2022年?duì)I收4.46億,新興消費(fèi)攝像模組單價(jià)及銷(xiāo)量逆勢(shì)大幅增長(zhǎng)招股書(shū)顯示,弘景光電的營(yíng)業(yè)收入規(guī)模以年復(fù)合增長(zhǎng)率37.78%擴(kuò)張,2020年達(dá)2.35億元,2022年以77.38%加速增長(zhǎng)至4.46億元。 ?凈利潤(rùn)方面,2020年、2021年弘景光電增長(zhǎng)緩慢,但仍呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì),2022年翻漲兩倍至0.56億元。據(jù)了解,2022年弘景光電業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng),主要是受益于全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)等智能影像設(shè)備行業(yè)需求的快速增長(zhǎng)以及智能家居產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的需求提升。 此外,電子發(fā)燒友注意到,弘景光電的存貨與應(yīng)收賬款逐年增高,可能對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。2020年-2022年,弘景光電的存貨賬面價(jià)值分別為2896.12萬(wàn)元、6793.59萬(wàn)元、9218.56萬(wàn)元。對(duì)于逐年高增的存貨,弘景光電表示部分客戶無(wú)法正常安排生產(chǎn)導(dǎo)致未按約定提貨,造成公司產(chǎn)品滯銷(xiāo)、庫(kù)存積壓。2022年,弘景光電存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提金額765.23萬(wàn)元,較2021年增長(zhǎng)了31.67%。 弘景光電現(xiàn)在主要是通過(guò)四大板塊業(yè)務(wù),即智能汽車(chē)光學(xué)鏡頭、智能汽車(chē)攝像模組、新興消費(fèi)光學(xué)鏡頭、新興消費(fèi)攝像模組實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。 ?其中,營(yíng)收大頭來(lái)自智能汽車(chē)光學(xué)鏡頭業(yè)務(wù)。2020年-2022年,弘景光電智能汽車(chē)光學(xué)鏡頭實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入金額分別為0.76億元、1.23億元、1.39億元,占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為36.45%、54.83%和32.09%。但值得注意的是,在該業(yè)務(wù)內(nèi),弘景光電超6成收入是來(lái)自智能座艙光學(xué)鏡頭產(chǎn)品的。弘景光電智能座艙光學(xué)鏡頭包括DVR、DMS和OMS光學(xué)鏡頭,2022年弘景光電的智能座艙光學(xué)鏡頭銷(xiāo)量已超532萬(wàn)顆,每顆平均售價(jià)17.36元。 ?但近三年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)更強(qiáng)勁的是智能駕駛光學(xué)鏡頭產(chǎn)品。2022年度,弘景光電智能駕駛光學(xué)鏡頭銷(xiāo)售收入較2021年度增長(zhǎng)了43.48%。據(jù)了解,主要系弘景光電向海康威視、勝達(dá)電子出貨量大幅增加所致。 眾所周知,2022年消費(fèi)電子市場(chǎng)需求大幅下滑,但較為特別的是,2022年弘景光電的新興消費(fèi)攝像模組銷(xiāo)售收入?yún)s大幅增長(zhǎng),從2021年的0.16億元增長(zhǎng)至1.52億元,同比增速高達(dá)876.1%。弘景光電的這一數(shù)據(jù)釋放新興消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)攝像模組需求仍強(qiáng)勁的信號(hào)。弘景光電新興消費(fèi)攝像模組下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包含智能家居、全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)以及其他新興消費(fèi)產(chǎn)品。2022年由于弘景光電與影石創(chuàng)新合作的新產(chǎn)品陸續(xù)上市,當(dāng)期弘景光電全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)攝像模組銷(xiāo)售收入增幅高達(dá)12.54倍。且2022年弘景光電的全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)模組價(jià)格大幅上漲32%,達(dá)214.99元/顆。 弘景光電經(jīng)過(guò)十余年的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展,已經(jīng)與眾多Tier 1及EMS廠商建立了穩(wěn)定合作關(guān)系,產(chǎn)品進(jìn)入了戴姆勒-奔馳、日產(chǎn)、本田、比亞迪、吉利、長(zhǎng)城、埃安、蔚來(lái)、小鵬、飛凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta360、70mai、小米等國(guó)內(nèi)外知名品牌。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈,營(yíng)收規(guī)模低于大部分同行企業(yè)光學(xué)鏡頭及攝像模組行業(yè),弘景光電的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要為舜宇光學(xué)科技、宇瞳光學(xué)、力鼎光電、中潤(rùn)光學(xué)、福光股份、茂萊光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、聯(lián)合光電等企業(yè)。 