2022年?duì)I收7.21億,超8成來自通信連接器,中興通訊是第一大客戶
經(jīng)過20多年的發(fā)展,方向電子構(gòu)建了通信連接器和工業(yè)連接器兩大產(chǎn)品矩陣,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、商用交換機(jī)、通信基站、路由器等通信系統(tǒng)及終端,工控機(jī)、工業(yè) 交換機(jī)、儲能設(shè)備、站點(diǎn)能源等工業(yè)領(lǐng)域裝置。根據(jù)Bishop&Associates的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),通信、汽車、消費(fèi)電子、工業(yè)控制、軌道交通是連接器最主要應(yīng)用領(lǐng)域,2022年占比分別達(dá)到23.80%、21.90%、12.80%、12.80%及7%,合計(jì)超過70%。從2019年我國5G正式商用以來,5G網(wǎng)絡(luò)正處于基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模建設(shè)期,2020年到2025年,幾乎每萬人擁有5G基站數(shù)從5個(gè)提升到26個(gè)。未來隨著5G通信、數(shù)據(jù)中心建設(shè)及中國智造轉(zhuǎn)型的加快,通信連接器和工業(yè)連接器的需求將持續(xù)上升。在通信連接器和工業(yè)連接器快速增長的市場下,近三年方向電子的營業(yè)收入也實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長,三年復(fù)合增長率為18.67%,盈利情況也表現(xiàn)良好。具體如下:方向電子的營收以通信連接器為主,工業(yè)連接器為輔。其中2020年、2021年和2022年,方向電子的通信連接器產(chǎn)品至少貢獻(xiàn)8成以上的營收,具體的銷售收入分別為4.15億元、4.98億元、5.57億元,占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.02%、88.10%、87.91%。在增速上看看,報(bào)告期內(nèi),方向電子的主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長,增幅分別為26.62%和12.13%,其中通信連接器銷售收入穩(wěn)步上升,增長率分別為19.91%和11.89%,而工業(yè)連接器銷售收入則實(shí)現(xiàn)了更快速的增長,增長率分別為116.12%和13.89%。2021年方向電子工業(yè)連接器銷售收入和銷量同步出現(xiàn)較大幅度增長,主要得益于方向電子在新能源和工業(yè)控制領(lǐng)域的市場開發(fā)取得明顯成效。受益于華為大力發(fā)展數(shù)字能源業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略,應(yīng)用于站點(diǎn)能源、數(shù)據(jù)中心能源業(yè)務(wù)的儲能設(shè)備中的連接器產(chǎn)品需求量顯著增加,2021年方向電子對華為該領(lǐng)域連接器產(chǎn)品的銷售額同比大幅增加。此外,派能科技2021年鋰離子電池及系統(tǒng)生產(chǎn)基地項(xiàng)目投產(chǎn),新能源連接器采購額同比也有較大幅度增加。工業(yè)控制領(lǐng)域,方向電子擴(kuò)大了與美國PCB板龍頭Palpilot的合作,2021年對Palpilot的銷量同比取得顯著增長。2022年,不管是通信連接器,還是工業(yè)連接器銷量均出現(xiàn)下滑,但是這兩大產(chǎn)品的平均單價(jià)是上漲的,分別為1476.54元/KPCS、1179.52元/KPCS,漲幅分別為26.68%、46.58%。據(jù)了解,方向電子已量產(chǎn)單通道56Gbps的高速連接器,且已開發(fā)出支持單通道112Gbps的高速連接器產(chǎn)品,并量產(chǎn)了10Gbps的磁性連接器組件。方向電子自主研發(fā)的多款連接器產(chǎn)品,在信號傳輸方面,具備高傳輸速率、抗干擾 、高信號完整性的特性,在電流傳輸方面,具備小型化、大載流、定制化的特性。方向電子的連接器主要銷售給中興通訊、華為、臺達(dá)電子、TP-LINK、共進(jìn)股份,它們是方向電子近三年的前五大客戶,2022年銷售收入合計(jì)為3.01億元,占主營收入的比例為41.72%。其中中興通訊是第一大客戶,為方向電子貢獻(xiàn)12.57%的營收。經(jīng)營規(guī)模小于大部分同行企業(yè),募資8.02億擴(kuò)產(chǎn)精密連接器等
