)入十余家國內(nèi)外知名MEMS客戶 在硅麥克風(fēng)、濾波器、MEMS微振鏡、慣性器件等多方面合作

北京FAB3產(chǎn)線，自2020年9月通線以來，北京FAB3產(chǎn)線已經(jīng)成功導(dǎo)入十余家國內(nèi)外知名MEMS客戶，已經(jīng)開展合作的產(chǎn)品項(xiàng)目超過40個(gè)，正在持續(xù)推動(dòng)MEMS硅麥、電子煙開關(guān)、慣性器件、BAW(含F(xiàn)BAR)濾波器、振鏡、氣體、微流控、光通信等不同類別、不同型號(hào)產(chǎn)品的工藝開發(fā)及產(chǎn)品驗(yàn)證。因此，在工藝開發(fā)收入超過50%的情況下，北京FAB3產(chǎn)線當(dāng)前的收入構(gòu)成較為分散，來自于多種不同的產(chǎn)品。

在硅麥克風(fēng)方面，北京FAB3目前已有幾家國內(nèi)硅麥客戶(包括上市公司)，其中一家客戶已經(jīng)量產(chǎn)三顆產(chǎn)品，另外也有其他客戶的產(chǎn)品進(jìn)入驗(yàn)證及小批量生產(chǎn)階段，受整體消費(fèi)電子市場的影響，在上量的進(jìn)度上有所推遲;與此同時(shí)，基于北京FAB3的成熟工藝和穩(wěn)定的量產(chǎn)條件，F(xiàn)AB3和中國臺(tái)灣、韓國和新加坡的多家硅麥公司均在緊密洽談中，與中國臺(tái)灣客戶的合作已經(jīng)敲定，項(xiàng)目開發(fā)預(yù)計(jì)將在近期展開。

在BAW濾波器方面，基于工藝及產(chǎn)能優(yōu)勢，北京FAB3已和國內(nèi)領(lǐng)先的濾波器設(shè)計(jì)公司開展深度合作，代工產(chǎn)品覆蓋了WiFi2.4G和5G/6G應(yīng)用領(lǐng)域，已有驗(yàn)證合格的產(chǎn)品進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，但部分客戶的產(chǎn)品存在消化庫存問題，部分客戶正在持續(xù)突破關(guān)鍵設(shè)計(jì)及工藝。

在MEMS微振鏡方面，公司境內(nèi)外產(chǎn)線均有相關(guān)合作客戶。其中，北京FAB3在今年上半年和知名車載激光雷達(dá)方案廠商開展深度戰(zhàn)略合作，產(chǎn)品的工藝開發(fā)進(jìn)展快于預(yù)期，截止目前，北京FAB3的工藝能力已得到客戶認(rèn)可，正在與客戶進(jìn)行商務(wù)談判。

在慣性器件方面，北京FAB3在消費(fèi)級市場和工業(yè)類市場均有戰(zhàn)略合作客戶，其中已具備消費(fèi)級市場的MEMS慣性器件工藝能力，基本達(dá)到客戶性能要求，后續(xù)重點(diǎn)解決良率提升和產(chǎn)量爬坡的問題;工業(yè)類市場的工藝難度較高，公司正在加大研發(fā)力度，爭取盡快進(jìn)入驗(yàn)證階段。另外在汽車領(lǐng)域，F(xiàn)AB3也正在積極和國內(nèi)知名新能源車企以及車用慣性器件設(shè)計(jì)公司展開項(xiàng)目合作。

在醫(yī)療健康方面，北京FAB3已成功導(dǎo)入一家基因測序公司的產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在今年第四季度或明年第一季度能夠?qū)崿F(xiàn)小批量生產(chǎn)或量產(chǎn);北京FAB3同時(shí)也正在與另一家知名的頭部基因測序公司洽談合作。

在氣體傳感器方面，北京FAB3已完成一家氣體傳感器客戶產(chǎn)品的工藝開發(fā)工作，目標(biāo)也是在今年第四季度或明年第一季度能夠?qū)崿F(xiàn)小批量生產(chǎn)或量產(chǎn)。除此之外，北京FAB3也在進(jìn)一步提升工藝能力，繼續(xù)拓展壓力傳感器、硅揚(yáng)聲器、PMUT(壓電微機(jī)械超聲換能器)、硅振蕩器等新的市場及產(chǎn)品領(lǐng)域，積極提升現(xiàn)有一期產(chǎn)能的產(chǎn)能利用率和良率，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)二期產(chǎn)能的建設(shè)。

