今年以來(lái)，伴隨著終端消費(fèi)電子市場(chǎng)疲軟，消費(fèi)類芯片需求放緩，導(dǎo)致行業(yè)存貨水平創(chuàng)新高，各家去庫(kù)存需求導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品毛利率快速下降，進(jìn)而致使部分公司凈利潤(rùn)大幅度下滑甚至出現(xiàn)虧損，前三季度超過(guò)半數(shù)公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑。

在行業(yè)下行的背景下，面板廠商持續(xù)降低稼動(dòng)率控制產(chǎn)出，全產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存回落至健康水平，而LCD TV面板價(jià)格也開(kāi)始止跌企穩(wěn)，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)上漲的情形。而國(guó)內(nèi)模組廠商則尋求其他出路的機(jī)會(huì)，以更好的度過(guò)市場(chǎng)的低迷期。

超5成公司歸母凈利潤(rùn)同比下滑

據(jù)集微網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的A股半導(dǎo)體公司2022年前三季度業(yè)績(jī)顯示，160家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入合計(jì)4646.75億元，平均每家企業(yè)29.04億元。

從業(yè)績(jī)規(guī)模來(lái)看，營(yíng)收超過(guò)100億元的公司有12家，分別是聞泰科技、長(zhǎng)電科技、太極實(shí)業(yè)、納思達(dá)、韋爾股份、通富微電、木林森、深科技、有研新材、時(shí)代電氣、北方華創(chuàng)、三安光電，其營(yíng)收分別為420.85億元、247.78億元、236.12億元、189.76億元、153.83億元、153.19億元、122.01億元、120.12億元、117.35億元、108.76億元、100.12億元、100.12億元。

而在營(yíng)收增幅方面，有101家公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比達(dá)到65%。其中，營(yíng)收增幅超過(guò)100%的企業(yè)僅有4家，分別是海光信息、拓荊科技、納芯微以及華海清科，其營(yíng)收增幅分別為180.88%、165.19%、120.35%及108.40%。

在歸母凈利潤(rùn)方面，今年前三季度，有143家A股半導(dǎo)體公司歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)盈利555.52億元，另有17家企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，共計(jì)虧損31.21億元。

從歸母凈利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看，160家企業(yè)中，共有12家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，分別為長(zhǎng)電科技、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、華潤(rùn)微、紫光國(guó)微、晶盛機(jī)電、聞泰科技、振華科技、北方華創(chuàng)、時(shí)代電氣、納思達(dá)以及三環(huán)集團(tuán)，其歸母凈利潤(rùn)分別為24.52億元、21.49億元、20.92億元、20.57億元、20.41億元、20.09億元、19.44億元、18.64億元、16.86億元、15.63億元、15.52億元以及12.43億元。

在凈利潤(rùn)增幅方面，僅有78家企業(yè)凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比增長(zhǎng)，而高達(dá)82家企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑，占比高達(dá)51.25%。

從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度來(lái)看，安路科技?xì)w母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2963.05%，居于首位。緊隨其后分別是盛路通信、海光信息、拓荊科技、芯原股份、聚辰股份，增幅分別為1214.47%、424.16%、309.73%、250.23%、212.82%，均超過(guò)200%。

歸母凈利潤(rùn)增幅在100%-200%（含）之間的企業(yè)有16家，分別是盛美上海、力合微、江化微、芯源微、國(guó)芯科技、北方華創(chuàng)、長(zhǎng)川科技、江豐電子、華海清科、新萊應(yīng)材、清溢光電、斯達(dá)半導(dǎo)、復(fù)旦微電、東微半導(dǎo)、安集科技以及概倫電子。

TV面板價(jià)格迎來(lái)新拐點(diǎn)

行業(yè)步入下行周期，大尺寸TV面板價(jià)格也跌至近三年最低水平，同比跌幅超過(guò)50%，部分尺寸產(chǎn)品價(jià)格已跌破面板廠的現(xiàn)金成本。為此，面板廠商于今年6月開(kāi)啟減產(chǎn)計(jì)劃，以降低庫(kù)存水位。

伴隨面板廠積極執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，TV面板價(jià)格也于10月開(kāi)始止跌回升。根據(jù)群智咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在面板廠積極減產(chǎn)和價(jià)格策略的推動(dòng)下，32/43吋面板價(jià)格預(yù)計(jì)10月上漲2美元，而50/55/65/65吋產(chǎn)品價(jià)格也于10月止跌。

中國(guó)電子視像行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)董敏對(duì)集微網(wǎng)表示，“TV面板價(jià)格于10月起迎來(lái)上漲。但是想出現(xiàn)大幅度，且長(zhǎng)時(shí)間的上漲行情還是比較困難。因?yàn)楝F(xiàn)在的上漲更多的是產(chǎn)量的控制，而不是市場(chǎng)需求的大幅轉(zhuǎn)好。”

根據(jù)Omdia最新調(diào)查，全球面板廠2022年Q3產(chǎn)能利用率僅62%，Q4并無(wú)調(diào)升計(jì)劃，將持續(xù)在65%以下徘徊。