全球連接器行業(yè)整體市場化程度較高,競爭較激烈。從市場規(guī)模看,連接器前十大廠商主要由歐美、日本等地企業(yè)所占據(jù),并逐漸呈現(xiàn)集中化的趨勢。2021年全球前十大連接器廠商市場份額達(dá)到55.38%,其中進(jìn)入全球前五的企業(yè)分別為泰科電子、安費(fèi)諾、莫仕、立訊精密和安波福。此外,在行業(yè)內(nèi)方向電子還面臨中航光電、長盈精密、得潤電子、航天電器等企業(yè)的競爭。歐美、日本的大型連接器企業(yè)憑借充足的研發(fā)資金及多年的技術(shù)沉淀,在業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品質(zhì)量上均有明顯優(yōu)勢,尤其高性能專業(yè)型連接器產(chǎn)品方面處于領(lǐng)先地位,并通過不斷推出高端產(chǎn)品引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向。而2022年方向電子在營業(yè)收入、歸母凈利潤、綜合毛利率方面與國內(nèi)主要同行企業(yè)的比較情況如下:可以看到,方向電子的營收規(guī)模和凈利規(guī)模是小于同行大部分企業(yè)的,且在盈利能力上,綜合毛利率也不高。在研發(fā)方面,2020年-2022年方向電子的研發(fā)費(fèi)用分別為4117.26萬元、4381.15萬元、5534.77萬元,分別占營業(yè)收入的比例為8.04%、6.70%、7.68%。報(bào)告期內(nèi)方向電子的研發(fā)投入水平在同行業(yè)可比公司中處于中位數(shù)水平。其中中航光電和航天電器的連接器主要應(yīng)用于航空航天及軍工等領(lǐng)域,在產(chǎn)品性能、精密程度、工藝技術(shù)等方面要求較高,研發(fā)投入水平略高于其他公司。深耕連接器行業(yè)20年的方向電子,截至2022年12月31日,已獲得授權(quán)發(fā)明專利5項(xiàng),實(shí)用新型專利70項(xiàng),已形成包含高速傳輸技術(shù)、連接器結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與組合技術(shù)等在內(nèi)的多項(xiàng)核心技術(shù)。此次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的方向電子,計(jì)劃募集8.02億元資金,投入以下三大項(xiàng)目:為了不錯(cuò)過5G時(shí)代的機(jī)遇,方向電子擬使用4.80億元募資,在惠州博羅新建自有生產(chǎn)基地,建立自動(dòng)化生產(chǎn)線,打造智能制造生產(chǎn)車間,進(jìn)一步提高公司產(chǎn)品生產(chǎn)效率,擴(kuò)大產(chǎn)品制造規(guī)模,解決公司產(chǎn)能瓶頸問題。預(yù)計(jì)該募投項(xiàng)目實(shí)施后,方向電子將新增年產(chǎn)6.26億只精密連接器。此外1.22億元募集資金,方向電子計(jì)劃用于建設(shè)總部研發(fā)中心,配套建立功能完善的可靠性測試實(shí)驗(yàn)室、線體線纜試劑實(shí)驗(yàn)室、3D打印及失效分析實(shí)驗(yàn)室。改善公司現(xiàn)有的研發(fā)環(huán)境,整體提升研發(fā)實(shí)力。未來三年,方向電子的規(guī)劃為以公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),圍繞5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,完善通信領(lǐng)域連接器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并推動(dòng)產(chǎn)品高端化發(fā)展;緊跟連接器行業(yè)發(fā)展方向,不斷拓展公司產(chǎn)品在工業(yè)及其他應(yīng)用領(lǐng)域的布局;增強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力,把握國產(chǎn)化替代趨勢,打造成為行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)。
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