公司北京FAB3產(chǎn)線國內(nèi)競爭對手主要包括中芯集成、上海先進(jìn)、華虹宏力、華潤微、士蘭微等含MEMS業(yè)務(wù)的代工企業(yè)。截至目前北京FAB3已經(jīng)成功導(dǎo)入十余家國內(nèi)外知名MEMS客戶的幾十個(gè)具體產(chǎn)品項(xiàng)目，能夠承接這些客戶和產(chǎn)品類別，也間接證明了北京FAB3的工藝能力和業(yè)務(wù)潛力。這也是公司和國內(nèi)其他代工廠(MEMS業(yè)務(wù)占比小、主要面向消費(fèi)電子市場)相比比較突出的特點(diǎn)，即專注MEMS業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)覆蓋了消費(fèi)電子、工業(yè)汽車、通信以及生物醫(yī)療等各領(lǐng)域。公司瑞典MEMS產(chǎn)線已經(jīng)連續(xù)三年全球MEMS代工排名第一，公司北京FAB3產(chǎn)線的定位和使命是成為我國本土最領(lǐng)先的MEMS代工廠之一，保持全球領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)地位。

瑞典產(chǎn)線產(chǎn)能利用率有提升空間

瑞典產(chǎn)線，由于瑞典產(chǎn)線近年來進(jìn)行了大規(guī)模的升級擴(kuò)產(chǎn)，在此狀態(tài)下的產(chǎn)線潛力尚未完全發(fā)揮，就目前情況來看，基于瑞典產(chǎn)線本身的工藝中心定位和中試量產(chǎn)共同進(jìn)行的混線特點(diǎn)，其產(chǎn)能利用率及良率已屬于業(yè)內(nèi)較高水平，隨著新產(chǎn)能的逐步穩(wěn)定以及新市場的持續(xù)開拓，瑞典產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率及良率在未來仍有一定的提升空間。因市場需求驅(qū)動(dòng)，瑞典產(chǎn)線的產(chǎn)能擴(kuò)充持續(xù)進(jìn)行，但受制于物理空間，其未來繼續(xù)提升的空間有限，將主要依賴于設(shè)備的更新?lián)Q代。基于公司布局境外產(chǎn)線(如FAB5)的努力，瑞典Silex并不需要僅局限于在斯德哥爾摩本地?cái)U(kuò)充產(chǎn)能，將在公司境內(nèi)外“雙循環(huán)”代工服務(wù)體系框架下繼續(xù)考慮如何進(jìn)行業(yè)務(wù)及產(chǎn)能擴(kuò)張。

瑞典產(chǎn)線的晶圓價(jià)格和市場需求在當(dāng)前及未來有無明顯變化?公司稱，近年來公司MEMS工藝開發(fā)與晶圓代工產(chǎn)能一直比較緊張，訂單排期較長，從芯片晶圓單價(jià)的計(jì)算結(jié)果來看，近幾年單片晶圓價(jià)格的上漲是持續(xù)且快速的，2017-2021年公司MEMS晶圓的平均售價(jià)分別約為1700美元/片、1800美元/片、2200美元/片、2700美元/片及3600美元/片。不同領(lǐng)域MEMS芯片晶圓價(jià)格存在較大差異，從數(shù)百至數(shù)萬美元不等，也反映了各不同類別MEMS產(chǎn)品的市場需求。由于瑞典產(chǎn)線自身的中試基因，其晶圓平均單價(jià)較高，尤其是工藝開發(fā)晶圓單價(jià)，隨著規(guī)模效應(yīng)的釋放以及客戶合作關(guān)系的變化，晶圓單價(jià)也將發(fā)生相應(yīng)變化。

此外，瑞典MEMS產(chǎn)線的定位為“中試+小批量生產(chǎn)”，MEMS工藝開發(fā)業(yè)務(wù)近年來在收入結(jié)構(gòu)中占據(jù)較大比重。未來，隨著公司境內(nèi)外從“工藝開發(fā)”到“晶圓制造”的“雙循環(huán)”代工服務(wù)體系的逐步形成，預(yù)計(jì)瑞典MEMS產(chǎn)線的中試及導(dǎo)入角色將更為突出，即預(yù)計(jì)MEMS工藝開發(fā)業(yè)務(wù)仍將占據(jù)較大比重。公司認(rèn)為，對于當(dāng)前核心主業(yè)傳感器和芯片工藝制造，公司基本不用擔(dān)心市場需求的問題，等待萬物互聯(lián)與人工智能時(shí)代背景下的需求爆發(fā)即可。