值得提及的是，經(jīng)過(guò)近幾個(gè)產(chǎn)能調(diào)整，面板產(chǎn)業(yè)鏈廠商的庫(kù)存已回落到較為健康的水平。據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前京東方、TCL華星的庫(kù)存在5-6周左右、惠科在10周，中國(guó)臺(tái)灣面板廠的庫(kù)存在4-5周左右。而在品牌端，三星電子的庫(kù)存在3-4周，而海信、創(chuàng)維、康佳、小米、LG電子等廠商庫(kù)存在4周左右。

華西證券分析師認(rèn)為，第四季度面板產(chǎn)出仍將會(huì)較原先計(jì)劃大幅減少，整體面板價(jià)格具備非常強(qiáng)的支撐。在最新的減產(chǎn)信號(hào)下，疊加“雙11”及世界杯賽事催化，整體面板價(jià)格有望迎來(lái)周期底部。

董敏進(jìn)一步稱，“長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)機(jī)率低，消費(fèi)習(xí)慣的變化，以及全球經(jīng)濟(jì)的低迷。短期原因在于新冠疫情、戰(zhàn)爭(zhēng)、通脹等的影響。從這些長(zhǎng)、短期因素疊加來(lái)看，明年市場(chǎng)都不會(huì)發(fā)生變化。所以明年即使會(huì)有恢復(fù)性上漲，但也難言樂(lè)觀。”

業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)將至未至？

在市場(chǎng)低迷的背景下，面板廠商通過(guò)控制供給來(lái)應(yīng)對(duì)，而部分模組廠商則尋求其他出路的機(jī)會(huì)，包括切入汽車、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)、醫(yī)療等賽道。

集微網(wǎng)近日從業(yè)界獲悉，由于速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)訂單量大幅提升，該公司為滿足交付與立訊精密達(dá)成合作，而立訊集團(tuán)體系中的高偉電子也隨之受益，斬獲速騰聚創(chuàng)雷達(dá)的模組代工訂單。

相關(guān)人士透露：“速騰的激光雷達(dá)組裝、接收發(fā)模組組裝、標(biāo)定以及測(cè)試都是由高偉做，今年7月已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)了，目前設(shè)計(jì)的年產(chǎn)能在100萬(wàn)顆左右，但客戶定點(diǎn)數(shù)是遠(yuǎn)大于這個(gè)量的。速騰之前是有自己的產(chǎn)線，未來(lái)應(yīng)該都會(huì)往高偉這邊轉(zhuǎn)，自己就專注在方案和軟件的部分；高偉2022年拿到的訂單份額大概是20%左右，明后年的量會(huì)有比較明顯的增長(zhǎng)。”

雖然激光雷達(dá)廠商的訂單開(kāi)始流向供應(yīng)鏈，但這些廠商能否借此迎來(lái)拐點(diǎn)還是要畫(huà)一個(gè)問(wèn)號(hào)。未來(lái)幾年，智能汽車的市場(chǎng)規(guī)模和激光雷達(dá)的上車率是決定供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)?cè)龇年P(guān)鍵因素。

此前接受集微網(wǎng)采訪的一家方案商表示：“比較理想的智能駕駛方案至少需要3個(gè)雷達(dá)，如果成本允許的話5個(gè)是要有的，現(xiàn)在主流的方案其實(shí)在成本、體積和使用壽命上都多少會(huì)有瓶頸。雖然比同等線數(shù)的機(jī)械雷達(dá)已經(jīng)降了一個(gè)量級(jí)，但還是有很多終端沒(méi)辦法接受多個(gè)雷達(dá)的價(jià)格。”因此我們也可以看到，市面上新能源汽車搭載激光雷達(dá)的數(shù)量都以1-2顆居多。

這也意味著，只有規(guī)模相對(duì)較小模組廠才能夠在短時(shí)間內(nèi)享受到激光雷達(dá)市場(chǎng)的紅利。如果因手機(jī)市場(chǎng)訂單縮減導(dǎo)致產(chǎn)能缺口過(guò)大，激光雷達(dá)市場(chǎng)目前的體量無(wú)疑就是杯水車薪。

不過(guò)每一種新產(chǎn)品的普及和價(jià)格下降都需要過(guò)程，新勢(shì)力的參與或許會(huì)讓這個(gè)過(guò)程加快。尤其是現(xiàn)在許多消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的廠商也涉足這個(gè)領(lǐng)域，不同的“基因”勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)不同的結(jié)果。“華為覺(jué)得激光雷達(dá)長(zhǎng)期能降到一兩百美元一顆。”

其實(shí)對(duì)模組廠來(lái)說(shuō)，融入消費(fèi)電子的“基因”就像是一把雙刃劍。

相比核心的芯片環(huán)節(jié)，模組廠的門(mén)檻顯然沒(méi)有那么高，激光雷達(dá)的組裝代工就是從早期只有日、韓廠商能夠完成，發(fā)展到不少國(guó)內(nèi)廠商也能分一杯羹的局面。消費(fèi)電子行業(yè)廠商能夠讓價(jià)格更快下降、產(chǎn)品更快普及的同時(shí)，勢(shì)必也會(huì)把組裝環(huán)節(jié)的加工費(fèi)壓縮到極致。