2023年，已有45年發展史的國產傳感器，終于搞出了些大動作。 據偲睿洞察不完全統計，在傳感器賽道，僅僅是上半年成功上市的公司已有9家，快要趕上去年全年成功上市數量（10家），一改以往“不過五指”的冷清景象：2021年為3家，2020年4家，2019年3家； 而今年的熱鬧，仍在延續：除去已上市的企業外，還有20家廠商正在向上市之路沖刺。 同時，“吸金”能力不容小覷：9家上市企業總募資金額高達266億元，總市值高達1300多億元，是去年同期的2倍左右。 當我們把目光放在正在進場的“方陣”之中，我們能夠發現，在成功上市的隊列之中，老牌企業云集：利爾達、馳誠股份、禾賽科技、高華科技已深耕行業長達20年左右，航天南湖已超過30年； 在排隊上市的隊列中，也不乏資金實力雄厚的選手：矽?？萍甲再Y本高達18億元，近幾年來融資動作不斷。

▲矽睿科技融資情況 圖源：企查查 而傳感器，仍未逃脫“冰火兩重天”的這一行業魔咒——國內廠商在資本市場熱火朝天擠著上市，在下游市場仍沒拿到“愛的號碼牌”。 頭豹研究院于3月20日發布的MEMS慣性傳感器（細分市場中份額最高）系列報告顯示，在消費級市場和中端工業級市場，國際領先企業占據市場主導地位：Bosch、ST等頭部企業合計占據中國加速度計器市場70%以上份額，占據陀螺儀80%以上份額，占據IMU85%以上份額。 45年歸來仍未成熟，究其原因，據深耕中國MEMS慣性傳感器行業從事10年以上的專家表示，中國本土MEMS慣性傳感器企業與國際企業在技術和業務規模等方面均存在明顯差距。本文將梳理傳感器發展歷程，45年，為何到2023年擠著上市？明顯差距之下，國產廠商的曙光在哪里？請看下文。 開眼看世界，感人不能感 傳感器，可謂是無限放大了人類的感官： 在人眼不可及之處，人類能夠借助CMOS圖像傳感器，看見納米級別的生物體；借助CCD傳感器，窺見1200光年以外行星的軌跡······ 為感受人體不能感之處，溫度、壓力、超聲波傳感器應運而生，大到地表溫度、地震波長，小到胎兒心跳、個人體重······ 以上根據人類感官的粗略劃分，而若從技術和應用類型劃分，傳感器分為MEMS（微機械加工）、CIS（光學傳感器）、雷達、RF、指紋等；

據頭豹研究院數據，2021年中國智能傳感器（按營收）占比呈現出以下格局：

MEMS、CIS分別坐上第一、第二把交椅，占據大半江山：2021年，這兩類占中國傳感器市場規模56.2%，且保持著較為平穩的增長態勢——MEMS市場規模為767億元，CIS市場規模為849億元，年復合增長率分別為13.5%和13.6%。

若根據下游產業布局分類，具體格局呈現出以下態勢：汽車電子（24%）是智能傳感器的最大應用領域，通信電子（21%）、工業電子（21%）緊隨其后，消費電子（15%）正漸漸走下坡路，具體應用、代表企業如下圖所示：

汽車電子成為傳感器最大“用武之地”的原因是，一是相較于消費電子，其市場規模正向歷史高點試探：1-6月，新能源汽車產銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%。 而消費電子主力——手機自2016年以來，銷量一直震蕩著下滑：

（全球智能手機2009-2021銷量趨勢 圖源：同花順財經） 二是因為，其在汽車電子之中，地位“舉足輕重”： 新能源汽車想要實現自動駕駛系統，首先要解決的就是感知層信息采集的過程，而自動駕駛感知系統會用到各種傳感器，包括攝像頭、超聲波雷達、毫米波雷達、激光雷達、紅外夜視，以及用于定位和導航的GNSS（全球導航衛星系統）和IMU（慣性測量單元）。 于是傳感器在自動駕駛領域，勢頭正猛：根據Yole數據，預計2020-2025年，攝像頭模組將從35億美元增長至81億美元，CAGR為18%；毫米波雷達將從38億美元增長至91億美元，CAGR為19%；激光雷達將從4千萬美元增長至17億美元，CAGR為113%。

下游需求如此火爆，而若把目光轉到市場格局上卻發現，國產化進程卻較為緩慢：數據顯示，國內智能傳感器國產化率從2016年的13%增長至2020年的31%，也就是說，大部分市場仍被國際巨頭占據。 據頭豹研究院分析，我國傳感器行業正處于“散、小、低、弱、缺芯”的現狀，大約60%的敏感元件和傳感器仍依賴進口，中高端傳感器的研發與制造能力存在較大短板。 那么，為何會造成“散、小、低、弱、缺芯”的尷尬局面？“較大短板”要如何補齊？傳奇故事還在醞釀，國產傳感器正處于爆發前期