中國(guó)的影石創(chuàng)新、日本的理光以及美國(guó)的GoPro在全球新興消費(fèi)全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)市場(chǎng)合計(jì)占據(jù)近90%的市場(chǎng)份額。全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域市場(chǎng)集中度較高,進(jìn)入該細(xì)分領(lǐng)域的鏡頭模組廠商數(shù)量也較少。 根據(jù)TSR報(bào)告,2021年,在車(chē)載鏡頭市場(chǎng),舜宇光學(xué)科技的鏡頭出貨量居全球第一,市場(chǎng)占有率34.8%;而弘景光電2022年在全球車(chē)載光學(xué)鏡頭市場(chǎng)的市占率為3.70%,出貨量全球排名第六。在智能汽車(chē)及智能家居領(lǐng)域,光學(xué)鏡頭及攝像模組存在一定的同質(zhì)化特征,雖然存在較高的客戶認(rèn)證壁壘,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍相對(duì)激烈。 弘景光電生產(chǎn)的帶自動(dòng)加熱功能的CMS鏡頭是首批獲得中汽協(xié)認(rèn)證的產(chǎn)品,且其生產(chǎn)的800萬(wàn)像素ADAS車(chē)載鏡頭是國(guó)內(nèi)較早實(shí)現(xiàn)定點(diǎn)和量產(chǎn)的產(chǎn)品,生產(chǎn)的DVR車(chē)載鏡頭具有高清、廣角、大光圈等性能優(yōu)勢(shì)。 2022年,弘景光電與可比公司光學(xué)鏡頭及攝像模組業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入比較情況如下所示: ?弘景光電2022年光學(xué)鏡頭及攝像模組業(yè)務(wù)收入規(guī)模與中潤(rùn)光學(xué)較為接近,但與舜宇光學(xué)、聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)、力鼎光電、福光股份相比,弘景光電光學(xué)鏡頭及攝像模組業(yè)務(wù)收入規(guī)模較低,可見(jiàn)弘景光電業(yè)務(wù)仍處于成長(zhǎng)階段。 消費(fèi)者對(duì)光學(xué)鏡頭及攝像模組性能要求越來(lái)越高。在智能汽車(chē)領(lǐng)域,隨著自動(dòng)駕駛級(jí)別向L2-L3的跨越,智能汽車(chē)對(duì)環(huán)境感知的要求逐步提高,光學(xué)鏡頭需提升廣角、高相對(duì)亮度、高通光、高像素等性能;在智能家居領(lǐng)域,產(chǎn)品對(duì)光學(xué)鏡頭的超廣角、高像素、日夜共焦等方面性能不斷提高;在全景/運(yùn)動(dòng)相機(jī)領(lǐng)域,對(duì)加強(qiáng)動(dòng)像捕捉、防抖、防水等防護(hù)性能以及成像清晰度、穩(wěn)定性等方面也提出更高要求。 為了持續(xù)完成光學(xué)鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的迭代升級(jí),弘景光電不斷加大研發(fā)投入。2020年-2022年,弘景光電研發(fā)投入分別為1475.56萬(wàn)元、2075.54萬(wàn)元和2806.68萬(wàn)元,三年累計(jì)投入6357.78萬(wàn)元研發(fā)。招股書(shū)顯示,2022年弘景光電的資金主要用來(lái)研發(fā)3MP低畸變ADAS側(cè)視系列鏡頭、4K高清智能家居系列鏡頭、新興消費(fèi)類(lèi)應(yīng)用攝像模組等。
募資4.88億元,擴(kuò)產(chǎn)光學(xué)鏡頭及攝像模組等弘景光電需要加大研發(fā)投入,需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,資金需求較大。此次弘景光電沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO,擬募集4.88億元資金,其中2.89億元投入光學(xué)鏡頭及模組產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目。該募投項(xiàng)目建設(shè)完成后,預(yù)計(jì)弘景光電新增光學(xué)鏡頭及攝像模組年產(chǎn)能2796萬(wàn)顆、新興消費(fèi)光學(xué)鏡頭年產(chǎn)能720萬(wàn)顆及玻璃非球面鏡片年產(chǎn)能1200萬(wàn)片。 ?招股書(shū)顯示,2022年弘景光電智能汽車(chē)光學(xué)鏡頭、新興消費(fèi)光學(xué)鏡頭、智能汽車(chē)攝像模組、新興消費(fèi)攝像模組的產(chǎn)能分別為659.37萬(wàn)顆、651.81萬(wàn)顆、67.03萬(wàn)顆、67.87萬(wàn)顆,產(chǎn)能利用率分別為101.64%、103.94%、110.97%、108.83%。弘景光電這四大主營(yíng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均超過(guò)80%,現(xiàn)階段不存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。 募投項(xiàng)目新增的產(chǎn)能,弘景光電也有持續(xù)增長(zhǎng)的下游市場(chǎng)需求消化,客戶訂單增長(zhǎng)進(jìn)一步保障弘景光電的產(chǎn)能消化。截至2023年5月31日,弘景光電在手訂單為3.03億元。 此次,弘景光電擬0.73億元資金建設(shè)研發(fā)中心。據(jù)了解,該研發(fā)中心弘景光電主要是圍繞“智能駕駛”、“激光雷達(dá)”、“AR領(lǐng)域”、“醫(yī)療鏡頭”、“加熱器模組”及“超穎鏡片”等6大研發(fā)方向開(kāi)展系列研發(fā)課題進(jìn)行研究。 截至2023年5月31日,弘景光電已取得境內(nèi)專(zhuān)利194項(xiàng),其中發(fā)明專(zhuān)利65項(xiàng),實(shí)用新型專(zhuān)利1129項(xiàng)。
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