摘要

GGII不完全統計，2022年中國電解液項目投資總金額近600億元。

據GGII不完全統計，2022年中國電解液產業新增簽約落地33個投資擴產項目，按公布投資金額的32個項目統計，2022年中國電解液項目投資總金額近600億元。

從擴產產品類型來看，一體化發展已成趨勢，新型電解質規劃產能加速提升。2022年電解液一體化項目新增規劃產能約占規劃總產能的三分之二，行業呈現明顯的一體化發展趨勢。

單噸電解液原材料消耗量（單位：噸）

注：原材料用量僅供參考，

各企業產品配方不同，

原材料用量有一定差別

數據來源：

高工產研鋰電研究所（GGII），

2023年1月

從具體的原材料看，在電解液成本中占比超過60%的六氟磷酸鋰（LiPF6）是企業擴產的重點。LiPF6是使用最廣泛的電解液電解質，2022年多家企業公告擴產，規劃總產能近13萬噸。此外，新型電解質雙氟磺酰亞胺鋰鹽（LiFSI）產能建設進度也加快。2022年規劃產能約為7.5萬噸，約為LiPF6的一半。相比LiPF6，LiFSI電解質在熱穩定性、耐水解、導電性等性能方面具有優勢，但生產難度較大導致生產成本居高不下。隨著生產技術的突破以及成本降低，LiFSI或將成為主要的電解質。2022年在鈉離子電池產業化的推進下，原有六氟磷酸鋰生產商向六氟磷酸鈉產品延伸，2022年規劃產能為0.5萬噸。

2022年中國電解液產業鏈規劃產能（單位：萬噸）

數據來源：企業公告，GGII整理，

2023年1月

從投資擴產主體來看，頭部企業繼續加碼電解液及原材料產能，同時其他領域的企業也紛紛跨界入局。電解液龍頭企業天賜材料2022年電解液及溶質擴產規模超140萬噸，以絕對優勢位列行業投資擴產第一位，企業大幅擴增產能，一是來自頭部電池企業長期訂單的確定性支撐，二是隨著TWh時代漸行漸近，為占據更多市場份額提前布局。

電解液及其原材料擴產企業類型

2022年中國電解液及其原材料

企業擬新建產能規模（單位：萬噸）

注：按企業規劃產能統計，下同

數據來源：企業公告，GGII整理，

2023年1月

從擴產項目區域分布來看，2022年華東地區電解液規劃總產能最大，西南地區次之。華東地區規劃總產能占全國規劃產能比超40%，主要因為：

1）華東地區是動力電池產能的集中區，帶動上游電解液產業就近配套；

2）華東地區化工園區數量及化工產業發展在全國位列前茅，能為電解液產業發展提供用地保障及充足的化工原料。

西南地區電解液規劃總產能雖然排名全國第二，但位于西南的四川省是電解液規劃總產能第一的省份，主要因為：

1）一大批鋰電池頭部企業在四川設立生產基地，電解液屬危化品不易運輸，電解液企業靠近大客戶在川布局；

2）四川省各市州對鋰電產業的規劃及重視，良好的營商環境吸引企業布局。

2022年中國電解液規劃產能區域分布圖

數據來源：企業公告，GGII整理，

2023年1月

綜合來看，2021年以來，電解液廠家產能的持續加碼，以及跨界企業的瘋狂涌入，需警惕產能過剩“灰犀牛”。同時，未來若固態電池產業化取得關鍵進展，將對電解液產業的發展帶來較大沖擊，目前頭部電池企業半固體電池已經通過測試并實現裝車，若大批量生產將直接影響電解液市場發展。

在下游鋰電池需求端的帶動下，2022年電解液產業發展火熱，但同時也存在一些發展隱患，2023年地方政府在招引電解液項需注意以下幾點：

1）安全及環保問題。電解液屬于危險化學品，生產及運輸過程中存在安全問題及環境風險事故問題。除此之外，電解液溶質六氟磷酸鋰生產過程中有磷排放，各地需提前考慮排放指標、環評、化工園用地等因素。

2）價格處于下行階段。電解液價格從2021年至今價格最高點下滑超45%，六氟磷酸鋰價格從2021年至今價格最高點下滑超50%，價格波動大可能導致項目投產結果不及預期。

3）單體項目大，存在產能消納問題。主流電解液單體項目擴產規模在5萬噸以上，每GWh電池需消耗700-1000噸電解液，消納這些產能需要約50GWh以上的電池產能，要慎重考慮落地項目市場消納問題。

審核編輯 ：李倩