從以上列舉的種種案例來看，渺小的人類要想感知宇宙的一切，傳感器必不可缺。 于是，在1978年全國煥然一新之時，中國便踏上了感知世界的征程。與光伏行業不同，中國光伏行業從摸索到成熟，僅僅用了20年；而傳感器歷經誕生、初步探索、快速發展階段，花了整整45年，還沒能站在成熟時代的門口。 這也就意味著，傳奇故事還在醞釀之中，現如今能講的，是暴風雨前的寧靜。 21世紀以前，國內的研究院與企業，大多都在摸清傳感器的玩法，產品、標準一手抓： 一邊給出產品的樣貌：1990年，第一款實用的智能傳感器（混合集成技術）問世；一邊初步建立智能傳感器系統標準體系架構：1999年，沈陽儀表科學研究院牽頭起草智能傳感器研究。 而在2000-2010年間，傳感器基于上游技術的突破，迎來質變時刻：先是2000年，MEMS技術大規模使用推動硬件的落地；再是2006年，華工科技成功研制中國首個激光器芯片——傳感器的靈魂部件，自此，物聯網的市場，被逐漸撬開。

隨后，便是“政策+下游+技術”三輪驅動。 政策層面，最值得一提的是2021年1月工信部發布《基礎電子元器件產業發展行動計劃（2021~2023年）》。 該規劃直言我國電子元器件產業的弊病：整體大而不強、龍頭企業匱乏和創新能力不足。為改善該局面，flag必不可少：到2023年電子元器件銷售總額達2.1萬億元，力爭15家企業營收規模突破100億元。 同時，也給出了產品與市場端的發展重點，其中便有傳感類元器件的身影。 產品端重點發展電路類元器件、連接類元器件、機電類元器件、傳感類元器件、功能材料類元件和光通信器件；

市場端重點發展智能終端市場（手機和可穿戴、無人機、VR/AR設備、環境監測設備）、5G、工業互聯網和數據中心、新能源和智能網聯汽車、工業自動化設備、高端裝備制造市場。 于是，在2022年末，國內傳感器交出以下答卷： 據中國信通院數據，2017-2022年中國智能傳感器市場規模從814.1億元增長至約1210.8億元，年均復合增長率達8.1%，預計到2023年中國智能傳感器行業市場規模將達1308.3億元。

而在另一統計口徑下，與全球增速相比，中國市場略輸一籌：據頭豹研究院預計，中國智能傳感器的市場規模，由2017年的772.2億元提高至2021年的1,057.6億元，CAGR為8.2%，全球CAGR為10%；預計2026年將增長至1,610,9億元，CAGR為8.8%，全球CAGR為11.5%。

從全球智能傳感器的產量結構來看，產能主要集中在美國、德國和日本，中國產出占比10%。

可以說，起步較晚是“弱、小”的根源。 起步晚并不可怕，可怕的是，研發傳感器，著實是一個要耗費時間的苦活，短期內難以突破：一款智能傳感器的研發，至少需要6-8年，若是中高端傳感器，一套流程走下來，起碼要10年以上。

▲智能傳感器研發在各階段所需時間和財務成本 圖源：頭豹研究院 而由于回報率過低，研發投入被限制在現實的牢籠里：根據2022年申請高新技術企業認定條件，企業年度研發費用總額占當年營業收入總額的比例不低于10%。 而傳感器行業內的廠商，大多難以達到該標準，申請到相對應的福利： 根據2022年度中國傳感器上市公司研發投入顯示，大多數上市企業智能傳感器研發每年的投資一般在5-55億元，占營收比大部分在9%左右，少數能夠達到15%以上。而多數智能傳感器企業為中小型制造類企業，研發投入資金只會更少。

在研發階段，受制于投資回報率低，研發進度無法“彎道超車”，更為殘酷的是，這樣的差距，并非僅僅憑借抓緊時間，狠抓技術便能趕超。 這是因為，傳感器盡管技術門檻高企，但本身價值量不高，換言之，其附加值高，光靠傳感器本體，產值并不可觀。這，也就是“散、弱”的根源所在。 為更好解釋該現狀，清華大學精密儀器系董永貴教授打了個恰當的比方：傳感器像是中藥里的“藥引”，其本身功能很重要，但真正形成規模還需要依賴整服藥劑才行。所以，國外很多傳感器公司一旦在某種傳感器上有突破，很快會有相關的測量儀器開發出來。

