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關于光伏行業的發展現狀和趨勢，請參考作者其他相關文章。

1、光伏跟蹤支架

（1）認識光伏支架

光伏支架理解上比較簡單，我就不做過多描述。

光伏支架分為固定支架和跟蹤支架。

固定支架顧名思義。

跟蹤支架，要求支架像向日葵一樣，花朵（太陽能組件正面）跟隨太陽移動。

下圖是固定支架示意圖。

（資料來源：中信博官網）

下圖是跟蹤支架示意圖。

（資料來源：中信博官網）

光伏支架要求也是比較高的：

一方面，光伏支架需要在特定環境下長期使用，具備較強的抗風壓、抗雪壓、抗震、抗腐蝕等機械性能，確保在風沙、雨、雪、地震等各種惡劣環境下正常運轉，并且使用壽命一般要求達到 25 年以上。

另一方面，光伏支架在光伏電站建設中具有重要地位。光伏支架產品質量、設計安裝需要符合項目地的氣候環境、建筑標準、光伏電力設計等標準。光伏支架承載著光伏電站的發電主體，光伏支架的產品質量、結構設計、排布安裝直接影響著光伏電站的發電效率、運行安全、使用壽命。選擇合適的光伏支架以及科學合理的設計安裝，不但能降低工程造價、提高發電效率，也能減少后期運維養護的成本。

固定支架和跟蹤支架設計要求如下：

（資料來源：中信博招股說明書）

（2）工藝和成本

（資料來源：中信博招股說明書）

固定支架工藝主要是：機械設計、機械加工和委外鍍鋅。

跟蹤支架要比固定支架多3道工藝：電控設計、驅動涉及、配套組裝。

成本結構如下（圖中公司指的是中信博）：

（圖中公司指的是中信博）

原材料采購和外委鍍鋅是主要的成本構成，主要的原材料是鋼材；人工、設備折舊等成本占比較低；作為鋼材加工制品，光伏支架的運輸費用成本占比較高。

在跟蹤支架中，回轉減速裝置、控制箱的采購成本約占跟蹤支架原材料成本的 25%。

（3）光伏支架發展趨勢

1）未來增長空間巨大：光伏行業前景明朗，具有較清晰的發展驅動力，2020 年光伏發電量約占全球發電總量的 3.2%，光伏發電的滲透率依然較低，未來具有很大提升空間，支架是必不可少的配件之一。關于這點，可以參考作者寫的其他關于光伏的文章。

2）光伏組件高效率趨勢會進一步擴寬光伏支架的市場空間。

受益于技術不斷進步，高效電池不斷普及、組件電池片數增加等因素，光伏組件呈現高功率化的發展趨勢。

一方面，光伏組件功率增加對光伏支架售價影響（功率增加，發電單位成本降低，倒逼光伏支架降價）有限。

另一方面，組件高功率趨勢等因素助推了光伏電站新增裝機容量的增加，其增幅可以充分消化組件高功率趨勢對光伏支架單價的不利影響。因此，光伏組件高功率趨勢將進一步擴寬光伏支架的市場空間。

3）我國跟蹤支架滲透率低，度電成本的下降有利于跟蹤支架的滲透。

2016 年我國所有光伏項目中安裝跟蹤支架的項目占比僅為 1.2%。

主要有兩個原因。

一是早期跟蹤支架技術不夠成熟，穩定性和可靠性不高，致使國內光伏電站投資業主更傾向于固定支架；

二是當時標桿電價較高，采用固定支架的電站投資回報已經達到或超過預期收益。

近年來，隨著光伏跟蹤支架成本降低，可靠性和穩定性得到廣泛驗證，國內補貼政策持續調整，跟蹤支架成為提高光伏電站收益的重要措施之一，為實現系統增效與電站收益最大化，以及融合雙面組件、智能控制等技術，跟蹤支架的應用在我國也不斷推廣。

采用跟蹤支架雖然會增加初始投資和運維成本，但由于具有明顯的發電增益，能夠實現更低的度電成本。

參考中信博參編的發表在能源期刊《Joule》的論文研究結論，對全球大部分地區的光伏開發商而言，雙面組件+單軸跟蹤器的組合能夠有效的降低度電成本，是經濟性較優的策略。

根據彭博新能源的統計，2021上半年采用跟蹤支架系統的光伏電站項目的全球平均度電成本約 38美元/MWh，明顯低于采用固定支架的光伏項目。

度電成本的下降明顯有利于跟蹤支架的滲透。

2020年，中國光伏電站市場跟蹤支架占比為 18.7%。預計到 2025 年，跟蹤支架占比將上升至 25%以上。

4）跟蹤支架主要適用于集中式光伏發電。未來分布式光伏發電增長高，但集中式光伏發電仍然是主流。

（4）競爭格局

目前，我國稀缺的主要是跟蹤支架。

近年，跟蹤支架競爭格局如下。

在全球跟蹤支架出貨前10的公司中，國內有兩家。

中信博（688408），2020年跟蹤支架出貨量全球第四、國內第一，全球份額約占 8%；

天合光能（688599），2020年跟蹤支架出貨量全球第六，全球份額約占 4%；

（ps:天合光能收購西班牙的NClave公司，這是一家做跟蹤支架的公司）

國內上市的其他光伏支架（主要是固定支架）公司有：

意華股份 002897

清源股份 603628

振江股份 603507

愛康科技 002610

（5）光伏支架相關公司簡單分析

從光伏行業角度給一個武斷的建議：考察中信博和天合光能就可以了。

單純從光伏支架角度考慮，只需要考察中信博。跟蹤支架對于天合光能的主要產品來說只能算錦上添花。

愛康科技有邊框、電池和組件業務，也在積極布局HJT電池（產能規劃9.3GW），可以作為考察對象。

從光伏支架角度考慮，其他沒有特殊競爭優勢，財務數據也不好的企業，當然直接淘汰（精力有限，沒有詳細考察，也有可能出現錯誤），光伏行業的好公司還是不少的。

文末劃重點。

鄭重說明：文中涉及公司相關是我個人觀點，不作為投資依據。各位需要自行斟酌！！

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