員工數(shù)量快速增長 研發(fā)投入水平較高

員工和研發(fā)方面，當(dāng)前公司MEMS業(yè)務(wù)比重最高，員工數(shù)量增長速度較快。截至2022年三季度，北京產(chǎn)線員工已達(dá)400余人，瑞典產(chǎn)線員工已達(dá)350余人。隨著旗下產(chǎn)線的不斷升級和擴(kuò)產(chǎn)，公司員工人數(shù)也將繼續(xù)增加。

近年來，公司一直保持著較高的研發(fā)投入水平和強(qiáng)度，一直在推進(jìn)MEMS工藝開發(fā)技術(shù)、MEMS晶圓制造技術(shù)、GaN外延材料生長工藝技術(shù)、GaN芯片及應(yīng)用設(shè)計(jì)技術(shù)等的研發(fā)投入，努力實(shí)現(xiàn)在MEMS、GaN主業(yè)方面的技術(shù)及業(yè)務(wù)突破。2022年前三季度，公司共計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用21,463.87萬元，占營業(yè)收入的比重高達(dá)38.66%。在近兩年關(guān)鍵時(shí)期，尤其在瑞典ISP事項(xiàng)發(fā)生后，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)需要保持較高的研發(fā)強(qiáng)度，但對于北京MEMS產(chǎn)線而言也屬于相對短期的特殊狀態(tài)，待進(jìn)入穩(wěn)定生產(chǎn)階段，產(chǎn)線的研發(fā)投入也將回歸到正常水平。

展望四季度，重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型完成之后，公司目前的業(yè)績構(gòu)成以MEMS為主，瑞典FAB1&2的業(yè)績與其產(chǎn)能擴(kuò)充及運(yùn)行情況強(qiáng)相關(guān)(預(yù)計(jì)將在成本壓力下繼續(xù)保持較為良好的狀態(tài))，而北京FAB3的業(yè)績?nèi)Q于產(chǎn)線的運(yùn)行狀態(tài)、產(chǎn)品量產(chǎn)導(dǎo)入情況;德國FAB5還有待審批與交割;公司四季度及2022年的具體經(jīng)營業(yè)績還需以屆時(shí)的定期報(bào)告為準(zhǔn)，公司近兩年的整體業(yè)績情況較難進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測，但可以肯定的是，公司的營收規(guī)模將隨著產(chǎn)能的逐步擴(kuò)充和釋放而穩(wěn)步提高。

未來在MEMS封測業(yè)務(wù)的規(guī)劃，公司“MEMS先進(jìn)封裝測試研發(fā)及產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”正在建設(shè)實(shí)施過程中;公司基于長期的MEMS芯片制造經(jīng)驗(yàn)，已熟練掌握并應(yīng)用TSV(硅通孔)、TSI(硅通孔絕緣層工藝)、D2W(芯片到晶圓)、W2W(晶圓到晶圓)、D2W+W2W(混合/復(fù)合晶圓級集成)等工藝技術(shù)，而該等技術(shù)與MEMS先進(jìn)封裝所應(yīng)用的三維工藝技術(shù)交叉相通。因此，不論是從商業(yè)角度還是技術(shù)角度，公司布局MEMS先進(jìn)封裝測試業(yè)務(wù)均具備條件和優(yōu)勢，努力方向是能夠?yàn)榭蛻籼峁墓に囬_發(fā)到晶圓制造再到封裝測試的一站式服務(wù)。

對于美國最新的芯片制裁政策影響，公司表示，此次措施主要針對超級計(jì)算機(jī)及半導(dǎo)體先進(jìn)制造工藝，但暫未對屬于成熟特色工藝的MEMS芯片制造領(lǐng)域進(jìn)行明確限制。公司旗下境內(nèi)外產(chǎn)線均處于正常運(yùn)營狀態(tài)，與客戶及供應(yīng)商的合作關(guān)系穩(wěn)定，美籍科學(xué)家及工程師保持正常工作狀態(tài)，因此截至目前在人員及設(shè)備采購方面均未受到直接影響。當(dāng)然為應(yīng)對日益復(fù)雜的國際環(huán)境以及不排除未來的措施升級及擴(kuò)大化，公司一直在加大關(guān)鍵原材料及生產(chǎn)工藝設(shè)備的采購及儲(chǔ)備力度，同時(shí)加強(qiáng)與本土自主可控廠商的合作。另一方面，在完成重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，公司原計(jì)劃在董監(jiān)高層面陸續(xù)引入一些外籍人士，目前將暫緩這一計(jì)劃。

來源：智通財(cái)經(jīng)、傳感器專家網(wǎng)

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審核編輯 黃昊宇