無錫感芯半導體（壓力傳感器）負責人張毅更具體地揭露了產業化所面臨的困境：國內做類似產品的比較多，但真正有規模的只有一兩家，因為產品種類非常多，測試比較困難，投資比較大，產業鏈非常長，手工測試很難滿足消費電子客戶的要求。 同時，張毅也給出了解法：要滿足需求量大的應用，必須走標準化的測試設備，流程非常好，投資會非常大。 總的來說，若想超車，第一個門檻是錢，不僅是為了給研發持續造血，更是為了產業化落地，第二個門檻是如何在產業化階段，通過規劃與投資，將測試設備、流程標準化。 這或許，便是各路人馬紛紛上市的原因——在快速發展階段，籌集更多資金去填補技術與流程的空缺，以期在全球市場上，彎道超車奪得一席之地。

高利潤是生存根本，走哪個彎道？怎么超車？ 那么，假若上市成功后，資金問題不再成為阻礙，中游廠商們要怎么玩？我們不妨看看，先前的“瓢”是怎么畫的，即現階段還玩得不錯的廠商，路線如何。 據偲睿洞察不完全統計，2022年，各企業智能傳感器相關產品的毛利率集中在15%以上，而中工信部副部長稱中國制造企業平均利潤僅為2.59%，足以證明，其著實是一個高利潤行業。 而根據上文，我們不難知道，“高利潤”是其生存的根本。 玩家高德紅外和士微蘭，其毛利率一直領先于同行，同時在2022年分別達到51.3%和35%（集成電路業務）。

原因是，高德紅外擁有半導體和集成電路產品設計與制造一體的模式，而士微蘭有著“一體化”科研體系以及全產業鏈布局，能一直保持較高的議價水平。 據偲睿洞察查閱多份傳感器中游廠商年報發現，與其他多數廠商逐個攻破不同，高德紅外與士蘭微在強調自身的“一體化”、“全產業鏈”布局：

▲高德紅外、士蘭微年報核心競爭力板塊 也就是說，除了持續保持研發投入，不斷將流程、設備標準化，想要彎道超車，“一體化”、“全產業鏈”是“如何彎道超車”的參考答案。 同時，無論做何種傳感器，據多份2022年報顯示，各家都已把觸角伸到汽車領域，有的已然做出些成績來。 士蘭微（MEMS傳感器）：公司 MEMS 傳感器產品除在智能手機、可穿戴設備等消費領域繼續加大供應外，還將加快向白電、工業、汽車等領域拓展，預計今后公司 MEMS 傳感器產品的出貨量還將進一步增長。 韋爾股份（CMOS圖像傳感器）：報告期內公司加大對于汽車市場的研發投入，推出了新款車規級 PMIC 產品，配合公司圖像傳感器產品為客戶提供更為系統的解決方案。

更多廠商披露了現階段的具體進展，綁定大客戶，成為各家在汽車電子的第一步：華工科技（壓力傳感器）：新能源 PTC 熱管理系統業務覆蓋國內近八成新能源汽車品牌，同比增長 260%；新品汽車壓力傳感器、車載多合一傳感器導入頭部汽車企業，并簽訂批量化訂單，汽車系列傳感器銷售同比增幅超過32%。 高德紅外（紅外傳感器）：報告期內公司先后獲得東風猛士、廣汽埃安兩大主機廠前裝定點項目，助力車企打造全天候智駕感知方案。 國產傳感器廠商，由于起步較晚，研發缺乏資金，已然難以擠進“一超多強”的傳統應用領域：據統計，現階段加速度計市場CR3大于80%，陀螺儀計市場CR3大于90%，IMU市場CR3大于95%。 在傳統應用領域已被國際企業占據的當下，對于中國企業來說，突破當前市場格局現狀的關鍵在于挖掘新興市場需求，如物聯網、自動駕駛等領域。 為在自動駕駛、物聯網等新市場彎道超車，也為加速研發進度，將設備、流程標準化，今年20余家傳感器廠商紛紛上市，寄希望于二級市場。 從現階段的表現來看，“一體化”、“全產業鏈”布局，成為傳感器廠商的“進階”玩法，自動駕駛市場，成為傳感器群雄逐鹿的新戰場，各家已然在搶占大客戶、鋪下全套產業鏈的征途之中。 這個45歲的少年，在不久的將來，將真正迎來自己的“而立之年”。 您對本文有什么看法？歡迎在傳感器專家網公眾號本內容底下留言討論，或在中國最大的傳感社區：傳感交流圈中進行交流。

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審核編輯 黃宇